強行平倉
強行平倉制度(System of Forced Liquidation)
強行平倉制度是與持倉限制制度和漲跌停板制度等相互配合的風險管理制度。當交易所會員或客戶的交易保證金不足並未在規定時間內補足,或當會員或客戶的持倉量超出規定的限額,或當會員或客戶違規時,交易所爲了防止風險進一步擴大,將對其持有的未平倉合約進行強制性平倉處理,這就是強行平倉制度。
強行平倉的實行法則
在《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》中規定在下列五種情況下會出現強行平倉:
(5)其他應予強行平倉的。
強行平倉的處理方法
當會員結算準備金余額小於零,並未在規定時間內補足的強行平倉分三種情況:
第一、當只有自營账戶違約時,對自營账戶的持倉按合約總持倉量大小順序進行強平。如果強行平倉後,結算準備金仍小於零,對其代理账戶中的投資者進行移倉;
第二、當只有經紀账戶違約時,首先動用自營账戶的結算準備金余額和平倉金額進行補足,再對經紀账戶中的持倉按一定原則進行強平;
第三、當自營账戶和經紀账戶都違約時,強行平倉順序是先自營账戶,後經紀账戶。如果經紀账戶頭寸強行平倉後,結算準備金大於零,對投資者進行移倉。
持倉超過限倉規定的強行平倉:當只有一個會員出現此種情況時,先平自營账戶持倉,再平經紀账戶持倉,經紀账戶持倉按會員超倉數量與會員持倉數量的比例確定有關投資者的平倉數量;當有多個會員出現此種情況時,優先選擇超倉數量大的會員作爲強行平倉的對象。投資者超倉的,對該投資者的超倉頭寸進行強行平倉;投資者在多個會員處持倉的,按持倉數量由大到小的順序選擇會員強行平倉。會員和投資者同時超倉的,先對超倉的投資者進行平倉,再按會員超倉的方法平倉。
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