追加保證金

簡介

追加保證金(Variation Margin),是指清算所規定的,在會員保證金帳戶金額短少時,爲使保證金金額維持在初始保證金

追加保證金
平,而要求會員增加交納的保證金

 加保證金是指清算所規定的,在會員保證金帳戶金額短少時,爲使保證金金額維持在初始保證金水平,而要求會員增加交納的保證金

清算所爲了防止出現負債情況,採取逐日盯市(Marking to the Market)的原則,用每日的清算價格會員的淨交易部位核算盈虧。當發生虧損,保證金帳戶金額下降時,清算所便要求會員必須交納追加保證金。在保證金交易過程中,根據評價虧損,如果其保有單子的評價虧損達到規定的金額的時候,也就是說當超過交易保證金的40%的評價虧損發生時,或者帳戶最低預交保證金余額跌破60%底线時,將被要求追加不足金額

示例

當日權益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權益小於持倉保證金,則意味着資金余額是負數,同時也意味着保證金不足了。按照規定,期貨經紀公司會通知帳戶所有人在下一交易日开市之前將保證金補足。此舉即稱爲追加保證金。如果帳戶所有人在下一交易日开市之前沒有將保證金補足,按照規定,期貨經紀公司可以對該帳戶所有人的持倉實施部分或全部的強制平倉,直至留存的保證金符合規定的要求。

例如:某客戶帳戶原有保證金200,000元,8月9日,开倉买進9月滬深300指數期貨合約15手,均價1200點(每點100元),手續費爲單邊每手10元,2638">2638.html">當日結算價爲1195點,保證金比例爲8%。

當日开倉持倉盈虧=(1195-1200)×15×100=-7,500元  手續費=10×15=150元  當日權益=200,000-7500-150=192,350元  保證金佔用=1195×15×100×8%=143,400元  資金余額(即可交易資金)=192,350-143,400=48,950元

8月10日,該客戶沒有交易,但9月滬深300指數期貨合約2638">2638.html">當日結算價降爲1150點,當日帳戶情況爲:

歷史持倉盈虧=(1150-1195)×15×100=-67,500元  當日權益=192,350-67,500=124,850元  保證金佔用=1150×15×100×8%=138,000元  資金余額(即可开倉交易資金)=124,850-138,000=-13,150元

顯然,要維持15手的多頭持倉保證金尚缺13,150元,這意味着下一交易日开市之前必須追加保證金13,150元。如果該客戶在下一交易日开市之前沒有將保證金補足,那么期貨經紀公司可以對其持倉實施部分強制平倉。經過計算,124,850元的權益可以保留的持倉至多爲124,850元/(1150×100×8%)=13.57手。這樣,經紀公司至少可以將其持倉強平掉2手。

內容

清算所爲了防止出現負債情況,採取逐日盯市(Marking to the Market)的原則,用每日的清算價格會員的淨交易部位核算盈虧。當發生虧損,保證金帳戶金額下降時,清算所便要求會員必須交納追加保證金

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