黃金
金的質地純淨,擁有嬌人的特性,是最受人們歡迎的金屬。地質學家的分析報告指出,除了在1802年才發現的鉭(TANTALUM)之外,金是世上最罕有的金屬,這更證明金的罕有性。
黃金的化學元素符號是Au,它來自拉丁文AURNM,其原意爲曙光,它是從朝霞一詞衍生出來的。黃金由於閃閃發光,人們習慣地把它和太陽相提並論。古人崇拜黃金像崇拜太陽一樣,因此有關黃金與太陽的傳說很多,流傳也相當廣。
晶體結構:面心立方體結構
原子量:196.96654
殼結構:2,8,18,32,18,1
電子排布:[Xe] 4f14 5d10 6s1
化合價:1,3
熔點:1064.43℃
沸點:2808℃
電負性:2.54
共價半徑:1.34A
離子半徑:0.85 (+3) A
原子半徑:1.79A
原子體積:10.2cc/mol
第一級電離電勢:9.2257 V
第二級電離電勢:20.521 V
氧化狀態:(3),1
293K時的密度:19.32g/cc
比熱容:0.128J/gK
汽化熱:334.4kJ/mol
熔解熱:12.55kJ/mol
電導率:0.452X10^6/cm·Ω
熱傳導系數:3.17W/cmK
彈性系數:78.3 X10E3 MPa
熱膨脹系數:14.2X10^(-6)/K
晶格參數:4.0786A
摩氏硬度:2.5
首先,用於國際儲備。這是黃金的貨幣屬性決定的。歷史上,黃金成功地充當了包括價值尺度、流通手段、儲藏手段、支付手段和世界貨幣在內的所有貨幣職能。20世紀70年代黃金與美元脫鉤後,黃金的貨幣職能有所減弱,但仍保持一定的貨幣職能。目前,黃金仍是被國際接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大國際結算貨幣,是許多國家官方金融战略儲備的主體。
其次,用於制造首飾。長期以來,華貴的黃金飾品是社會地位和財富的象徵。隨着現代工業和高科技的發展,用黃金制作的飾品、擺件的範圍和樣式不斷拓寬深化。隨着財富的不斷增加,保值和分散投資意識不斷提高,人們對黃金的需求量也逐年增加。世界黃金協會2007年8月中旬公布的統計數字表明,2007年第二季度黃金珠寶行業的全球需求額達到145億美元,同比增長37%。
第三,廣泛用於工業與高新技術產業。由於所特有的物理化學性質,黃金被廣泛用於航天、航空、化工、電子、醫藥等高新技術領域,擁有廣闊的市場前景。
隨着現代工業、農業和航天電子工業以及信息技術、新能源、新材料的迅速發展,爲黃金的應用开拓了廣泛的領域。博伊爾在《金的地球化學及金礦牀》的專著中,稱1950年以後爲“金的工業時期”。
由於金具有優異的穩定性,良好的導電導熱性能,因此使金在電子工業上的用途愈來愈廣泛。宇航技術的發展,要求穩定程度很高的無线電電子元件愈來愈多,如高級真空管的塗料,特種用途的電力接頭,特種精密電子儀器中用的拉絲導线,電鍍金的高頻導體以及高溫焊接用金合金。在計算機、收音機、電視機、收錄機等方面用的塗金集成電路等。據報道,1987年全世界電子工業需求量123t,佔總需求量的7.7%。
(二)金在化學工業中的應用
在化學工業中,也有獨特的用途,如核化工廠用的材料,人造纖維類工廠用的合金噴絲頭等。
(三)金在宇航工業中的應用
在航天工業中,金的用途也在發展與开拓之中。飛機和其他空間運輸工具中用的鍍金紅外裝置和熱反射器,噴氣發動機和火箭發動機用塗金防熱罩或熱遮護板以及飛機、汽車、輪船等交通工具塗有薄層金的熱擋玻璃等。
(四)金在傳統工業中應用
鑲牙業、照相和制筆等傳統工業中,黃金的應用仍具有一定的消耗量。金在科學技術上的應用,正處在不斷开發中。日本某大學原子能研究所秋洪良三發現金晶體堆積,可構成超導薄膜。預計,隨着科學的發展和新技術不斷出現,黃金的應用領域將不斷擴大。
要參與未來黃金投資,在黃金市場中獲得投資增值、保值的機會,就必須對黃金屬性、特點及其在貨幣金融中的作用有所了解。金是金屬王國中最珍貴的,也是最罕最有的一種。個人紙黃金業務,其報價類似於外匯寶業務,即跟隨國際黃金市場波動情況進行報價,個人通過把握市場走勢低吸高拋,賺取黃金價格的波動差價。該業務交易以克爲單位,交易門檻在10克黃金以上。值得注意的是,這一業務不進行黃金實物交割,這也是紙黃金業務和實物黃金業務的本質區別。除銀行櫃面交易外,投資者可通過電話銀行和網上銀行渠道進行交易,並通過櫃面電子屏、電話或者網絡獲取實時報價。
金黃色之美可與太陽相比。當金被煮時發出的蒸汽是綠色的;冶煉過程中它的金粉通常是啡色;若將它鑄成薄薄的一片,它更可以傳送綠色的光线。
拉力(DUCTILITY)——
異常的強。1安士的金可以拉成50裏長,其延展性令它易於鑄造,是制造首飾的佳選。金是衆金屬中拉力最強的。
可鍛性(MALLEABILITY)——
首屈一指。可以造成極薄易於卷起的金片。1安土重的金可以錘薄至400萬分之1呎厚及100平方呎面積大。古代人將它錘成薄片,來撲成廟宇和皇宮上面做裝飾。據說1安土的金可以用來鋪滿一所屋子的頂蓋。如果你有機會遊覽這些古廟可要留意或會免費金片跌在你的頭上呢!
由於黃金具有开採不易、开採成本高、物理特性良好等特點,因此在長期的社會歷史發展中黃金不但被人類用作裝飾,而且還被賦予了貨幣價值功能。直到20世紀70年代,黃金才從直接的貨幣作用中分離出來,即黃金非貨幣化。但作爲貴金屬,黃金目前依然是世界主要的國際儲備。
黃金按性質分,可分爲“生金”和“熟金”兩大類。生金又叫“原金”、“天然金”或“荒金”,是人們從礦山或河牀邊开採出來、未經提煉的黃金。凡經過提煉的黃金稱爲“熟金”。熟金中因加入其他元素而使黃金在色澤上出現變化,人們通常把被加入了金屬銀而沒有其他金屬的熟金稱之爲“清色金”,而把被摻入了銀和其他金屬的黃金稱爲“混色金”。K金是混色金成色的一種表示方式,4.1666%黃金成分爲lK。黃金按K金成色高低可以表示爲24K、22K、20K和18K等,24K黃金的含金量99.998%,基本視爲純金,22K黃金含量爲91.665%。黃金成色還可以直接用含量百分比表示,通常是將黃金重量分成1000份的表示法,如金件上標注9999的爲99.99%,而標注爲586的爲58.6%。
市場上的黃金制品成色標識有兩種:一種是百分比,如G999等;另一種是K金,如G24K、G22K和G14K等。中國對黃金制品印記和標識牌有規定,一般要求有生產企業代號、材料名稱、含量印記等,無印記爲不合格產品。國際上也是如此。但對於一些特別細小的制品也允許不打標記。
金的化學性質穩定,具有很強的抗腐蝕性,從常溫到高溫一般均不氧化。金不溶於一般的酸和鹼,但可溶於某些混酸,如王水。金也可溶於鹼金屬,氰化物,酸性的硫脲溶液,溴溶液,沸騰的氯化鐵溶液,有氧存在的鉀、鈉、鈣、鎂的硫代硫酸鹽溶液等。鹼金屬的硫化物會腐蝕金,生成可溶性的硫化金。土壤中的腐殖酸和某些細菌的代謝物也能溶解微量金。
金的電離勢高,難以失去外層電子成正離子,也不易接受電子成陰離子,其化學性質穩定,與其他元素的親和力微弱,因此,在自然界多呈元素狀態存在。
2.地球化學性質
金具有親硫性,常與硫化物如黃鐵礦、毒砂、方鉛礦、輝銻礦等密切共生;易與親硫的銀、銅等元素形成金屬互化物。
金具有親鐵性,隕鐵中含金(1150×10-12)比一般巖石高3個數量級,金經常與親鐵的鉑族元素形成金屬互化物。
金還具有親銅性,它在元素周期表中,佔據着親銅和親鐵元素之間的邊緣位置,與銅、銀屬於同一副族,但在還原地質環境下,金的地球化學行爲與相鄰元素相似,表現了更強的親鐵性,銅、銀多富集於硫化物相內;而金鉑多集中於金屬相。金在地球中元素豐度爲0.8×10-6,地核爲2.6×10-6,地幔爲0.005×10-6,地殼爲0.004×10-6。金在地殼中的豐度只有鐵的1/1千萬,銀的1/21。
地球上99%以上的金進入地核。金的這種分布是地球長期演化過程中形成的。地球發展早期階段形成的地殼其金的豐度較高,因此,大體上能代表早期殘存地殼組成的太古宙綠巖帶,尤其是鎂鐵質和超鎂鐵質火山巖組合,金豐度值高於地殼各類巖石,可能成爲金礦牀的最早的“礦源層”。
綜上所述,金在地殼中豐度值本來就很低,又具有親硫性、親銅性,親鐵性,高熔點等性質,要形成工業礦牀,金要富集上千倍,要形成大礦、富礦,金則要富集幾千、幾萬倍,甚至更高,可見其規模巨大的金礦一般要經歷相當長的地質時期,通過多種來源,多次成礦作用疊加才可能形成。
黃金的稀有性使黃金十分珍貴,而黃金的穩定性使黃金便於保存,所以黃金不僅成爲人類的物質財富,而且成爲人類儲藏財富的重要手段,故黃金得到了人類的格外青睞。
黃金史學家格林就指出:“古埃及和古羅馬的文明是由黃金培植起來的。”掠取佔有更多的黃金是古埃及、古羅馬統治者黷武的動力。公元前2000年至公元前1849年,古埃及統治者先後對努比亞(尼羅河上遊一個小國,有豐富的黃金資源)進行了四次掠奪性战爭,佔領了努比亞全部金礦。公元前1525年至公元前1465年埃及第十八王朝法王又先後發動了兩次战爭,從巴勒斯坦和敘利亞掠奪了大量金銀。大量金銀流入埃及,使埃及財富大增,使他們有能力興建大型水利工程,發展農業,興建豪華宮殿和陵園,爲人類留下了巨大的阿蒙神廟遺跡和金字塔。僅圖坦哈蒙陵墓中的金棺就重達110公斤。
公元前47年古埃及被羅馬帝國佔領,羅馬大帝愷撒凱旋羅馬時,展示了從埃及掠奪的2822個金冠,每個金冠重8公斤,共計22.58噸;還展示了白銀 1815噸。擡着遊行的金銀重達65000塔蘭特,約1950噸。金銀的積累使羅馬帝國的國力大增,使他們有能力建起一批宏偉的建築。這些建築現在雖大多已是殘垣斷壁,但至今仍在文學、史學、法學、哲學諸方面給人類以深刻的影響。
黃金也是近代工業文明的物質基礎。十六世紀新航线的开闢與新大陸的發現,對歐洲經濟生活產生了巨大的影響,其中美洲、非洲的黃金及白銀流入歐洲,使歐洲資本主義的原始積累增加。在16世紀葡萄牙從非洲掠奪黃金達276噸;西班牙從美洲掠奪的金銀更多,16世紀末西班牙控制了世界黃金开採量的83%。金銀的大量流入,造成了歐洲物價的上漲,出現了第一次價格革命,對歐洲封建主義的解體和資本主義生產關系的建立起到了巨大的推動作用。17世紀葡萄牙爲了對抗西班牙,而與英國結盟,並向英國的工業品开放了市場。此時在葡萄牙控制下的巴西黃金开發高潮興起,巴西黃金完全有可能轉化爲資本,而使葡萄牙完成工業革命,但由於統治者的封建專制,葡萄牙成了黃金漏鬥,大部分黃金流向了英國。僅流入英國國庫的黃金就有600噸,再加上其他國家的流入,使英國迅速地積累了巨額的貨幣資本,率先於1717年施行了金本位制,爲英國的金融體制提供了可靠的經濟擔保。所以此時發生的第二次價格革命,不僅沒有影響英國的金融業,反而爲英國商品的出口創造了條件,英國產品出口量佔了全世界總量的1/4。工業革命終於在英國發生了。
當代黃金所扮演的角色雖已有所改變,但是各國仍然儲備了約3.1萬噸的黃金財富,以備不測之需;還有2萬多噸黃金是私人擁有的投資財富。所以有人認爲現在人類數千年生產的約14萬噸黃金中有4成左右作爲金融資產,存在於金融領域,6成左右是一般性商品,主要的功能是用於消費。
黃金作爲貨幣的歷史十分悠久,出土的古羅馬亞歷山大金幣距今已有2300 多年,波斯金幣已有2500多年歷史。現存中國最早的金幣是春秋战國時楚國鑄造的“郢愛”,距今也己有2300多年的歷史。但是這些金幣只是在一定範圍內、區域內流通使用的輔幣。黃金成爲一種世界公認的國際性貨幣是在十九世紀出現的“金本位”時期。“金本位制”即黃金可以作爲國內支付手段,用於流通結算;可以作爲外貿結算的國際硬通貨。雖然早在1717年英國首先施行了金本位制,但直到1816年才正式在制度上給予確定。之後德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先後宣布施行金本位制。金本位制是黃金貨幣屬性表現的高峯。世界各國實行金本位制長者二百余年,短者數十年,而中國一直沒有施行過金本位制。之後由於世界大战的爆發,各國紛紛進行黃金管制,金本位制難以維持。二次大战結束前夕,在美國主導下,召开了布雷頓森林會議,通過了相關決議,決定建立以美元爲中心的國際貨幣體系,但美元與黃金掛鉤,美國承諾擔負起以35美元兌換一盎司黃金的國際義務。但是二十世紀六十年代相繼發生了數次黃金搶購風潮,美國爲了維護自身利益,先是放棄了黃金固定官價,後又宣布不再承擔兌換黃金義務,因此布雷頓森林貨幣體系瓦解,於是开始了黃金非貨幣化改革。這一改革從二十世紀七十年代初开始,到1978年修改後的《國際貨幣基金協定》獲得批準,可以說制度層面上的黃金非貨幣化進程已經完成。
馬克思說過:“貨幣天然是金銀,金銀天然不是貨幣。”正如在金本位制之前,黃金就發揮着貨幣職能一樣,在制度層面上的黃金非貨幣化並不等於黃金已完全失去了貨幣職能:
——外貿結算不再使用黃金,但最後平衡收支時,黃金仍是一種貿易雙方可以接受的結算方式。
——黃金非貨幣化並未規定各國龐大的黃金儲備的去向,就連高舉黃金非貨幣化大旗的國際貨幣基金組織也僅規定處理掉1/6黃金儲備,而保留了大部分黃金儲備,顯然爲自己留了一根貨幣黃金的尾巴。
——二十世紀九十年代末誕生的歐元貨幣體系,明確黃金佔該體系貨幣儲備的15%。這是黃金貨幣化的回歸。
——黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大國際結算貨幣。大經濟學家凱恩斯揭示了貨幣黃金的祕密,他指出:“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作爲最後的衛兵和緊急需要時的儲備金,還沒有任何其他的東西可以取代它。”現在黃金可視爲一種準貨幣。
做黃金飾品(包括首飾、佛像裝飾、建築裝飾等)和黃金器具,是黃金最基本的用途。如果說有什么變化的話,那就是金飾日益從宮廷、廟宇走向了民間,由達官貴人們的特權變成了大衆消費。現在每年世界黃金供應量的80%以上是由首飾業所吸納的。
由於黃金價格昂貴和資源的相對稀少,限制了黃金在工業上的使用,工業用金佔世界總需求量的比例不足10%。但是有專家認爲,今後首飾用金將會趨向平穩,工業用金的增長將是帶動黃金供需結構變化的重要力量,所以黃金的商品用途還需從多方面去开拓。
當前黃金商品用途主要是首飾業、電子工業、牙醫、金章及其他工業用金。應該承認,目前黃金的商品用途仍是十分狹小的,這也是黃金長期作爲貨幣金屬而受到國家嚴格控制的結果。今後隨着國際金融體制改革的推進;金融黃金的商品屬性的回歸趨勢加強,黃金商品需求的拓展對黃金業的發展將具有更爲重要的意義。
根據礦物中金的結構狀態和含金量,可將金礦牀礦物分爲金礦物、含金礦物和載金礦物三大類。所謂金的獨立礦物,系指以金礦物和含金礦物形式產出的金,它是自然界中金最重要的賦存形式,也是工業开發利用的主要對象。
到目前爲止,世界上已發現98種金礦物和含金礦物,但常見的只有47種,而工業直接利用的礦物僅10多種。按晶體化學原則可將金礦物和含金礦物分爲:
(1)自然元素類礦物 自然金(Au),含Au>80%,Ag<20%;銀金礦(Au;Ag),含Au80%~50%,Ag20%~50%;金銀礦(Au;Ag),含Au50%~20%,Ag50%~80%;含鉑鈀自然金(Au;Pt;Pd),含Au84.6%~95.55%,Pt0~11.5%,Pd0~12.3%;銀銅金礦(Au,Cu,Ag),含Au67.7%,Ag12.8%,Cu9.2%,Pd4.2%,Rh4.3%。
(2)金屬互化物類金礦物 系指兩種或兩種以上的金屬元素在天然熔融狀態下相互溶解,相互形成的天然合金礦物。主要有:圍山礦(Au,Ag)3Hg2;四方銅金礦CuAu。
(3)金-銀碲化物類礦物 有碲金礦AuTe2;碲金銀礦Ag3AuTe2;針碲金礦,又稱針碲金銀礦AuAgTe4。
(4)金銀硒化物類礦物 硒金銀礦Ag3AuSe2。
(5)金銀鉍化物類礦物 黑鉍金礦Au2Bi。
(6)金銀銻化物類礦物
(7)金銀硫化物類礦物 硫金銀礦(Ag3Au)4S2。
上述金礦物中以自然金及其變種(銀金礦、金銀礦)分布最廣,而且也是金的最主要工業礦物。
2.自然金的粒度
自然金(銀金礦等)按其粒度可分爲明金,顯微金、次顯微金、次電子衍射金。
根據加拿大採礦公司資料,巖金礦中85%的金粒度小於0.01mm,一半以上爲1~5μm。砂金礦中絕大部分金的粒度變化範圍爲0.25~10mm,其中粒徑1~4mm者最常見。
3.中國金礦物的特徵
迄今,中國已發現的金礦物有38種,若包括亞種和變種達46種。其中我國首次發現的有22種,包括變種達25種。巖金礦牀中約44種,砂金礦牀中約10種。
我國金的經濟礦物主要是自然金和銀金礦,少數礦牀中有金銀礦、碲金礦、針碲金銀礦、碲金銀礦和黑鉍金礦等。個別礦牀以金的碲化物爲主要經濟礦物之一。
對金礦物分類,國內尚無統一方案,本書選擇國內較有權威的研究部門的金礦物分類:
Au-Ag系列礦物類
化學組成,大量分析資料表明,純自然金不多見,其中常含一定量的Ag,形成Au-Ag系列礦物。對於該系列礦物類認識,目前還存在不同看法。從我國大量測試結果看,該系列礦物的化學成分變化是連續的。亞種可分爲自然金、銀金礦、金銀礦和自然銀。
較純的自然金,其顏色和條痕都爲濃的金黃色,密度實測值爲18.9g/cm3(含Au 99.55%,Ag 0.45%)。隨Ag含量增高,顏色和條痕逐漸變淺,密度逐漸降低。實測壓入硬度VHN50g,自然金爲39.5~103.3 kg/mm2。隨Ag含量增高,VHN值最初增高(自然金-銀金礦),而後降低(銀金礦-自然銀)。
自然金幾乎可以在各種類型的金礦中產出,在大多數礦牀中都是金的主要經濟礦物之一,在某些礦牀中可以成爲金的最主要經濟礦物。金銀礦雖然可在某些礦牀中見及,但一般含量甚微,僅在少數礦牀中具有工業價值,或爲金、銀的主要經濟礦物。自然銀雖較爲常見,但一般不含金,或含少量的Au(0.n%),只在個別礦牀中見含有較多量的金(Au0.n%~10n%)。
自然金等Au-Ag等系列礦物的共(伴生)礦物衆多,可形成多種多樣的礦物共生組合,其中最主要的是石英和黃鐵礦。
狗頭金是天然產出的,質地不純的,顆粒大而形態不規則的塊金。它通常由自然金、石英和其他礦物集合體組成。有人以其形似狗頭,稱之爲狗頭金。有人以其形似馬蹄,稱之爲馬蹄金;但多數通稱這種天然塊金爲狗頭金。
狗頭金在世界上分布稀少,不易多得,但由於黃金價值昂貴,被人們視爲寶中之寶。找到狗頭金常常帶有一定偶然性,一旦發現狗頭金,常常引起社會轟動。19世紀中葉,一位木匠在美國西海岸路旁揀到一塊狗頭金,重32kg,此事傳播开來,人羣紛紛湧向這裏,到處挖金子,形成了一個找金熱潮。持續了50年的淘金熱之後,一座新興的舊金山市出現了。澳大利亞一輛大篷車路過金礦區時被石頭顛翻,下車檢查竟是一巨大的狗頭金,重77.6kg。找到狗頭金,可以獲得一筆可觀的財富,因而它也成了人類福氣的象徵。
根據統計資料,迄今世界上已發現大於10kg的狗頭金約有8000~10000塊。數量最多首推澳大利亞,佔狗頭金總量的80%。其中最大的一塊重達235.87kg的狗頭金也產於澳大利亞。
在人類採金史中,中國也是狗頭金發現履見不鮮的國家之一。湖南省資水中、下遊流域是中國歷代盛產狗頭金地區。此外四川省白玉縣,陝西省南鄭縣、安康縣,黑龍江呼瑪縣,吉林省樺甸縣,青海省大通縣、曲麻萊縣,山東省招遠縣,河北省遵化縣等,都相繼發現狗頭金,總計約有千余塊。
中國現代發現狗頭金的事例也很多。1909年,四川省鹽源縣一位採金工人在井下作業時不幸被頂上掉下來“石塊”砸傷了腳,他搬开“石頭”感到很重,搬到坑口一看,竟是一塊金子,重達31kg。1982年黑龍江省呼瑪縣興隆鄉淘金工嶽書臣,休息時無意中用鎬刨了一下地,卻碰到了一塊重3325g的金子。1983年陝西省南鄭縣武當橋村農民王伯禹,揀到一塊810g的狗頭金。報載四川省白玉縣孔隆溝,有一個盛產狗頭金的山溝,1987年又找到重4800.8g和6136.15g的大金塊,接連刷新建國以來中國找到狗頭金的重量記錄,堪稱“國寶”。
中國最近一次狗頭金的發現是在1997年6月7日晚6時30分,由青海省門源縣寺溝金礦第13採金隊工人在砂金溜槽上發現的。當這個紅彤彤的東西進入人們的視线時,竟开始不相信自己的眼睛。這個重達6577g的特大石包金金塊,通體形狀酷似一對母子猴,只見“母猴”席地而坐。懷裏抱着一只可愛的“小猴”。在金塊另一側的下部,還有一只烏龜正在悄然爬行,龜頭前伸高昂,似乎正在觀察着周圍環境,露出的一支前足和一支後足活靈活現,動感很強。整個圖案動靜搭配自然,惟妙惟肖,可謂鬼斧神工,令人拍案叫絕。
現在,世界上的許多地方,不管在標本界,個人收藏界裏,這種自然金的估價都是極高的。委內瑞拉產出的每組自然金晶體(0.5~3cm),經紐約外匯銀行估價25萬美元;原蘇聯某金礦發現的長3.8~12cm的立方體金粒已由莫斯科銀行全部高價收購。
黃金及其制品的純度叫作“成”或者“成色”,市場上的黃金制品成色標識有兩種:一種是百分比,如G999等;另一種是K金,如G24K、G22K和G18K等。
公元前200多年,希臘數學家阿基米德(Archimdes)曾爲判斷一頂皇冠是否純金做成的而發愁。他在浴盆裏洗澡的時候發現了被後人稱爲"阿基米德比重"定律:浸入液體的物體受到向上的浮力;浮力的大小等於它排开液體的重量。從而圓滿的證實了國王定做的皇冠是否純金做成的。
國家標準GB11887-89規定,每开(英文carat、德文karat的縮寫,常寫作"k")含金量爲4.166%,所以,各开金含金量分別爲(括號內爲國家標準):
8k=8*4.166%=33.328%(333‰)
9k=9*4.166%=37.494%(375‰)
10k=10*4.166%=41.660%(417‰)
12k=12*4.166%=49.992%(500‰)
14k=14*4.166%=58.324%(583‰)
18k=18*4.166%=74.998%(750‰)
20k=20*4.166%=83.320%(833‰)
21k=21*4.166%=87.486%(875‰)
22k=22*4.166%=91.652%(916‰)
24k=24*4.166%=99.984%(999‰)
24k金常被認爲是純金,成爲"1000‰",但實際含金量爲99.99%,折爲23.988k。
2.用文字表達黃金的純度
有的金首飾上打有文字標記,其規定爲:足金--含金量不小於990‰ ,通常是將黃金重量分成1000份的表示法。比如在上海黃金交易所中交易的黃金主要是9999與9995成色的黃金。
由於各國黃金市場交易的習慣、規則以及所在地計量單位等不同,世界各國黃金交易的計量單位也有所不同。國際黃金市場上比較常用的黃金交易的計量單位主要有以下幾種。
1、金衡盎司
在歐美黃金市場上交易的黃金,其使用的黃金交易計量單位是金衡盎司,它與歐美
日常使用的度量衡單位常衡盎司是有區別的。金衡盎司是專用於黃金等貴金屬商品
的交易計量單位,其折算如下:
1金衡盎司=1.0971428常衡盎司=31.1034807克
1常衡盎司=28.3495克
2、司馬兩
司馬兩是目前香港黃金市場上常用的交易計量單位。
其折算如下:1司馬兩=1.203354金衡盎司=37.42849791克
折合杆秤制:1司馬兩=1.197713兩(16兩制)
折合市制: 1司馬兩=0.74857兩(10兩制)
3、市制單位
市制單位是我國黃金市場上常用的一種計量單位,主要有斤和兩兩種。其折算如下:
1市斤=10兩
1兩=1.607536金衡盎司=50克
4、日本兩
日本兩是日本黃金市場上使用的交易計量單位,其折算如下:
1日本兩=0.12057金衡盎司=3.75克
5、托拉
托拉是一種比較特殊的黃金交易計量單位,主要用於南亞地區的新德裏、卡拉奇、
孟买等黃金市場上。其折算如下:
1托拉=0.375金衡盎司=11.6638克
6、漕平兩
在舊中國,黃金交易還使用過漕平兩單位作爲黃金交易的計量單位。漕平兩是我國
明末清初杆秤制單位,其折算如下:
1斤=16漕平兩
1漕平兩=1.00471金衡盎司=31.24997809克
7、盤
在解放前我國還使用過一種稱爲“盤”的黃金交易計量單位,其折算如下:
1盤=70漕平兩=4.375斤
由於黃金具有开採不易、开採成本高、物理特性良好等特點,因此在長期的社會歷史發展中黃金不但被人類用作裝飾,而且還被賦予了貨幣價值功能。直到20世紀70年代,黃金才從直接的貨幣作用中分離出來,即黃金非貨幣化。但作爲貴金屬,黃金目前依然是世界主要的國際儲備。據2008年3月公布的黃金儲備情況看,目前世界黃金儲備列前10位的國家和國際機構是:美國(8133.5噸)、德國(3417.4噸)、國際貨幣基金組織(3217.3噸)、法國(2586.9噸)、意大利(2451.8噸)、瑞士(1133.9噸)、中國大陸(1054.0噸)、日本(756.2噸)、荷蘭(621.4噸)、歐洲央行(563.6噸[2])。
儲備多的國家都是有過侵略战爭的。鴉片战爭前中國的黃金儲備是世界第一的,不過战亂使黃金流散。
1 、1960年代前 黃金作爲交易的媒介已有三千多年歷史。經過一段漫長時期,金本位制度逐漸確立,在1717年成爲英國貨幣制度的基礎,至十九世紀末期,歐洲國家已廣泛實行金本位制度。 美國於1900年實行金本位制度。在國際方面,黃金自由進出口,用以結算國際收支差額;黃金由收支出現逆差的國家流入收支出現順差的國家。
第一次世界大战爆發後,英國正式在1919年停止採用金本位制度,但於1926年恢復使用金磚本位制度;在這個制度下,紙幣只能兌換400盎司國際認許金條。而踏入1930年代初,世界經濟處於動蕩時期迫使大部分國家敦棄以黃金兌換貨幣的制度?]英國在1931年、美國在1933年),只容許中央銀行及各政府之間進行黃金易活動。在這情況下,便形成了美元兌換制度,使美元可以在聯邦儲備局兌換黃金。國際間在1944年籤署了布雷頓森林協定,確認了這個制度,並一直實行至1971年。
1934年,美國總統羅斯褔將聯邦儲備局买賣黃金的官價升至每盎司35美元,聯邦儲備局與歐洲的中央銀行一直致力維持這兌換價,直至1968年。
2、1960年期間 由於自由市場對黃金作爲制造首飾及投資用途的需求日增,美國聯同英國、比利時、法國、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫,希望把黃金市價保持在接近官價每盎司35美元的水平。這個新機構實際上是外穩定基金的擴展,使財政部在必要時可增加黃金的供應量來壓抑自由市場的金價。
通過考古發掘成果表明,人類發現和使用黃金迄今已有7000年的歷史。中國黃金的开採和使用亦至少有4000年的歷史。大約在新石器時代就已經認識了黃金。
根據考古工作者發掘出的各種金器的出土墓葬或遺址的年代,最早的爲商代早期。如河南鄭州商代早期墓葬中出土的珥形金飾,河南輝縣殷代墓葬和河南安陽小屯殷墟出土的金塊、金箔、金葉都證明了我國早在3500年以前就已开始使用黃金,並掌握了加工制作金的工藝技術。
國內黃金市場——上海黃金交易所
上海黃金交易所是是經國務院批準,由中國人民銀行組建,在國家工商行政管理總局登記注冊的,不以營利爲目的,實行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和誠實信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。
交易單位 300克/手
報價單位 元(人民幣)/克
最小變動價位 0.01元/克
每日價格最大波動限制 不超過上一交易日結算價±5%
合約交割月份 1-12月
交易時間 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
最後交易日 合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期 最後交易日後連續五個工作日
交割品級 符合國標GB/T4134-2003規定,金含量不低於99.95%的金錠。
交割地點 交易所指定交割倉庫
最低交易保證金 合約價值的7%
交易手續費 不高於成交金額的萬分之二(含風險準備金)
交割方式 實物交割
交易代碼 AU
上市交易所 上海期貨交易所
上海期貨交易所黃金期貨標準合約附件
一、交割單位
黃金標準合約的交易單位爲每手300克,交割單位爲每一倉單3000克,交割必須以每一倉單的整數倍交割。
二、質量規定
(1)用於本合約實物交割的黃金,必須符合國標GB/T4134-2003,其中金含量不低於99.95%。
(2)外型及塊重。交割的黃金應爲錠,每塊金錠重量爲1000克或3000克。
(3)每張倉單的溢短不超過±1%,每塊金錠磅差不超過±0.1克。
(4)每一倉單的黃金,必須是同一生產企業生產、同一牌號、同一注冊商標、同一質量品級、同一塊形的商品組成。
(5)每一倉單的黃金,必須是本所批準的注冊品牌,須附有生產者出具的質量證明書。
(6)倉單須由本所指定交割倉庫按規定驗收合格後出具。
三、交易所認可的生產企業和注冊品牌
用於實物交割的黃金,必須是交易所注冊的品牌。具體的注冊品牌和升貼水標準,由交易所另行規定並公告。
四、指定交割倉庫
由交易所指定並另行公告,異地交割倉庫升貼水標準由交易所規定並公告。
2010年11月,國際金價再次出現上漲行情。11月5日,美國紐約商品交易所黃金期貨主力合約創出1396美元/盎司的歷史新高,距離1400美元/盎司的高點只有一步之遙。從國際傳導至國內,上海黃金交易所現貨黃金價格出現上漲。 受其影響,沈陽市場大品牌黃金飾品價格已飆升至375元/克,再創歷史新高。
黃金概述
黃金是一種貴金屬,黃金有價,且價值含量比較高,“金碧輝煌”、“真金不怕火煉”、“書中自有黃金屋”等贊美之詞無不表達黃金在人們心目中的崇高位置。要參與未來黃金投資,在黃金市場中獲得投資增值、保值的機會,就必須對黃金屬性、特點及其在貨幣金融中的作用有所了解。金是金屬王國中最珍貴的,也是最罕最有的一種。金屬可分爲兩大類:鐵質的(FERROUS)和不含鐵質類(NONEFRROUS)。鐵質類的金屬包括純鐵和鋼,都是產量較多和便宜的金屬。不含鐵質類可分爲3組 : 貴重金屬、基本金屬和合金。制造首飾乃用不含鐵質類的金屬。金的質地純淨,擁有嬌人的特性,是最受人們歡迎的金屬。地質學家的分析報告指出,除了在 1802年才發現的鉭 (TANTALUM)之外,金是世上最罕有的金屬,這更證明金的罕有性。
黃金的價值與地位
首先,黃金是一種資產。黃金的稀有性使黃金十分珍貴,而黃金的穩定性使黃金便於保存,所以黃金不僅成爲人類的物質財富,而且成爲人類儲藏財富的重要手段,故黃金得到了人類的格外青睞。
黃金史學家格林就指出:“古埃及和古羅馬的文明是由黃金培植起來的。”掠取佔有更多的黃金是古埃及、古羅馬統治者黷武的動力。
公元前2000年至公元前1849年,古埃及統治者先後對努比亞(尼羅河上遊一個小國,有豐富的黃金資源)進行了四次掠奪性战爭,佔領了努比亞全部金礦。公元前1525年至公元前1465年埃及第十八王朝法王又先後發動了兩次战爭,從巴勒斯坦和敘利亞掠奪了大量金銀。大量金銀流入埃及,使埃及財富大增,使他們有能力興建大型水利工程,發展農業,興建豪華宮殿和陵園,爲人類留下了巨大的阿蒙神廟遺跡和金字塔。僅圖坦哈蒙陵墓中的金棺就重達110公斤。
公元前47年古埃及被羅馬帝國佔領,羅馬大帝愷撒凱旋羅馬時,展示了從埃及掠奪的2822個金冠,每個金冠重8公斤,共計22.58噸;還展示了白銀 1815噸。擡着遊行的金銀重達65000塔蘭特,約1950噸。金銀的積累使羅馬帝國的國力大增,使他們有能力建起一批宏偉的建築。這些建築現在雖大多已是殘垣斷壁,但至今仍在文學、史學、法學、哲學諸方面給人類以深刻的影響。
黃金也是近代工業文明的物質基礎。
十六世紀新航线的开闢與新大陸的發現,對歐洲經濟生活產生了巨大的影響,其中美洲、非洲的黃金及白銀流入歐洲,使歐洲資本主義的原始積累增加。在16世紀葡萄牙從非洲掠奪黃金達276噸;西班牙從美洲掠奪的金銀更多,16世紀末西班牙控制了世界黃金开採量的83%。金銀的大量流入,造成了歐洲物價的上漲,出現了第一次價格革命,對歐洲封建主義的解體和資本主義生產關系的建立起到了巨大的推動作用。17世紀葡萄牙爲了對抗西班牙,而與英國結盟,並向英國的工業品开放了市場。此時在葡萄牙控制下的巴西黃金开發高潮興起,巴西黃金完全有可能轉化爲資本,而使葡萄牙完成工業革命,但由於統治者的封建專制,葡萄牙成了黃金漏鬥,大部分黃金流向了英國。僅流入英國國庫的黃金就有600噸,再加上其他國家的流入,使英國迅速地積累了巨額的貨幣資本,率先於1717年施行了金本位制,爲英國的金融體制提供了可靠的經濟擔保。所以此時發生的第二次價格革命,不僅沒有影響英國的金融業,反而爲英國商品的出口創造了條件,英國產品出口量佔了全世界總量的1/4。工業革命終於在英國發生了。
當代黃金所扮演的角色雖已有所改變,但是各國仍然儲備了約3.1萬噸的黃金財富,以備不測之需;還有2萬多噸黃金是私人擁有的投資財富。所以有人認爲現在人類數千年生產的約14萬噸黃金中有4成左右作爲金融資產,存在於金融領域,6成左右是一般性商品,主要的功能是用於消費。
其次,黃金是一種貨幣。黃金作爲貨幣的歷史十分悠久,出土的古羅馬亞歷山大金幣距今已有2300 多年,波斯金幣已有2500多年歷史。現存中國最早的金幣是春秋战國時楚國鑄造的“郢愛”,距今也己有2300多年的歷史。但是這些金幣只是在一定範圍內、區域內流通使用的輔幣。黃金成爲一種世界公認的國際性貨幣是在十九世紀出現的“金本位”時期。“金本位制”即黃金可以作爲國內支付手段,用於流通結算;可以作爲外貿結算的國際硬通貨。雖然早在1717年英國首先施行了金本位制,但直到1816年才正式在制度上給予確定。之後德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先後宣布施行金本位制。金本位制是黃金貨幣屬性表現的高峯。世界各國實行金本位制長者二百余年,短者數十年,而中國一直沒有施行過金本位制。之後由於世界大战的爆發,各國紛紛進行黃金管制,金本位制難以維持。二次大战結束前夕,在美國主導下,召开了布雷頓森林會議,通過了相關決議,決定建立以美元爲中心的國際貨幣體系,但美元與黃金掛鉤,美國承諾擔負起以35美元兌換一盎司黃金的國際義務。但是二十世紀六十年代相繼發生了數次黃金搶購風潮,美國爲了維護自身利益,先是放棄了黃金固定官價,後又宣布不再承擔兌換黃金義務,因此布雷頓森林貨幣體系瓦解,於是开始了黃金非貨幣化改革。這一改革從二十世紀七十年代初开始,到1978年修改後的《國際貨幣基金協定》獲得批準,可以說制度層面上的黃金非貨幣化進程已經完成。
馬克思說過:“貨幣天然不是金銀,金銀天然是貨幣。”正如在金本位制之前,黃金就發揮着貨幣職能一樣,在制度層面上的黃金非貨幣化並不等於黃金已完全失去了貨幣職能:
——外貿結算不再使用黃金,但最後平衡收支時,黃金仍是一種貿易雙方可以接受的結算方式。
——黃金非貨幣化並未規定各國龐大的黃金儲備的去向,就連高舉黃金非貨幣化大旗的國際貨幣基金組織也僅規定處理掉1/6黃金儲備,而保留了大部分黃金儲備,顯然爲自己留了一根貨幣黃金的尾巴。
——二十世紀九十年代末誕生的歐元貨幣體系,明確黃金佔該體系貨幣儲備的15%。這是黃金貨幣化的回歸。
——黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英磅、日元之後的第五大國際結算貨幣。大經濟學家凱恩斯揭示了貨幣黃金的祕密,他指出:“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作爲最後的衛兵和緊急需要時的儲備金,還沒有任何其他的東西可以取代它。”現在黃金可視爲一種準貨幣。
第三,黃金也是一種商品。做黃金飾品(包括首飾、佛像裝飾、建築裝飾等)和黃金器具,是黃金最基本的用途。如果說有什么變化的話,那就是金飾日益從宮廷、廟宇走向了民間,由達官貴人們的特權變成了大衆消費。現在每年世界黃金供應量的80%以上是由首飾業所吸納的。
由於黃金價格昂貴和資源的相對稀少,限制了黃金在工業上的使用,工業用金佔世界總需求量的比例不足10%。但是有專家認爲,今後首飾用金將會趨向平穩,工業用金的增長將是帶動黃金供需結構變化的重要力量,所以黃金的商品用途還需從多方面去开拓。
當前黃金商品用途主要是首飾業、電子工業、牙醫、金章及其他工業用金。應該承認,目前黃金的商品用途仍是十分狹小的,這也是黃金長期作爲貨幣金屬而受到國家嚴格控制的結果。今後隨着國際金融體制改革的推進;金融黃金的商品屬性的回歸趨勢加強,黃金商品需求的拓展對黃金業的發展將具有更爲重要的意義。
黃金在貨幣體系中的作用與地位
黃金在貨幣體系中發生作用,最早可追溯到16—18世紀被各個新興的資本主義國家所廣泛採用的金銀本位制或復本位制。復本位制分兩種形式,一種是金銀兩幣按其各自實際價流通的“平行本位制”,如英國,金幣“基尼”與銀幣“先令”,就同時按市場比價流通;另一種是兩幣按國家法定比價流通的“雙本位制”或“兩幣位制”也即通常所稱的“復本位制”。美國和歐洲大陸國家曾採用這種制度。復本位制是不穩定的貨幣制度,由於“劣幣驅逐良幣”的格雷欣法則作用,經常使商品價格和交易處於混亂狀態。從19世紀起各國相繼放棄金銀本位,如英國,於1816年頒布鑄幣條例.發行金幣,1823年英國的銀行券开始可以兌換金幣;實現了真正的金本位制。歐洲一些大陸國家也於1878年停止銀幣的自由鑄造,由復本位制轉向“金本位制”。到19世紀後期,西方各國普遍採用金本位制,於是形成了一個統一的國際貨幣體系——國際金本位制。傳統的國際金本位制,以黃金作爲貨幣體系的基礎。廣義的金本位制還包括金塊本位制和金匯兌本位制。
第一次世界大战期間,各參战國紛紛停止銀行券的兌現並發行不可兌現的紙幣,同時禁止黃金出口,金本位制終於崩潰。一战後,1922年在意大利召开的世界貨幣會議上,決定採用“節約黃金”的原則.除美國實行金本位制外,英法實行金塊本位制,其他國家多實行金匯兌本位制。”金塊本位制的特點是:國內不流通金幣,只發行代表一定重量黃金的銀行券,銀行券只能有限制地兌換金塊。而金匯兌本位制又稱“虛金本位制”,其主要特點是:銀行券在國內不能兌換黃金和金幣,只能兌換外匯。該國貨幣一般與另一個實行金本位制或金塊本位制國家的貨幣保持固定的比價,並在後者存放外匯或黃金作爲平準基金,從而間接實行了金本位制。實際上,它是一種帶有附屬性質的貨幣制度。當然,無論金塊本位制或金匯兌本位制,都是削弱了的金本位制.很不穩定。而這種脆弱的制度經過1929年—1933年的世界經濟危機,終於全部瓦解。
二战後,爲建立一個統—的世界貨幣體系,在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行的有美、英、中、法等44國代表參加的世界貨幣金融會議上,形成了以美元爲中心的國際貨幣體系,史稱、“布雷頓森林體系”。布雷頓森林體系的核心是;(1)以美元爲國際貨幣結算的基礎,美元成爲世界最主要的國際儲備貨幣;(2)美元直接與黃金掛鉤(制定了35美元1盎司的官方金價),其他國家貨幣與美元掛鉤,各國可按官價向美國兌換黃金;(3)實行固定匯率制,各國貨幣與美元的匯率.一般只能在平價1%上下幅度波動,各國央行有義務在超過規定界限時進行幹預。至此,美元取得了等同於黃金的地位,成爲世界各國的支付手段和儲備貨幣。布雷頓森林體系(實際上是金匯兌本位制的一個變種)的建立,對二战後擴大國際貿易往來和各國經濟的恢復和發展起到了很大的作用。但由於體系本身的致命缺陷——美元的供給剛性使美元同黃金的兌換性日益難以維持(即特裏芬兩難,Triffin Dilemma)。到了60年代—70年代.隨着連續三次美元危機的爆發,美國被迫放棄美元兌換黃金的政策,各西方國家貨幣也紛紛與美元脫鉤。至此,布雷頓森林體系徹底崩潰。在隨後召开的牙买加會議上(1976年),國際貨幣基金組織建立了以浮動匯率。國際貯備資產多樣化、多個國際結算貨幣的牙买加體系。這個體系從根本上來說.是國際金融動蕩的產物;缺乏完善的調進機制,國際貨幣關系仍然困難重重。
從以上對國際金融體系發展的簡述可以發現,黃金在歷次國際貨幣金融體系的發展變化中一直佔有重要的地位。主要體現爲:
(1)是世界性的國際儲備;
(2)在金本位制和金匯兌本位制下,對匯率的變化影響很大,對國際結算、國際貿易支付、國際收支的調節也起到了很重要的作用。
(3)也是各國貨幣信用體系的基礎。但隨着國際貨幣體系的改革發展,黃金的地位也發生了相應的變化。
首先,各國儲備資產中貨幣儲備——美元的大量增加,使黃金在國際儲備中的地位大大下降;
其次,一些主要工業化國家於1961年建立了黃金總庫,通過穩定黃金價格來穩定匯率;
第三,國際貨幣基金組織的第一修正案決定建立特別提款權帳戶(SDRS),以彌補現有的儲備資產,實際上使黃金的份額相對減少;
第四,1968年出現的黃金雙重市場,私人和官方黃金交易分开進行。
而在1978年,國際貨幣基金組織的第二次修正案上,更較大地改變了基金章程中的黃金地位。
首先,黃金不再是貨幣平價的共同單位,也不作爲特別提款權的價值單位,取消了黃金官價;
第二,禁止重新確立固定的黃金價格,基金組織不再幹預黃金交易的市場價格,也不建立固定價格;
第三,取消了必須用黃金向基金組織進行往來結算的規定,任何使用黃金作爲支付手段的須經絕大多數成員國投票贊成。這一決定,大大地削弱了黃金在貨幣體系中的地位,從此开始了黃金非貨幣化的進程。盡管如此,現在斷定黃金將徹底退出金融領域還爲時過早。到目前爲止,全球仍有相當數量的黃金存在於金融領域,發揮着貨幣的某種職能。黃金仍是世界重要的儲備資產,國際貨幣基金組織仍有上億盎司的黃金儲備,世界上許多中央銀行的國際儲備資產都有相當一部分爲黃金,各貨市集團,如歐洲貨幣體系中也有相當的黃金儲備(見下表)。根據英國黃金礦業服務公司的研究結果,1997年全世界官方持有的黃金儲備達到3.19萬噸,佔黃金存量的23.7%。私人投資耗用黃金2.42萬噸,佔比18%。兩項合計爲 5.61萬噸,佔比41.7%。基於以上一些因素,有理由認爲,在未來相當長的時期內.黃金並不會真正退出歷史舞臺,實現完全的商品化。今後黃金在國際貨幣金融中的作用和地位仍是十分重要的。
金幣本位制是以黃金作爲貨幣金屬進行流通的貨幣制度,它是19世紀末到20世紀上半期資本主義各國普遍實行的一種貨幣制度。1816年,英國頒布了(金本位制度法案),开始實行金本位制,促使黃金轉化爲世界貨幣。隨後,德國於1871年宣布實行金本位制,丹麥、瑞典、挪威等國於1873年也相繼實行金本位制。到19世紀末,資本主義各國已經普遍實行了這一貨幣制度。
金幣本位制的主要內容包括:①用黃金來規定貨幣所代表的價值,每一貨幣都有法定的含金量,各國貨幣按其所含黃金的重量而有一定的比價;②金幣可以自由鑄造,任何人都可按法定的含金量,自由地將金塊交給國家造幣廠鑄造成金幣,或以金幣向造幣廠換回相當的金塊;③金幣是無限法償的貨幣,具有無限制支付手段的權利;④各國的貨幣儲備是黃金,國際間結算也使用黃金,黃金可以自由輸出或輸入。從這些內容可看出,金幣本體制有三個特點:自由鑄造、自由兌換和自由輸出人。由於金幣可以自由鑄造,金幣的面值與其所含黃金的價值就可保持一致,金幣數量就能自發地滿足流通的需要,從而起到貨幣供求的作用,不會發生通貨膨脹和貨幣貶值。由於黃金可在各國之間自由轉移,這就保證了外匯行市的相對穩定與國際金融市場的統一,因而金幣本位制是一種比較健全和穩定的貨幣制度。
第一次世界大战前夕,各帝國主義國家爲了準備世界大战,加緊對黃金的掠奪,使金幣自由鑄造、價值符號與金幣自由兌換受到嚴重削弱,黃金的輸出入受到嚴格限制。第一次世界大战爆發以後,帝國主義國家軍費开支猛烈增加,紛紛停止金幣鑄造和價值符號的兌換,禁止黃金輸出人,從根本上破壞了金幣本位制賴以存在的基礎,導致了金幣本位制的徹底崩潰。
第一次世界大战以後,一些資本主義國家經濟受到通貨膨脹、物價上漲的影響,加之黃金分配的極不均衡,已經難以恢復金幣本位制。1922年在意大利熱那亞城召开的世界貨幣會議上決定採用"節約黃金"的原則,實行金塊本位制和金匯兌本位制。
實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。在金塊本位制度下,貨幣單位仍然規定含金量,但黃金只作爲貨幣發行的準備金集中於中央銀行,而不再鑄造金幣和實行金幣流通,流通中的貨幣完全由銀行券等價值符號所代替,銀行券在一定數額以上可以按含金量與黃金兌換。英國以銀行券兌換黃金的最低限額爲相等於 400盎司黃金的銀行券(約合1700英鎊),低於限額不予兌換。法國規定銀行券兌換黃金的最低限額爲21500法郎,等於12公斤的黃金。中央銀行掌管黃金的輸出和輸入,禁止私人輸出黃金。中央銀行保持一定數量的黃金儲備,以維持黃金與貨幣之間的聯系。
金匯兌本位制又稱爲"虛金本位制",其特點是:國內不能流通金幣,而只能流通有法定含金量的紙幣;紙幣不能直接兌換黃金,只能兌換外匯。實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金塊本位制國家的貨幣保持固定比價,並在該國存放外匯和黃金作爲準備金,體現了小國對大國("中心國")的依附關系。通過無限制买賣外匯維持金塊本位國家貨幣的聯系,即"釘住"後者的貨幣。國家禁止黃金自由輸出,黃金的輸出輸入由中央銀行負責辦理。第一次世界大战前的印度、菲律賓、馬來西亞、一些拉美國家和地區,以及20世紀20年代的德國、意大利、丹麥、挪威等國,均實行過這種制度。
金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。1929-1933年世界性經濟危機的爆發,迫使各國放棄金塊本位制和金匯兌本位制,從此資本主義世界分裂成爲相互對立的貨幣集團和貨幣區,國際金本位制退出了歷史舞臺。
1929年,以美國華爾街股市大崩潰爲標志的世界經濟危機爆發,英國放棄金塊本位制,英鎊貶值,很多國家的外匯儲備由於是英鎊而不是黃金,經濟陷入困境。
1944年,參加籌建聯合國的44國代表在美國布雷頓森林公園召开世界貨幣金融會議,通過《國際貨幣基金組織協議》,建立以美元爲中心的國際貨幣體系,美元和黃金掛鉤,人們俗稱的美金從此而來。布雷頓森林國際貨幣體系的核心內容是:
● 美元與黃金掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤,美國承擔按每盎司35美元的官價兌換黃金的義務。
● 實行固定匯率制。各國貨幣與美元的匯率,一般只能在平價的1%上下的幅度內波動,因此黃金也實行固定價格制,如波動過大,各國央行有義務進行幹預。
20世紀60年代,美國由於陷入越战,財政赤字增加,美元开始貶值;歐洲國家經濟復蘇,擁有越來越多的美元,在美元不穩定的情況下,歐洲各國开始拋售美元而擠兌黃金。到1971年,美國黃金儲備減少了61%。金價進入自由浮動時期,布雷頓森林國際貨幣體系瓦解。
1976年,國際貨幣基金組織通過的《牙买加協議》及兩年後對協議的修改方案,確定了黃金非貨幣化。主要內容有:
● 廢除黃金官價,國際貨幣基金組織不再幹預市場,實行浮動價格;
● 取消必須用黃金同基金進行往來結算的規定;
● 出售國際貨幣基金組織的1/6的儲備黃金,所得利潤用來建立幫助低收入國家的優惠貸款基金;
● 設立特別提款權代替黃金用於會員之間和會員與國際貨幣基金組織之間的某些支付。
(特別提款權:國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記帳單位,亦稱"紙黃金"。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國發生國際收支逆差時,可用它向基金組織指定的其它會員國換取外匯,以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款,還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充作國際儲備。但由於其只是一種記帳單位,不是真正貨幣,使用時必須先換成其他貨幣,不能直接用於貿易或非貿易的支付。特別提款權定值是和"一籃子"貨幣掛鉤,市值不是固定的。)
但是,黃金的非貨幣化發展過程並沒有使黃金完全退出貨幣領域。黃金的貨幣職能依然遺存:
● 仍有多種法定面值的金幣發行、流通;黃金價格的變化仍然是衡量貨幣的有效工具,是人們評價經濟運行狀態的參照物;
● 黃金仍然是重要的資產儲備手段,截至2001年,各國央行外匯儲備中總計有黃金2.96萬噸,約佔數千年人類黃金總產量的20%,私人儲藏金條2.22萬噸,兩項總計佔世界黃金總量的35.7%。
● 用黃金進行清償結算實際上仍然是公認的唯一可以代替用貨幣進行往來結算的方式。
特別提款權的推進遠遠低於預期,目前黃金仍然是國際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大硬通貨。
黃金市場是一個全球性的市場,可以24小時在世界各地不停交易。黃金很容易變現,可以迅速兌換成任何一種貨幣,形成了黃金、貨幣、外匯三者之間的便捷互換關系,這是黃金貨幣功能的一個突出表現。
黃金非貨幣化使黃金傳統的貨幣功能弱化,但同時也爲新型黃金投資產品的發展提供機遇,出現了日益增多的黃金衍生品。這些衍生品是金融資產投資產品,是爲黃金投資贏利和規避市場風險而設計出來的。從國際黃金市場交易情況看,黃金投資使用的交易標的物主要是衍生品,而不是實金。實際上以金條爲標的物的黃金投資量僅佔市場總交易量的3%左右,而90%以上的黃金市場交易量是黃金金融衍生品交易。黃金金融衍生品的交易幾十倍地放大了黃金市場的交易規模,使當今黃金市場在黃金非貨幣的條件下,仍然是以金融屬性爲主導的市場,是一個金融市場而非一般商品市場。
黃金與其它投資品種的比較
從一般情況看,個人的投資方向主要有房地產、儲蓄、有價證券和貴金屬。這些投資方式的利弊比較如下:
(流動性/變賣性)一般,但要看地點決定價格高低,而且欲高價出售要等待時機,急於出售可能微利和損失
(價值變化)受通脹高低影響較大
(贏利性)利息,其高低受通貨膨脹影響,通脹高,名義利息也高,通脹低,名義利息也低
(價值變化)容易發生變化,種類多,主要是債券和股票,其價值受政治、宏觀經濟、貨幣政策影響較大
(流動性/變賣性)高
(流動性/變賣性)高
(贏利性)买賣實金盈利低,但風險也低,炒作紙黃金(標準合約)相對盈利高,但風險較大
(維護成本)實金的維護成本高,而紙黃金,如標準合約的維護成本低
除上述比較外,投資者還可以比照上述方式將黃金與其他投資對象進行比較分析,如白銀、古玩、珠寶、名表之類,從中可以獲得一些有益啓發。可以看出,黃金具有價值穩定、流動性高的優點,是對付通貨膨脹的有效手段。如果對期貨市場以及黃金價格變化具有一定的基礎知識和專業分析能力,還可參與黃金期貨投資獲利。
一般來說,無論黃金價格如何變化,由於其內在的價值比較高而具有一定的保值和較強的變現能力。從長期看,具有抵御通貨膨脹的作用;房產從長期看,具有很大的實用性,如果購买時機、價格和地區比較合理,也有升值潛力;而儲蓄對應對各種即時需求最爲方便;股票贏利性欲風險性共存。這些投資的優勢和作用,要根據各種目的、財力和投資知識而決定。
國際上黃金市場的主要劃分方式和類型
黃金市場(Gold Market)是买賣雙方集中進行黃金买賣的交易中心,提供即期和遠期交易,允許交易商進行實物交易或者期權期貨交易,以投機或套期保值,是各國完整的金融市場體系的重要組成部分。
隨着貨幣制度的發展,黃金已逐漸喪失了交易媒介和價值衡量尺度的貨幣職能,但仍在國際貿易、國際間債權債務清算以及國際儲備等方面保持着一定的貨幣特徵。
主導性黃金市場是指國際性集中的黃金交易市場,其價格水平和交易量對其他市場都有很大影響。最重要的有倫敦黃金市場、蘇黎世黃金市場、紐約黃金市場、芝加哥黃金市場和香港黃金市場。
區域性市場是指交易規模有限且集中在某地區,而且對其他市場影響不大的市場,主要滿足本國本地區或鄰近國家的工業企業、首飾行、投資者及一般購买者對黃金交易的需要,其輻射力和影響力都相對有限。如東京、巴黎、法蘭克福黃金市場等。
黃金現貨交易基本上是即期交易,在成交後即交割或者在兩天內交割。交易標的主要是金條、金錠和金幣,珠寶首飾等也在其中。
黃金期貨交易主要目的爲套期保值,是現貨交易的補充,成交後不立即交割,而由交易雙方先籤訂合同,交付押金,在預定的日期再進行交割。其主要優點在於以少量的資金就可以掌握大量的期貨,並事先轉嫁合約的價格,具有槓杆作用。期貨合約可於任一營業日變現,具有流動性;也隨時买進和結算,具有較大彈性;還能在運用上選擇不同的委托形式,在不同的市場之間又可以進行套貨,具有靈活性等。
世界上有的黃金市場只有現貨交易,有的只有期貨交易,但大多數是既有期貨又有現貨交易。
無形的黃金交易市場,主要指黃金交易沒有專門的交易場所,如主要通過金商之間形成的聯系網絡形成的倫敦黃金市場;以銀行爲主买賣黃金的蘇黎世黃金市場;以及香港本地的倫敦無形市場。
有形黃金市場主要指黃金交易是在某個固定的地方進行交易的市場。這其中又可以分爲有專門獨立的黃金交易場所的黃金市場和設在商品交易所之內的黃金市場,前者如:香港金銀業貿易場、新加坡黃金交易所等;後者如:設在紐約商品交易所(COMEX)內的紐約黃金市場,設在芝加哥商品交易所(IMM)內芝加哥黃金市場以及加拿大的溫尼伯商品交易所內的溫尼泊黃金市場。
4、按交易管制程度劃分可分爲:自由交易、限制交易市場和國內交易市場。
自由交易市場是指黃金可以自由輸出入,而且居民和非居民都可以自由买賣的黃金市場,如蘇黎世黃金市場。
限制交易市場是指黃金輸出入受到管制,只允許非居民而不允許居民自由买賣黃金的市場,這主要指實行外匯管制國家的黃金市場,如1979年10月英國撤銷全部外匯管制之前的倫敦黃金市場。
國內交易市場是指禁止黃金進出口,只允許居民,而不允許非居民买賣黃金的市場,如巴黎黃金市場。
近年來,黃金市場的黃金微型化交易發展很快,各種實金形式多種多樣,且數量輕,大大便利了小額資金入市投資黃金。黃金市場的交易方式亦多樣化,如黃金券和憑證等的交易,實際上代表了黃金交易憑證化的趨勢。
一般來說,黃金市場的建立和發展需具備一定的條件,如:
(2)該國或地區必須實行自由外匯制度,允許黃金自由买賣和出入;
(3)同時亦需要有健全的法制基礎,穩定的政治和經濟環境;
(4)良好的軟硬件環境、交通發達、基礎設施完善等。
黃金投資工具
黃金投資工具又稱爲黃金投資品種,它產生於十八世紀的歐洲市場,當時的投資工具較爲簡單,主要是“成色金”這種單一的交易工具。隨着參與者的不斷增多和市場交投行爲的逐漸成熟,人們對成色金交易中既要報成色、規格,又要報價格、重量的交易方式,特別是對成交以後還要檢測重量、鑑定成色等繁瑣復雜的清算交割手續不甚滿意,由此就產生了標準金這一交易工具。以後,隨着市場上出現了黃金投機商——黃金投資者,又促使黃金市場的組織者借鑑商業銀行的簿記方式而產生了“黃金帳戶”這一投資工具。可見,投資工具是伴隨着黃金市場的發展,市場參與者的需要而產生並不斷得以完善、發展和逐漸成熟的。
隨着黃金投資工具的逐漸增多,投資者也就有了選擇不同投資工具买賣、交易的可能。目前國內黃金市場已經开放,爲增加投資者的選擇,金市上將會出現標金、紙黃金、黃金帳戶、金幣、黃金飾品和黃金基金等多種投資工具。
標金
標金是黃金投資的基礎工具。標金是按照統一標準而澆鑄成條塊狀黃金的簡稱,也稱爲實金、金條。標金是黃金市場上的基礎投資工具。世界各國黃金市場上的標金規格不盡相同,但有一點卻是相同的,就是標金是由市場認同的精煉廠澆鑄生產,並在標金上標明廠名、重量、成色及編號。
標金的規格很多,國際市場上比較常見的有400盎司、100盎司、10 盎司、2盎司、1盎司、1/2盎司和1/4盎司等規格;有12.5公斤、1公斤、500克、250克、100克、50克、20克、10克、5克、2.5克、 1克等規格;也有其他特殊重量規格的標金。各國和地區黃金市場上的標金成色也多有不同,如倫敦、美國、蘇黎士等市場上的標金成色爲99.5%,中國香港現貨市場上的標金成色爲 99%,內地黃金市場上的標金成色分別爲99.99%和99.95%。
金幣
金幣是黃金投資的傳統工具。金幣是以國家或中央銀行的名義發行並具有規定的成色和重量,澆鑄成一定形狀並標明其面值的鑄金貨幣,是黃金投資交易的傳統工具,具有悠久的歷史。金幣又可細分爲投資金幣和紀念金幣兩大類。
投資金幣又稱爲純金幣,是由各國政府或中央銀行爲滿足黃金投資者的投資需求而發行的具有一定重量、成色和面值,並鑄成一定形狀的鑄金貨幣。純金幣投資與金條投資一樣,都是良好而安全的投資保值方式。
投資金幣一般均帶有面值,如我國的普制熊貓金幣。由於目前世界各國的黃金均已退出貨幣流通,因此不帶面值的金幣只能稱其爲金章,而只有帶有面值的黃金才具有法定貨幣的職能,才是真正意義上的金幣。當然,投資金幣上的面值大小對於售價已不是一個很重要的參照因素,絕大多數的投資金幣是按照其自身的黃金成色和重量折算成當時當地的即時黃金價再加上額外價格,即爲投資金幣的實際成交價格。
從古至今,全世界鑄造發行的金幣種類難以計數,目前在國際市場上比較常見的投資金幣有十多種,如南非福格林金幣、加拿大楓葉金幣、墨西哥自由金幣、英國不列顛金幣、美國鷹揚金幣、奧地利克羅鈉金幣、哥倫比亞金比索金幣、澳大利亞袋鼠鴻運金幣、新加坡獅子金幣和中國的熊貓金幣等。
紀念金幣是各國政府或中央銀行,爲某一紀念題材而限量發行的具有一定的重量、成色和面值,並鑄成一定形狀的鑄金貨幣。由於紀念金幣是具有相應紀念意義的鑄金貨幣,因此,其價格構成除了純金幣的各項價格要素以外,主要由稀有程度、鑄造年代、工藝造型和金幣品相等四個要素所決定。
紀念金幣本身所具有的歷史、教育、藝術欣賞意義,使得紀念金幣的投資價值將會隨着時間的流逝而日趨上升,其價格要比純金幣高得多。也就是說,紀念金幣的價格除了純金幣的一般價格構成要素以外,還應該考慮其歷史價值、藝術價值、教育價值和收藏價值。因此,紀念金幣的價格也不能簡單地參照黃金價格或純金幣價格來予以確定。例如一套4枚單枚面值爲400元人民幣、成色爲91.6%、重量爲1/2盎司、發行量爲70000枚的79年版中華人民共和國成立30周年紀念金幣,在集幣市場上每套報價曾達20000元人民幣,其價格已遠遠超出了它自身所含有2盎司黃金的價值。
紙黃金
紙黃金是黃金投資的主要工具。內地黃金市場全面开放至今已有一年多了,目前場內交易的主要品種是標金,隨着市場的發展,特別是隨着投資成分的逐漸增多,國際黃金市場上最活躍的投資工具——紙黃金的交易量將會逐漸超越實金交易量。
紙黃金又稱爲黃金憑證。顧名思義,在黃金市場上买賣雙方交易的標的物,是一張黃金所有權的憑證而不是黃金實物,因此紙黃金交易實質上就是一種權證交易方式。紙黃金的類型除了常見的黃金儲蓄存單、黃金交收定單外,還包括黃金證券、黃金帳戶單據、黃金現貨交易中當天尚未交收的成交單等。
在黃金市場上採用紙黃金交易,可以節省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑑定費、運輸費及稅金等費用的支出,降低黃金價格中的額外費用,提高金商在市場上的競爭力。同時,紙黃金交易可以加快黃金的流通,提高黃金市場交易的速度。
由於紙黃金是黃金物權的一種憑證,是以實物黃金作爲其物質基礎,因此同樣具有保值增值的功能。紙黃金一般是由黃金市場上資金實力雄厚、資信程度良好的金融機構所出具,如商業銀行出具的不記名黃金儲蓄存單、黃金交易所出具的黃金交收定單或大的黃金商所开出的黃金帳戶單據等。
黃金帳戶
黃金帳戶是黃金投資的創新工具。黃金帳戶是指黃金經紀商爲黃金投資者提供的一種專作黃金轉帳交易而又無需實物交割支付的黃金投資工具。黃金投資者選擇黃金帳戶這一交易工具時應預先在經紀商處开設黃金帳戶,然後在黃金經紀商處作黃金买賣交易時可在指定的資金帳戶上收付資金款項,並在黃金帳戶上作买賣記錄而無需作黃金實物的提取交收。
黃金帳戶交易工具具有周轉速度快、存儲風險小、交易費用低、轉讓受限制的特點。
金飾品
金飾品是規避風險的保值措施。金飾品具有廣義和狹義之分,廣義的金飾品是泛指不論黃金成色多少,只要含有黃金金屬成分的裝飾品,如金杯、獎牌、勳章、金像、盤碟、煙盒等紀念品或工藝品均可列入金飾品的範疇。狹義的金飾品是專指以成色不低於58%的黃金材料,通過黃金工藝師的藝術創造,加工成爲一種佩帶在人體各部位的裝飾物。
從投資理財的角度來看,金飾品的保值功能和實用價值大於投資價值。究其原因,是金飾品的买入價和賣出價之間往往呈現出一種倒差價狀態,即金飾品經過長期的佩帶使用會造成磨損而使初次买入價往往大於以後的賣出價,同時由於黃金首飾的價格與其內含黃金價值相距甚遠,而在一般情況下金飾品的投資收益在短時期內又往往難以實現,因此买賣黃金首飾從嚴格意義上來講增值的空間不大,但是當通脹率居高不下時,購买黃金首飾也是一種不錯的保值措施。
黃金股票
黃金股票是黃金投資的延伸產品。所謂黃金股票,就是黃金公司向社會公开發行的上市或不上市的股票,所以又可稱謂金礦公司股票。由於买賣黃金股票不僅是投資金礦公司,而且還間接投資黃金,因此這種投資行爲比單純的黃金买賣或股票买賣更爲復雜。投資者不僅要關注金礦公司的經營狀況,還要對黃金市場價格走勢進行分析。
在黃金股票中還有一種被稱謂磐泥黃金股票的投資行爲,投資者买賣已購置了大批可能含有沙金成分的河牀或礦金成分的山地,但還未被开發證實的股份公司所發行的股票就被稱爲磐泥股票。事實上這些股票只代表了那些僅擁有某些可勘探或可开採金礦土地的公司,也就是說投資磐泥股票,就是投資那些未經證實、過去沒有生產記錄的金礦公司的未來。投資磐泥黃金股票風險很大,當然,假如一經證實該公司所置有的地下確有金礦,其收益是驚人的。
磐泥黃金股票的特點是高風險高收益,投機性很大,但吸引力也很大。其缺點是轉讓性差、資金易凍結、交易費用高。由於參與磐泥黃金股票交易不僅是投資黃金,而且還涉及到勘探、建礦、生產,所以很難得到準確報價。
黃金基金
黃金基金是黃金投資的衍生工具。黃金基金是黃金投資共同基金的簡稱,所謂黃金投資共同基金,就是由基金發起人組織成立基金管理公司,由因沒有時間或沒有管理能力參與黃金买賣交易的投資人出資認購,基金管理公司組成專家委員會來負責實施具體的黃金投資操作,並專門以黃金、黃金股票、黃金債券或黃金類衍生交易品種作爲投資媒體以獲取投資收益的一種的共同基金。
黃金基金由於由專家組成投資委員會,在充分分析股市、金市和其他市場的投資收益比以後,作多樣化的投資組合。因此,黃金基金的投資風險較小、收益比較穩定,能較好地解決個人黃金投資者資金少、專業知識差、市場信息不靈等不利因素而又想通過黃金投資獲得穩定收益的矛盾,故受到了社會廣泛的歡迎。
黃金期貨
黃金期貨和其他期貨买賣一樣,黃金期貨也是按一定成交價,在指定時間交割的合約,合約有一定的標準。期貨的特徵之一是投資者爲能最終購买一定數量的黃金而先存入期貨經紀機構一筆保證金(一般爲合同金額的5%-10%)。一般而言,黃金期貨購买和銷售者都在合同到期日前,出售和購回與先前合同相同數量的合約而平倉,而無需真正交割實金。每筆交易所得利潤或虧損,等於兩筆相反方向合約买賣差額,這種买賣方式也是人們通常所稱的“炒金”。黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的定金作爲投資成本,具有較大的槓杆性,即少量資金推動大額交易,所以黃金期貨买賣又稱“定金交易”。投資黃金期貨的優點:較大的流動性,合約可以在任何交易日變現。較大的靈活性,投資者可以在任何時間以滿意的價位入市。委托指令的多樣性,如即市买賣、限價买賣等。品質保證,投資者不必爲其合約中標的的成色擔心,也不要承擔鑑定費。安全方便,投資者不必爲保存實金而花費精力和費用。槓杆性,即以少量定金進行交易。價格優勢,黃金期貨標的是批發價格,優於零售和飾金價格。市場集中公平,期貨买賣價格在一個地區、國家,开放條件下世界主要金融貿易中心和地區價格是基本一致的。會期保值作用,即利用买賣同樣數量和價格的期貨合約來抵補黃金價格波動帶來的損失,也稱“對衝”,這在其他文章中會做專題介紹。黃金期貨投資的缺點是:投資風險較大,因爲需要較強的專業知識和對市場走勢的準確判斷;市場投機氣氛較濃,投資者往往會由於投機心理而不愿脫身,所以期貨投資是一項比較復雜和勞累的工作。
黃金期權
期權是买賣雙方在未來約定的價位具有購买一定數量標的的權利,而非義務,如果價格走勢對期權买賣者有利,則會行使其權利而獲利,如果價格走勢對其不利,則放棄購买的權利,損失只有當時購买期權時的費用。买賣期權的費用(或稱期權的價格)由市場供求雙方力量決定。由於黃金期權买賣涉及內容比較多,期權买賣投資战術也比較多且復雜,不易掌握,目前世界上黃金期權市場並不多。黃金期權投資的優點也不少,如具有較強的槓杆性,以少量資金進行大額的投資;如是標準合約的买賣,投資者則不必爲儲存和黃金成色擔心;具有降低風險的功能等等。
黃金債券
黃金債券是指有條款規定必須以一定重量和成色的金幣付款的債券。由金礦公司所發行的債券,以一定量及成色的黃金作爲發行擔保,所支付的利息也和金價有正向關連。
80 年代以來,西方國家的政府和企業發行了黃金債券。美國的精煉國際公司發行期限從1981—1996 年的黃金指數化債券,年利率3.5%,一張債券價格爲10 盎司黃金,年利息爲0.35 盎司黃金。加拿大的萊克·米尼埃勒斯有限公司發行了期限從1984 年至1989 年的黃金債券,年利率爲8%,並附有權益證。債券的持有者持一張權益證可以從該公司以1 盎司=230 美元的價格买入0.5 金衡盎司。法國政府發行了兩種黃金債券:一種叫比尼,期限從1973 年至1999 年,年利率4.5%;另一種叫吉斯卡德,期限從1973 年至1988 年,年利率7%。比尼債券相對名爲拿破侖的法國金市指數化,吉斯卡德相對巴黎黃金市場的金價指數化。一張吉斯卡德的含金量是95.3 克,年利息是6.67 克。
黃金T+D
黃金T+D也叫AU(T+D),是指上海黃金交易所的黃金現貨延期交收交易品種。以保證金方式進行交易,交易者可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期交割,同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種期貨交易模式。這種交易模式能夠爲產金與用金企業提供套期保值功能,還能夠滿足投資者的投資需求,並且投資成本小,市場流動性高;同時還爲投資者提供了賣空機制,爲投資者提供了一個交易平臺,較宜適合投資理財。
黃金的特性
顏色(COLOUR)——
金黃色之美可與太陽相比。當金被煮時發出的蒸汽是綠色的; 冶煉過程中它的金粉通常是啡色 ; 若將它鑄成薄薄 的一片,它更可以傳送綠色的光线。
拉力(DUCTILITY)——
異常的強。1安士的金可以拉成50裏長,其延展性 令它易於鑄造,是制造首飾的佳選。金是衆金屬中 拉力最強的。
可鍛性(MALLEABILITY)——
首屈一指。可以造成極薄易於卷起的金片。1安土重的金可以錘薄至400萬分之1呎厚及100平方呎面積大。
古代人將它錘成薄片,來撲成廟宇和皇宮上面做裝飾 。據說1安土的金可以用來鋪滿一所屋子的頂蓋。如果你有機會遊覽這些古廟 可要留意或會免費金片跌在你的頭上呢!
黃金作爲一種貴金屬,有良好的物理特性,表現爲:熔點高,達攝氏l064.43度,“真金不怕火煉”就是指一般火焰下黃金不容易熔化。密度大,爲19.31 克/立方釐米(18℃時),手感沉甸。韌性和延展性好,良導性強。純金具有豔麗的黃色,但摻入其他金屬後顏色變化較大,如金銅合金呈暗紅色,含銀合金呈淺黃色或灰白色。金易被磨成粉狀,這也是金在自然界中呈分散狀的原因,純金首飾也易被磨損而減少分量。
在門捷列夫周期表中金的原子序數爲79,即金的原子核周圍有79個帶負電荷的旋轉電子,因此,金具有很好的化學穩定性,在金屬市場上金與釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑等金屬統稱爲貴金屬。
金很重,金的密度爲19.32克/釐米3,也就是說,直徑僅爲46毫米的金球,其重量就有1公斤。這裏指的是化學上純金的密度,在自然界中這樣的純金在某種程度上是不存在的,大約在15—19克/釐米3。
黃金是一種很柔軟的金屬,但不及鉛和錫兩種金屬,在純金上用指甲可劃出痕跡,這種柔軟性使黃金非常易於加工,然而這一點對裝飾品的制造者來說,又很不理想,因爲這樣很容易使裝飾品蹭傷,使其失去光澤以至影響美觀。所以在用黃金制作首飾時,一般都要添加銅和銀,以提高其硬度。
黃金易鍛造、易延展,可碾成厚度爲0.001毫米的透明和透綠色的金箔。0.5克的黃金可拉成160米長的金絲。
黃金很容易磨損,變成極細的粉末,因此黃金常以分散狀態廣泛分布在自然界中。
黃金是熱和電的良導體,但不如鉑、汞、鉛、銀四種金屬。
黃金的熔點爲1063。C,熔融金有較高的揮發性,隨着溫度的升高,其揮發性不斷增強。
純金的抗壓強度爲10kg/mm2,其抗拉強度與預處理的方法有關,一般在10-30kg/ mm2之間。冷拉金絲時,受力最大。
純金有着極好看的草黃色的金屬光澤,可以說黃金在所有金屬中,顏色最黃。在自然界中見不到純金,而金屬雜質(首先是銅和銀)賦予金以各種顏色和色調,從淡黃色到鮮黃紅色。黃金的顏色同時也取決於該金屬塊的厚度及其聚集體狀態。例如,很薄的金箔,對着亮處看是發綠色的,熔化的金也是這種顏色,而末熔化的金則呈黃綠色,細粒分散金一般爲深紅色或暗紫色。
自然金有時會覆蓋一層鐵的氧化物薄膜,在這種情況下,黃金的顏色可能呈褐色、深褐色、甚至是黑色。
金能與許多金屬形成合金,原因是這些金屬的原子半徑與金的原子半徑非常接近;金的原子半徑等於1.46埃;鉍1.46埃;銀1.44埃;鉑1.39埃。因此金可以形成金銀合金、金銅合金、金鉑合金、金鈀合金等,這些合金並不是化合物,而是固熔體。合金中的所有金屬都比其純金屬熔點低,假如把金加熱到接近熔點,金就可以象鐵一樣熔接,纖細的金粒可熔結成金塊。(l埃=0.0000000l釐米)
金粉在溫度較低的情況下,必須加壓才能熔接在一起。
金與其他金屬在一起熔化,不僅可降低其熔點,而且還能改變金本身的機械性能。含銀和銅可明顯地提高金的硬度;含砷、鉛、鉑、銀、鉍、碲能使金變脆,鉛在這方面的特點就更爲突出,僅含鉛1%的合金,如果衝壓一下,就會變成碎塊,純金中含0.01%的鉛,它的良好可鍛性就將完全喪失。
金有吸收x射线的本領。
金被列入化合物的行列中,也象規定貴金屬族一樣,是很勉強的,但它畢竟能與某些元素相互作用。特別是與滷素(氯、溴、碘)化合物生成AuCl或AuC13等。金同樣能與氰化物、汞和蹄化合。事實上,在自然界中只存在金與蹄的化合物,金與汞的化合物極少。所有其他化合物都是用人工制得的,用人工方法還可以制得“雷金”—(Au(NH)3(CH)3),“雷金”在衝擊或加熱時容易爆炸。
金雖然很難溶解,但仍能溶解在某些溶液中。在含有氯、硫酸或腐蝕酸的水中也可以溶解少量的金。在一份硝酸和三份鹽酸的混合液中,以及在氰化物稀溶液中金的溶解度相當高。
金的結晶屆等軸晶系。晶體的形狀常呈立方體或八面體。晶體經溶化後再凝結時,呈不規則的多角形。冷卻得越慢,晶體就越大。
黃金的種類
黃金在自然界中是以遊離狀態存在而不能人工合成的天然產物。按其來源的不同和提煉後含量的不同分爲生金和熟金等。
生金亦稱天然金、荒金、原金,是熟金的對象,是從礦山或河底衝積層开採的沒有經過熔化提煉的黃金。生金分爲礦金和沙金兩種。
礦金,也稱合質金,產於礦山、金礦,大都是隨地下湧出的熱泉通過巖石的縫細而沉澱積成,常與石英夾在巖石的縫隙中。礦金大多與其他金屬伴生,其中除黃金外還有銀、鉑、鋅等其他金屬,在其他金屬未提出之前稱爲合質金。礦金產於不同的礦山而所含的其他金屬成分不同,因此,成色高低不一,一般在50%-90%之間。
沙金,是產於河流底層或低窪地帶,與石沙混雜在一起,經過淘洗出來的黃金。沙金起源於礦山,是由於金礦石露出地面,經過長期風吹雨打,巖石經風化而崩裂,金便脫離礦脈伴隨泥沙順水而下,自然沉澱在石沙中,在河流底層或砂石下面沉積爲含金層,從而形成沙金。沙金的特點是:顆粒大小不一,大的像蠶豆,小的似細沙,形狀各異。顏色因成色高低而不同,九成以上爲赤黃色,八成爲淡黃色,七成爲青黃色。
熟金是生金經過冶煉、提純後的黃金,一般純度較高,密度較細,有的可以直接用於工業生產。常見的有金條、金塊、金錠和各種不同的飾品、器皿、金幣以及工業用的金絲、金片、金板等。由於用途不同,所需成色不一,或因沒有提純設備,而只熔化未提純,或提的純度不夠,形成成色高低不一的黃金。人們習慣上根據成色的高低把熟金分爲純金、赤金、色金3種。黃金經過提純後達到相當高的純度的金稱爲純金,一般指達到99.6%以上成色的黃金。
赤金和純金的意思相接近,但因時間和地方的不同,赤金的標準有所不同,國際市場出售的黃金,成色達99.6%的稱爲赤金。而境內的赤金一般在99.2%-99.6%之間。
色金,也稱“次金”、“潮金”,是指成色較低的金。這些黃金由於其他金屬含量不同,成色高的達99%,低的只有30%。
按含其他金屬的不同劃分,熟金又可分爲清色金、混色金、k金等。清色金指黃金中只摻有白銀成分,不論成色高低統稱清色金。清色金較多,常見於金條、金錠、金塊及各種器皿和金飾品。
混色金是指黃金內除含有白銀外,還含有銅、鋅、鉛、鐵等其他金屬。根據所含金屬種類和數量不同,可分爲小混金、大混金、青銅大混金、含鉛大混金等。
k金是指銀、銅按一定的比例,按照足金爲24k的公式配制成的黃金。一般來說,k金含銀比例越多,色澤越青;含銅比例大,則色澤爲紫紅。我國的k金在解放初期是按每k4.15%的標準計算,1982年以後,已與國際標準統一起來,以每k爲4.1666%作爲標準。 熟金中因加入其他元素而使黃金在色澤上出現變化,人們通常把被加入了金屬銀而沒有其他金屬的熟金稱之爲“清色金”,而把被摻入了銀和其他金屬的黃金稱爲“混色金”。
黃金的成色
黃金及其制品的純度叫作“成”或者“成色”。
公元前200多年,希臘數學家阿基米德(Archimdes)曾爲判斷一頂皇冠是否純金做成的而發愁。他在浴盆裏洗澡的時候發現了被後人稱爲"阿基米德比重"定律:浸入液體的物體受到向上的浮力;浮力的大小等於它排开液體的重量。從而圓滿的證實了國王定做的皇冠是否純金做成的。那么,黃金的純度究竟如何表達呢?
國家標準GB11887-89規定,每开(英文carat、德文karat的縮寫,常寫作"k")含金量爲4.166%,所以,各开金含金量分別爲(括號內爲國家標準):
8k=8*4.166%=33.328% (333‰)
9k=9*4.166%=37.494% (375‰)
10k=10*4.166%=41.660%(417‰)
12k=12*4.166%=49.992%(500‰)
14k=14*4.166%=58.324%(583‰)
18k=18*4.166%=74.998%(750‰)
20k=20*4.166%=83.320%(833‰)
21k=21*4.166%=87.486%(875‰)
22k=22*4.166%=91.652%(916‰)
24k=24*4.166%=99.984%(999‰)
24k金常被認爲是純金,成爲"1000‰",但實際含金量爲99.99%,折爲23.988k。
有的金首飾上打有文字標記,其規定爲:足金--含金量不小於990‰ ,千足足—含金量大於990‰。
我國對黃金制品印記和標識牌有規定,一般要求有生產企業代號、材料名稱、含量印記等,無印記爲不合格產品。國際上也是如此。但對於一些特別細小的制品也允許不打標記。
世界主要國家的黃金儲備情況
由於黃金具有开採不易、开採成本高、物理特性良好等特點,因此在長期的社會歷史發展中黃金不但被人類用作裝飾,而且還被賦予了貨幣價值功能。直到20世紀70年代,黃金才從直接的貨幣作用中分離出來,即黃金非貨幣化。但作爲貴金屬,黃金目前依然是世界主要的國際儲備。據2000年公布的黃金儲備情況看,目前世界黃金儲備列前10位的國家和國際機構是:美國(8137噸)、德國(3469噸)、國際貨幣基金組織(3217噸)、法國(3025噸)、瑞士(2494噸)、意大利(2452噸)、荷蘭(912噸)、日本(764噸)、歐洲銀行(747噸)和波蘭(607噸),英國和中國分列第11位(538噸)和第14位爲(395噸)。
歷史上黃金的貨幣角色
黃金作爲交易的媒介已有三千多年歷史。經過一段漫長時期,金本位制度逐漸確立,在1717年成爲英國貨幣制度的基礎,至十九世紀末期,歐洲國家已廣泛實行金本位制度。 美國於1900年實行金本位制度。在國際方面,黃金自由進出口,用以結算國際收支差額;黃金由收支出現逆差的國家流入收支出現差的國家。
第一次世界大战爆發後,英國正式在1919年停止採用金本位制度,但於1926年恢復使用金磚本位制度; 在這個制度下,紙幣只能兌換400盎司國際認許金條。而踏入1930年代初,世界經濟處於動蕩時期迫使大部分國家敦棄以黃金兌換貨幣的制度?]英國在1931年、美國在1933年),只容許中央銀行及各政府之間進行黃金易活動。在這情況下,便形成了美元兌換制度,使美元可以在聯邦儲備局兌換黃金。國際間在1944年籤署了布雷頓森林協定,確認了這個制度,並一直實行至1971年。
1934年, 美國總統羅斯褔將聯邦儲備局买賣黃金的官價升至每盎司35美元,聯邦儲備局與歐洲的中央銀行一直致力維持這兌換價,直至1968年。
由於自由市場對黃金作爲制造首飾及投資用途的需求日增,美國聯同英國、比利時、法國、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫,希望把黃金市價保持在接近官價每盎司35美元的水平。這個新機構實際上是外穩定基金的擴展,使財政部在必要時可增加黃金的供應量來壓抑自由市場的金價。
影響黃金價格變動的因素
20世紀70年代以前,黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定,國際上黃金價格比較穩定。70年代初期,黃金價格不再與美元直接掛鉤,黃金價格逐漸市場化,影響黃金價格變動的因素日益增多,具體來說,可以分爲以下幾方面:
(1)地球上的黃金存量:全球目前大約存有13.74萬噸黃金,而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。
(2)年供求量:黃金的年供求量大約爲4200噸,每年新產出的黃金佔年供應的62%。
(3)新的金礦开採成本:黃金开採平均總成本大約略低於260美元/盎司。由於开採技術的發展,黃金开發成本在過去20年以來持續下跌。
(4)黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況:在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產的黃金數量,進而影響世界黃金供給。
(5)央行的黃金拋售:中央銀行是世界上黃金的最大持有者,1969年官方黃金儲備爲36458噸,佔當時全部地表黃金存量的42.6%,而到了 1998年官方黃金儲備大約爲34000噸,佔已开採的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算,這相當於13年的世界黃金礦產量。由於黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變爲生產珠寶的金屬原料,或者爲改善本國國際收支,或爲抑制國際金價,因此,30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降,數量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準備減少黃金儲備就成爲近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。
一般來說,世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求,例如在微電子領域,越來越多地採用黃金作爲保護層;在醫學以及建築裝飾等領域,盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現,但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。
而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響,從1997年以來黃金進口大大減少,根據世界黃金協會數據顯示,泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。
據統計,中國現在人均黃金消費量僅有0.2克,與世界最大黃金消費國相比,還有很大差距。現在印度人均黃金消費量爲0.85克,相當於中國人均黃金消費量4倍以上。從中國的經濟發展狀況及人均收入看,中國大大高於印度。因此,中國有着非常大的黃金消費潛力,前景非常可觀。
(2)保值的需要。
黃金儲備一向被央行用作防範國內通脹、調節市場的重要手段。而對於普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下,由於黃金相較於貨幣資產更爲保險,導致對黃金的需求上升,金價上漲。例如:在二战後的三次美元危機中,由於美國的國際收支逆差趨勢嚴重,各國持有的美元大量增加,市場對美元幣值的信心動搖,投資者大量搶購黃金,直接導致布雷頓森林體系破產。1987年因爲美元貶值,美國赤字增加,中東形勢不穩等也都促使國際金價大幅上升。
投機者根據國際國內形勢,利用黃金市場上的金價波動,加上黃金期貨市場的交易體制,大量"沽空"或"補進"黃金,人爲地制造黃金需求假象。在黃金市場上,幾乎每次大的下跌都與對衝基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在 COMEX黃金期貨交易所構築大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示在 COMEX投機性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤後,黃金價格下瀉,基金公司乘機回補獲利,當金價略有反彈時,來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升,同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸,形成了當時黃金價格一浪低於一浪的下跌格局。高賽爾金銀研發中心高金表示:"現在黃金市場價格走勢並不完全由市場供需來簡單決定,也不是由各國央行在其間簡單博弈,其中投機性因素對價格的影響也佔據了很大的比重。"
美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌,美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好,美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧,黃金作爲價值貯藏手段的功能受到削弱;而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關,黃金的保值功能又再次體現。這是因爲,美元貶值往往與通貨膨脹有關,而黃金價值含量較高,在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973 年2月,美國政府兩次宣布美元貶值,在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下,1980年初黃金價格上升到歷史最高水平,突破800美元/盎司。回顧過去20年歷史,美元對其他西方貨幣堅挺,則國際市場上金價下跌,如果美元小幅貶值,則金價就會逐漸回升。
當某國採取寬松的貨幣政策時,由於利率下降,該國的貨幣供給增加,加大了通貨膨脹的可能,會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流,大量美元流入歐洲和日本,各國由於持有的美元淨頭寸增加,出現對美元幣值的擔心,於是开始在國際市場上拋售美元,搶購黃金,並最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以後,利率因素對黃金價格的影響日益減弱。比如2005年美聯儲十一次降息,並沒有對金市產生非常大的影響。惟有在 "9.11"事件中金市受利。
對此,要做長期和短期來分析,並要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看,每年的通脹率若是在正常範圍內變化,那么其對金價的波動影響並不大;只有在短期內,物價大幅上升,引起人們恐慌,貨幣的單位購买力下降,金價才會明顯上升。雖然進入90年代後,世界進入低通脹時代,作爲貨幣穩定標志的黃金用武之地日益縮小。而且作爲長期投資工具,黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是,從長期看,黃金仍不失爲對付通貨膨脹的重要手段。
債務,這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中,債務國本身如果發生無法償債的現象將導致經濟停滯,而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環,就連債權國也會因與債務國之關系破裂,面臨金融崩潰的危險。這時,各國都會爲維持本國經濟不受傷害而大量儲備黃金,引起市場黃金價格上漲。
(5)國際政局動蕩、战爭、恐怖事件等。
國際上重大的政治、战爭事件都將影響金價。政府爲战爭或爲維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資,這些都會擴大對黃金的需求,刺激金價上揚。如二次大战、美越战爭、1976年泰國政變、1986年"伊朗門"事件等,都使金價有不同程度的上升。比如2001年9月11日的恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使黃金價格飆升至當年的最高近$300/盎司
一般來說股市下挫,金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期,如果大家普遍對經濟前景看好,則資金大量流向股市,股市投資熱烈,金價下降。反之亦然。
除了上述影響金價的因素外,國際金融組織的幹預活動,本國和地區的中央金融機構的政策法規,也將對世界黃金價格的變動產生重大的影響。
(7)石油價格
黃金本身作爲通漲之下的保值品,與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味着同夥會隨之而來,金價也會隨之上漲。
黃金到哪裏去了?
世界黃金儲備前10名的國家、地區和組織(單位:噸) 序號 國家、地區和組織 黃金儲備量 佔外匯總儲備的百分比
1 美國 8137 56.5
2 德國 3469 34.7
4 法國 3025 39.8
5 瑞士 2494 41.7
6 意大利 2452 46.4
7 荷蘭 912 46.2
8 日本 764 1.9
10 波蘭 607 38.6
1948年,有報告記載到的全球中央銀行的黃金儲備是9.7億盎司,或30170噸。
1966年,中央銀行的黃金儲備到達歷史頂峯水平,爲12.30億盎司,或38257噸。
2003年,中央銀行黃金儲備下降至歷史最低水平,爲8.89億盎司,或27651噸。
2007年1月,中央銀行黃金儲備再度增加至9.19億盎 司,或28583噸。
美國地質調查局(USGS)有關世界黃金總存量和中央銀行存量數據(單位:噸)
1966年世界黃金存量: 76000
1966年私人手中所持的黃金量: 37743
1966私人所持的黃金量佔世界黃金存量的百分比: 49.66%
2007年世界黃金存量: 157000(該數據在2005年爲152000噸 ,這裏加上了每年大約2500噸的產量)。
2007年私人手中所持的黃金量: 128417
2007私人所持的黃金量佔世界黃金存量的百分比: 81.8%
從上表可知:
自從1966年全球中央銀行在它們的黃金儲備達到歷史最高的38257噸後开始減持手中的儲備金以來,私人投資者手中的黃金存量就從1996年的 37743噸不斷的上升。1966——2007年期間,私人投資者購买黃金的數量爲9647噸——也即爲中央銀行的淨售出數量。
81000噸—— 這是從1966年至今,礦產黃金的數量。這其中有933噸,在2003——2007年間被中央銀行吸收(中央銀行在廉價賣出它們儲備金的問題上,意見不再一致,因爲在2003—— 2007年這段時期,全球中央銀行作爲一個整體淨購入了933噸的黃金)
自從1966年以來,總共有90674噸的黃金被私人投資者購买!
世界黃金市場——這個一直以來都是保存黃金的地方——正改變它的想法,將把黃金作爲一種明智的投資方式嗎?這將會擾亂紐約的黃金價格,或者讓全世界改變他們對持有黃金是明智之舉的想法嗎? 隨着世界在不可兌換紙幣的產生中順利前行,黃金持有者將會改變他們的想法並停止購买黃金嗎?價格的劇烈波動會使投資者改變其對黃金的看法嗎,或者黃金市場將使數百萬想擁有黃金的人以更低的價格得到它嗎?
世界黃金的存量正以年率1.6%的速度增長。但全球範圍內紙幣的發行量增長的速度卻是飛躍性的。由於全球範圍內新產生的貨幣以12%的年增長率瘋狂的增長——或許更多,那么全球中央銀行控制黃金的價格的意愿會得以實現嗎?
根據相關報告,中央銀行和IMF共同持有世界黃金存量的份額由1966年的50.34%下降至如今的18.2%。但是,經過仔細的研究我們還發現,目前估計中央銀行借出的黃金數量可能有15000噸,而這些借用人已將這些黃金出售私人投資者。假設中央銀行已經完全喪失了這15000噸黃金,由於它們控制金價的失敗。那么大體來說,我們可能得出以下的結論:
世界黃金的所有權:
中央銀行和IMF:世界黃金存量的8.56% ,私人投資者:世界黃金存量的91.35%。
2007年中央銀行黃金存量爲28853噸的報告可能存在失誤。因爲這其中包括美國的8117噸的黃金儲備,該儲備被美國財政部稱爲“深儲備”,這是一個極不尋常的黃金分類!當然,毫無疑問這應該算中央銀行的儲備金。但是美國的黃金儲備有如它說公布的那樣多嗎?是否有任何的黃金已離开了美國的黃金儲備庫呢?讓我們從另一個角度思考:是那些一致以來都認爲對黃金判斷正確的幾十個中央銀行行長和財政部長們看法正確呢,還是全球範圍內的數百萬投資者的看法正確?人類集體的智慧一直以來都把黃金的地位看得很高。的確,人們會一直這樣做下去,但是那幾十個高傲自大的人,他們認爲集體智慧能夠且應該可以抹掉。他們正在與人們的愿望作鬥爭,但盡管他們怎么努力,他們最終不得不面臨失敗。原因很簡單,IMF的數據告訴我們,如果他們頑固不化得用持續拋售儲備金的辦法來繼續阻止金價,不讓其上漲,他們最終會將手中的黃金拋光。
注意事項:文中涉及的有關世界黃金總存量、年產量、中央銀行和IMF的總持有量以及私人持有量的數據是近似的,我們已經盡我們最大的努力收集IMF 和中央銀行的信息,但是由於一些央行的數據是沒有公布的,因此無法統計。但大體上講,趨勢是清楚的,這也支持我們在本文的觀點。
黃金首飾
黃金的檔次
黃金首飾從價值上可分爲三檔,即高檔、中檔和低檔。
高檔
高檔首飾是用K白金金、高K黃金、足金制成的。除足金首飾外,都鑲嵌貓眼石、紅寶石、藍寶石、祖母綠、琥珀石以及質地優良的珍珠、鑽石等。高檔黃金首飾是不蛀、不鏽的永恆財寶,因此,有一定的收藏價值。
中檔
中檔首飾用K黃金制作,鑲嵌一般的寶石、半寶石,如翡翠、紅寶石、藍寶石、孔雀石、松石、珍珠等。這是比較普及的金首飾,一般人都能买得起。這種首飾款式比較新穎。
低檔
低檔首飾品種繁多。這種首飾款式變化大,是價格便宜、款式新潮的首飾。其中包括銀制首飾、低K金首飾,一般鑲嵌有半寶石。另外,還有以玉石雕刻、象牙雕刻、骨刻爲主體,略加金屬鑲嵌或不加鑲制的首飾,以及景泰藍、雕漆、塑料、有機玻璃、料石等首飾。
從佩戴的對象來區分,有男用首飾、女用首飾、兒童首飾。它們符合佩戴對象的心理特點,款式上也各具特色。男用首飾造型粗獷、簡練、素雅、大方,品種有戒指、袖扣、領帶卡、領針、項鏈等。女用首飾造型細巧,圖案豐富多彩,品種有戒指、別針、胸花、項鏈、耳環、耳插、手鐲、臂鐲、腳鐲等。
全球黃金礦產資源分布簡況
世界現查明的黃金資源量爲8.9萬噸,儲量基礎爲7.7萬噸,儲量爲4.8萬噸。世界上有80多個國家生產金。南非佔世界查明黃金資源量和儲量基礎的 50%,佔世界儲量的38%;美國佔世界查明資源量的12%,佔世界儲量基礎的8%,世界儲量的12%。除南非和美國外,主要的黃金資源國是俄羅斯、烏茲別克斯坦、澳大利亞、加拿大、巴西等。在世界80多個黃金生產國中,美洲的產量佔世界33%(其中拉美12%,加拿大7%,美國14%);非洲佔28% (其中南非22%);亞太地區29%(其中澳大利亞佔13%,中國佔7%)。年產100噸以上的國家,除前面提到的5個國家外,還有印度尼西亞和俄羅斯。年產50噸—100噸的國家有祕魯、烏茲別克斯坦、加納、巴西和巴布亞新幾內亞。此外墨西哥、菲律賓、津巴布韋、馬裏、吉爾吉斯坦、韓國、阿根廷、玻利維亞、圭亞那、幾內亞、哈薩克斯坦也是重要的金生產國。
黃金的主要需求和用途
黃金是人類較早發現和利用的金屬。由於它稀少、特殊和珍貴,自古以來被視爲五金之首,有“金屬之王”的稱號,享有其它金廈無法比擬的盛譽,其顯赫的地位幾乎永恆。正因爲黃金具有這一“貴族”的地位,一段時間曾是財富和華貴的象徵,用它作金融儲備、貨幣、首飾等。到目前爲止黃金在上述領域中的應用仍然佔主要地位。
隨着社會的發展,黃金的經濟地位和應用在不斷地發生變化。它的貨幣職能在下降,在工業和高科技領域方面的應用在逐漸擴大。
黃金的主要需求和用途有三大類:
(一)、用作國際儲備。這是由黃金的貨幣商品屬性決定的。由於黃金的優良特性,歷史上黃金充當貨幣的職能,如價值尺度、流通手段,儲藏手段,支付手段和世界貨幣。隨着社會經濟的發展,黃金已退出流通領域。二十世紀70年代以來黃金與美元脫鉤後,黃金的貨幣職能也有所減弱,但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國家,包括西方主要國家國際儲備中,黃金仍佔有相當重要的地位。
(二)、用作珠寶裝飾。華麗的黃金飾品一直是一個人的社會地位和財富的象徵。
(三)、在工業與科學技術上的應用。由於金具備有獨一無二的完美的性質,它具有極高的抗腐蝕的穩定性;良好的導電性和導熱性;金的原子核具有較大捕獲中子的有效截面;對紅外线的反射能力接近100%;在金的合金中具有各種觸媒性質;金還有良好的工藝性,極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉;金很容易鍍到其它金屬和陶器及玻璃的表面上,在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊;金可制成超導體與有機金等。正因爲有這么多有益性質,使它有理由廣泛用到最需要的現代高新技術產業中去,如電子技術、通訊技術、宇航技術、化工技術、醫療技術等。
1、金在儀器儀表制造業的應用
隨着科學技術的發展,對各種儀器儀表的要求也越來越高。金在各種精密自動化儀器上的應用也越來越佔有重要位量。
工業用測量及控制設備上廣泛使用以脈衝變线位移和角位移的繞线,電位計佔有重要位置,電位質量是測量控制系統工作精度的決定因素。由於這個原因,往往要求這種設備在各種工業氣氛的不同溫度下長期工作。這是採用金或合金作爲精密電位計關鍵材料的原因。
在測試技術中應用的精密電位計的某些部分材料有很高的比電阻,以及小到接近於零的電阻溫度系數,以致電阻在工作時是常數(保持常數的難度非常大)。金—鈀 —鉻合金、金—鈀—錳合金、金—鈀—釩合金、金—鈀—鐵合金除能滿足上述要求外,在加工的機械性能、熱穩定性等各方面都達到了較好的水平。
工業上測量溫度常採用熱電偶和電阻溫度計。熱電偶是由兩種不同成份的金屬絲組成,由於測量點的冷端間的溫度差引起能用毫伏計測量出的熱電勢,是基於溫度的熱電勢的變化來測量溫度的,因此對材料的熱穩性要求是很嚴格的。
金—鈀合金常用做某種型號熱電偶元件。金(40%)、鈀和鉑(10%)或銦銠配對時產生很大熱電勢,這種熱電偶可在10000的空氣中使用;在航空技術中控制溫度,使用金(40%)鈀和銠(10%)熱電偶效果最好,甚至在1000經過1000小時後它的誤差只有0.1—0.2度;用金(35%)鈀合金錢做負極.用鈀(83%)、鉑(14%),金(3%)合金做正極,組成的熱電偶用於測量渦輪噴氣技術中的進口氣體溫度。如果用鈀(55%)、鉑(31%)、金 (14%,此處的金必須用純金)的合金做正極效果更好。具有很高的的疲勞強度,可在900℃—1300℃長時間處於空氣或氧化氣氛下。
在測量液氫範圍低溫時,測量的精確度是非常重要的。在很低的溫度(4K以下)範圍內測量溫度時.採用金—鈷和金—銀制造的熱電偶可用於測量4K—300K的溫度範圍。金的合金還用在水壓表的測量材料上,如金—鋁合金用於制作測靜壓下的水壓計。
2、金在電子工業中的應用
衆所周知,現代各項科學技術的發展都離不开電子工業,而且還佔有重要地位,如電子信息、航空航天、儀表儀器、計算機、收音機、電視機、集成電路等,都是電子工業飛躍發展的結果,而電子工業與黃金及其它貴金屬的應用是密不可分的。電子元件所要求的穩定性、導電性、韌性、延展性等,黃金和它的合金幾乎都能一並達到要求。所以黃金在電子工業上的用量佔工業用金的90%以上,而且用量在年年增長。
3、金在電觸點材料上的應用
在現代化通訊系統、控制系統及電子計算機系統中,雖然其結構緊湊,器件微型化,但尚應保證進行必要檢查的可能性。在這方面採取個別零件和元件可拆卸結構,在技術上是合理的。對可靠性和使用壽命提出更高的要求,自然提出研究新型觸點的必要性與重要性。由於零件布置緊湊和單位體積的能量儲備增大,在通訊系統中提高系統的有效性,在研制觸點材料時必須考慮與周圍環境相關的一些因素,如優良導電性,穩定的電阻以及優良的耐蝕性,可加工性,熱穩定性等。由於金及金的合金具有上述優良性質,被廣泛地應用於電於工業觸點的制作。在長期的使用中,即使在多變的環境裏,也能保證在微弱的電流轉換及很小接觸壓力時具有優良的接觸可靠性。
金及金合金用在電觸點材料的種類也在不斷增多。如鉚釘型復合電觸點材料(根據GBll096—89)以貴金屬及合金爲復層,銅爲基本材料制造的雙金屬復合觸點;在低壓電器,儀器儀表等產品中用作小型負荷的开關,繼電器等的電觸點;通信設備用觸點材料[根據日本JIS C2509—1965];金銀鎳合金觸點材料(根據美國ASTM標準 B477—92)用作滑動電觸點,品種有薄板、帶材、棒材和絲材;金鈀合金材料(根據美國A5YM B540—91),包括帶材、棒材和絲材;金合金觸點材料(根據美國AsTN貼41—陽)一般被制成帶材、棒材和絲材。
由於金及金合金的可鍍性、高塑性及良好的加工性能,可採用壓制、電鍍、包復、電沉積等方法制作各種不同類型、不同用途電觸點,如用金—鉑、金—銅、金—銀—銦可制作通訊設備用觸點、滑動觸點;用金—鎵制成的電話繼電器觸點,耐磨 而且能保證信號的傳遞:用金—鈀制作高強度、耐腐蝕電觸點;用金—銅—鈀制作高彈性觸點;金廣泛用在鐵磁合金制作的舌片觸點(舌簧管);採用彌散氧化物(0.05微米彌散顆粒狀氧化釷)能明顯的提高金的機械性能,這種材料耐熱、抗氧化並 有較強的機械性能,可用於制作高溫下工業用繼 電器觸點,金—銅—鋅形狀合金用作特殊用途導 线融觸頭。
4、金在導電材料上的應用
金絲、金箔、用金粉壓制成的部件、金的合金、包金合金材料(如包金玻璃、包金陶瓷、包金石英)等被作爲導體材料廣泛用於電子設備、半導體器材和微型電路中做導體材料。如半導體集成電路的制作,半導體集成電路引线框架是用引线框架材料經高速衝牀衝制而成,合格的引线框架經清洗、局部鍍金(鍍金層厚度不小於1 微米)、裝入芯片、鍵合引线、封裝等工序才能制成半導體集成電路。金和金合金用於電子行業作內引线和外引线,如半導體器件鍵合金絲(根據GB/T8750 —1997)。
5.金在金基焊料上的應用
金基焊料有許多寶貴的性質,僅僅是因爲金的價錢昂貴而限制了它的工業中的大量應用。隨着電子工業、真空技術、原子能裝置、飛機及火箭用的噴氣發動機、宇航裝置等新結構材料研制工作的發展,金基焊料的應用範圍變得更爲寬廣了。
金基焊料的性質要求主要是溼潤性能、焊接的強度、耐熱性、耐蝕性、濺射性及工藝性能。
電子工業是金—銅焊料的主要用戶,用於焊接波導管、集成電路、半導體電子管、無线電設備、真空儀表。金銅共熔型合金流動性好,充填小縫隙的能力強,對銅、鐵、鎳、鋁、錳、鎢等金屬及合金都有很好的潤溼性。與焊接金屬有節制的相互間的化學作用,不破壞焊縫的尺寸,不造成焊接件強度下降。當焊接真空焊縫時,在低氣壓下金銅焊料不會出現任何問題。金銅焊料還用於釺焊大功率磁控管的大多數零件,可焊接銅、錳、鎳、黃銅、孟奈爾等合金零件。這樣的焊料加入1%的鐵,可防止與有序化有關的組織變化及體積的變化。在加入具有低氣壓的銦時可明顯地降低金鐵焊料的液相线溫度。
在電子工業中很多情況下,釺焊零部件時使用共熔的或接近共熔的金鎳焊料,具有結實的焊縫及抗蠕變的穩定性,加鉻有抗氧化性,廣泛用於航空及火箭技術中,在高溫下要求有高強度的焊接。
在半導體集成電路裝配中廣泛採用金基焊料做釺焊。爲了改善半導體儀表導熱,將其安裝在金屬底板上。因爲半導體材料具有固定形式(n型P型)的傳導性,則焊料也必須有同樣形式的傳導性,具有p型的焊接是採用IIIA族元素配制的,如金—硼、金—銦、金—鎵等。具有n型的焊料則採用VA族元素配制的,如金— 砷、金—銻等。也採用具有易熔共晶的傳導性的焊料。具有特殊傳導性的金基焊料在半導體間具有良好的電接觸,而低熔點保證了它在釺焊過程中的工藝性能。
6、金在電子漿料上的應用
1960 年興起的集成電路發展甚快。1967年和1977年先後有大規模集成電路和超大規模集成電路問世。集成電路不僅成了各種先進技術的基礎.而且是現代信息社會的關鍵技術,它的發展帶動了貴金屬粉末在微電子工業中大規模應月,使貴金屬電子漿料成爲微電子工業的重要基礎。電子漿料常用金粉、銀粉、鉑粉、紀粉等等。各種漿料用粉粒度大約在0.1微米—100微米,但大部分在0.5微米—5微米,漿料貴金屬粉末形態大多是球狀、片狀、鱗片狀。採用化學或有機化合物的分解、化學還原法,滿足高密度、高信賴度、高重現性等高品質的要求。漿料用貴金屬需用量很大,例如新型片式電子元件中所需電極漿料、多層布线導體漿料、印刷電路板導體漿料、電磁屏蔽膜漿料等。按1999年世界片式電子元件產量估篡,單是這一類元件所需貴金屬粉末就達1000噸。
7、金在字航工業中的應用
金在宇航工業中的應用也在不斷的發展和开拓之中,其速度之快令人驚訝。金以它的抗腐性、抗熱性,優良的導熱、導電性.獨特的化學性質在宇航領域中佔有重要位置。
金在宇航工業中的應用量大、範圍廣。從航天器、運載工具的制造到宇航的系統控制等,都離不开信息、測量、遙感、定位、計算機、攝影、儀表等各方面的器材,而其中成千上萬的電子元件、儀表、特殊材料又都離不了金。
低蒸氣金基焊料用於焊接電子元件的真空密閉隙縫和熔接宇航工業中的各種部件。如用在宇航裝置的燃料部件上,採用金—鎳焊料釺焊了美國”阿波羅”登月飛船發動機的燃料導管,用它釺焊了1046條直徑爲4.7毫米——50.8毫米、壁厚爲0.1毫米—0.5毫米的不鏽鋼管縫。只有使用這種焊料可保證過氧化氮 ——火箭燃料氧化劑相互作用的穩定性。這種焊料也用在了美國“魔鬼—5”導彈的一級發動機的裝配中。
鍍金用在各種宇宙儀表上防止太陽的輻射。“阿波羅”的—些宇宙飛船上的零件和宇宙飛行員的裝備也是爲了這一目的而鍍了金。由於金具有高反射率兼低輻射率的特殊性能,所以金往往用在防止幅射的場合,如噴氣式發電機油嘴,宇宙裝置燃料部件及熱反射器。金也用在噴氣發動機和火箭發動部件塗金防熱罩或熱遮護板。美國一公司研制了一種在飛機發動機外殼上噴鍍黃金的方法,噴鍍層的厚度不超過過0.04微米,這使得這種發動機的性能大大提高。抗輻射、耐高溫、不腐蝕的金鉑合金用於噴氣式發動機、火箭、超音速飛機引擎火花室材料。
8、金在潤滑材料上的應用
近二三十年來,摩擦學的研究重點發生了明顯的轉變,即從潤滑和潤滑系統轉向材料科學和技術(包括表面工程)的研究。由於現代工業技術的發展,特別是航天工業空間技術的發展.它們的許多工況條件已經超越了潤滑脂的使用極限這就促使人們去尋找新的潤滑材料以適應更爲復雜的工作環境,並爲機械設備實現大型化、微型化、高速、重載和自動控制等創造了有利條件。爲實現新工藝、新技術、應用新材料創造了有利條件。爲機械零件設計的革命提供了很大的方便。同時還可減少繁雜而討厭潤滑維修問題,也給現場的文明清潔創造了有利條件。
我國和世界各國從20世紀50年代末开始研究固體潤滑材料,60年代初在一些國防和軍事工程上就得到了滿意的應用效果。而金和它的合金在固體潤滑材科上有了自己的地位。
固體潤滑是用固體微粉,薄膜或復合材料代替潤滑油脂,隔離相對運動的摩擦面以達到減摩和耐磨的目的。隨着現代科學技術的進步,爲解決高負荷、高真空、高低溫、強輻射和強腐蝕等特殊工況下機械的潤滑,固體潤滑材料已從單一的微粉、黏結膜或單元的整體材料發展成爲由多構成分組成的復合材料。其作用機理和使用方法的研究也得到了迅速的發展,並出現了許多制備和應用這些材料的新工藝新技術。固體潤滑材料中的金屬基軟金屬潤滑材料分爲基材組元、潤滑組元和其它組元。而潤滑組元中金及金的合金以它在各力面的特性成爲高級固體潤滑材料軟金屬類的—個重要成。在壓力加工、輻照、真空和高溫度等條件下,具有良好的潤滑效果。近代被用作航天航空工業。
摩擦材料理論表明,表面能可以影響材料的表面流動壓力。軟金屬黏着在基材表面上,只要有零點幾個微米厚的膜就能起到潤滑作用。當與對偶材料發生摩擦時,軟金屬膜便向對偶材料表面轉移,形成轉移膜使摩擦發生在軟金屬與轉移膜之間。這種現象是基於軟金屬的剪切強度低,而軟金屬與基材間的黏着度又大於軟金屬的極限剪切強度。金、銀、鋅等軟金屬的潤滑作用就屬於這種機理。其中金是最佳的固體潤滑劑中軟金屬材料。用它制成的固體潤滑材料被用作在真空及些不良氣氛條件下運轉的機械潤滑。
金可以通過復合電積沉法制成固體潤滑的復合材料,由復合電積沉法制備的鍍層有良好的綜臺性能。如金—銅—鎳—MoS2E四組元自潤滑復合鍍層具有摩擦系統耐磨性好好、防冷焊、導電和耐高低溫等優點。
離子鍍是物質以原子態沉積成膜的制備方法,可以獲得性能優異的減摩耐磨和抗接觸疲勞。利用離子鍍中最常用的熱蒸發空心陰極離子鍍(HCD法)和活性反應離子鍍(ARE法)可在材料表面鎔覆一層金屬合金、化合物等硬質耐磨鍍層。金的合金TiC—Au就可以通過ARE法可獲得耐磨性能良好的鍍層。用於高精度、長壽命的陀螺儀常平軸承的潤滑。
濺射是在真空中借助於電場作用下的高能等裏子將物體直接鍍覆於基材表面的成膜方法,所獲鍍層純度高、結合牢固致密,而且膜厚可控制,摩擦性能良好。目前研究較多的是濺射MoS2與金屬共濺射。其中在lCr—18Ni—9Ti基材才上共濺射MoS2—Au膜與上述基材對摩,發現有較好的耐磨性。
金的固體潤滑劑與其它特種固體潤滑劑的出現,彌補了軸承材料不足以及潤滑脂性能的缺欠。滿足了航空航天和其它新產品在苛刻條件下潤滑的需要。如在人造衛星上天线系統、太陽能電池帆板機構、紅外线攝像自潤滑軸承、光受儀器的驅動機構、溫度控制機構、星箭分離機構及衛星搭載機構、導彈防衛系統、原子能機械系統等。
9、金在化學工業上的應用
核化工和化學工業使用金的合金制作特使管、板、线等材料,以達到防腐蝕、防輻射、耐高溫等要求。
金—鉑合金以其高耐蝕性和高強度而用於制作生產人造纖維的噴絲頭;含3%鈀的金合金以及含鈀20%的金合金用在捕收鉑的催化劑的生產上。一般認爲,金是所有金屬中活性最低的催化劑。金的催化活性低,是由d亞層電子全充滿決定的。因此,金不能化學吸附小分子,也不能作催化劑。過去人們認爲金及金的化合物催化作用的領域裏是最沒用的。但現在經過對金的研究、已經大大地改變了這一看法。研究結果表明,用附着在氧化鋁或氧化硅載體上的高分散微粒金可對有機化學加氫的作用起到最好的催化作用,其機理是金的微粒在某些載體上金晶體變得電子不足,其性質與周期表中較前的元素相似;高分散的金微粒具有鉑族元素的性質。研究證朋.在超真空下制得的金膜能有特殊的催化作用,並能使氫和氘交換。金還是碳氫化合物異構化與裂解化的催化劑,某些氧參與的反應用金也可以催化。如氧化丙烯成丙烯氫化物、氧化甲醇成甲醛系。另外,金也可以改善其它金屬的催化性能,通常金能減緩催化,但能提高催化反應的專屬性,如將金加到鉑或銥催化劑表面上,可增強其選擇性,催化異丁烷的異構化,這時能降低氫解反應進行。一種金鈀催化劑比單—鈀催化劑對阿爾法—蒎烯到貝他—蒎烯的異構化作用乙烯到乙醛的氧化反應具有更好的專屬性。另外,金還有強化償化劑的作用,可以說金在催化作用上由一錢不值到一舉成名。金可膜催化材料、納米催化材抖、膠體催化材料及不對稱催化材料等。
10、金在光學上的應用
金的光學性能有它獨特的性質。金對某些光有極高的性能。金有吸收x射线的本領,含有其它元素的金合金能改變與波長有關的光學性質。金在光學上的應用也是其它元素代替不了的。光亮鍍金作爲航天器的穩控鍍層,對於控制航天器內部儀器、部件的溫度起到良好的效果。這主要在於它對宇宙間的紅外线具有良好的散射和反射性。保護宇航人員及設備不受宇宙射线的損害。
由於金可改變金合金的波長,所以可改變各種金屬元素的顏色。可以利用金的這一特性通過某種塗層達到光學的特殊要求。金被用在特殊用的光學玻璃上。例如,用金來對某種玻璃做金屬處理(鍍有0.13微米薄膜)所制造出的特種玻璃,可在炎熱的夏季裏將紅外线反射回去,使室內相當涼爽。這種薄膜在反射光中呈褐色,而在入射光线中呈天藍色。如果使電流通過這種玻璃,玻璃便會獲得透明不污的性能。一些飛行器、汽車、船舶、電機車等使用這種鍍金的了望玻璃,這種玻璃一年四季都適用。美國加利福尼亞大學研制成的汽車特殊風檔玻璃的鍍金方法,鍍層可以薄到對破璃透明度毫不影響,而且冬季可以用電加溫不結水氣不結冰,夏季可以防止太陽曬。
用金作成熒光粉(ZnS:Cu+Zn;Au、AI)用於彩色顯象管綠基色顯示。這種粉末爲淡黃綠色,在陰極射线或365nm紫外线激發下發黃綠色光。
科學家阿部敦對金超微粉顆粒紅外线反射膜材料的研究做過很具體的工作,得到了啓發性的結果。集束的紅外线95%以上破吸收並轉變成熱能,所以可將熱電勢檢測出來。其在空氣中靈敏度爲95v/w,在真空中700v/w,響應速度爲30ms。這一基礎的研究將金用於光、電、熱的轉換及對光、電、熱的檢測有着非常重要的意義。用光電轉換電池、光電化學和吸收光後的熱轉換電池進行太陽能發電,金與其他貴金屬是制造電極或光敏材料的重要材料。
11、金在醫學方面的應用
金在醫學上的應用可追溯到古代。自古以來,人們一直認爲服用金可以醫治百病。公元13世紀,當時人們服用的“金飲料”被稱爲萬能藥。民間他有用金箔爲小兒壓驚;金還被用作鑲牙的材料。近代由於金的化學理論的發展和醫學上臨牀的研究,從理論到臨牀,金已在醫學上得到應用。
金的一價巰基化合物 (金諾芬)主要用於治療風溼性關節炎。硫代蘋果酸金(J)“金藥”在正常處治過程的治療濃度範圍內,對根治文原體[Mycoplanma]和利斯曼原蟲病引起的病變有抗菌治療的效果。對金在醫學領域的研究頗爲有興趣的是觀察到[AuCl]—與脫氧核糖核酸(DNA)形成配合物。顯然,這是DNA中嘌呤鹼與密啶鹼的氮原於配位;Au(III)的類似配合物,原則上能抑制細胞分裂,表明Au(III)配合物可能具有抗癌特性;人們也知道硫代蘋果酸金(I)能阻止綿羊淋巴細胞中DNA的合成。金在這一新的領域中特大有希望,有可自在生命科學上取得驚人的成就。
金的放射性同位素在放射療法中被中被應用。金能以顆粒形式或膠體形式被放在照射區中。膠體金(198Au)用於放射治療胸膜或腹膜的滲出物和膀胱癌,即用在需要不溶性放射藥物均勻照射不規則的表面時;膠體金也被用於各種診斷目的,例如骨髓掃描或肝髒與肺髒造影,即將膠體金裝滿要研究的器官後,再用閃爍照相法進行觀察;金箔用於燒傷皮膚的治療;金蒸汽激光用於胃癌、肺癌的治療。
金在近代的前沿科學上有了突破性的進展,如金在生物傳感器上的應用。我國科研工作者唐芳瓊等人採用酶與金的納米顆粒簡單混合,通過戊二醛與聚丙烯醇縮丁醛(PVB)發生交聯,然後把一根半徑0.5毫米的鉑絲浸到這種溶液(凝膠溶液)中作爲電極,發現含有金屬納米金顆粒的生物傳感器的電流響應用得到大大提高。這種生物傳感器在臨牀醫學、信息產業等方面都有極其重要的用途,是當前前沿科學研究的熱點之一。金的溶液也可使細胞內部染色,籍以觀察細胞在動物器官中的情況,
在以人類健康爲目的的醫學生物研究中,金與它同數貴金屬的元素具有高度化學穩定性、良好的生物相容性和適中的力學性能。因此是重要的人工器髒材料和外科種植材料,用金及貴金屬制造的微探針探索神經系統的奧祕已取得顯著效果。如神經的修復、心髒起搏器等都使用金和貴金屬及合金材料。