國際收支

國際收支

 (Balance of Payments)
國際收支是一個國家或地區在一定時期內,從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金之間的對比關系。若收支相等,則稱爲國際收支平衡。若收入總額大於支出總額,則稱爲國際收支盈餘。若支出總額大於收入總額,則成爲國際收支赤字

國際收支逆差的情況下,一國或地區進口商品服務要高於其出口。在商品服務出現淨流入的同時,該國將不得不用本幣去买入外幣來進行這種支付。因此,在外匯市場中就會有更多的本幣賣家出現,匯率亦會隨之走弱。本幣走弱的過程將使得進口價格變得更加昂貴,但同時會令出口價格更加便宜。

國際收支順差
在國際收支順差的情況下,一國或地區出口商品服務要高於其進口。在商品服務出現淨流出的同時,其貿易夥伴將不得不用其自身貨幣來买入該國貨幣以進行這種支付。因此,在外匯市場中就會有更多的本幣买家出現,匯率亦會隨之走強。本幣走強過程將使得進口價格變得更加便宜,但同時會令出口價格更加昂貴。

根據國際貨幣基金組織規定的方法和內容,國際收支平衡表包括經常項目資本項目、錯誤和遺漏三大項。其中前兩個項目是主要項目。在經常項目中,商品服務的進出口佔主要地位;在資本項目中,資本淨流動佔主要地位。因此,很多人喜歡用觀察一國貿易收支以及資本淨流動的方式觀察一國的國際收支狀況。

例如,分析師會觀察美國的某個月的貿易收支情況和資本流動情況,來判斷其國際收支的走向。由於美國自1976年以來一直是貿易逆差國,且逆差的數字不斷擴大,同時美國是世界最大的吸引外國資本流入的國家,分析師會去關注美國每個月資本淨流入的數字是否足以彌補其貿易逆差。如果前者遠低於後者,則美元勢必會受到負面影響。

2007年6月8日,美國商務部公布4月貿易逆差達到585億美元,3月修正爲624億。而一周後由財政部發布的4月資本淨流入數據亦達到1,118億美元,完全可以彌補當月的貿易逆差。但3月時的淨流入僅爲301億美元,不足以彌補貿易逆差。正因單個月的數據存在一定的波動性,投資者需連續追蹤幾個月的數據,求均值以便比較。有關美國經濟數據對外匯市場的影響,將在後面的章節中詳細討論。

又一鮮活例證來自英國國家統計局於12月22日發布的2005年英國第三季經常帳數據。該季經常帳赤字擴大至紀錄高位,爲102.15億英鎊,相當於國內生產總值(GDP)的3.4%,爲2000年第四季以來最高。在消息發布後,英鎊美元英鎊歐元匯率旋即下挫,兌美元在數分钟內下跌了100個點。

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