證券投資
證券投資即有價證券投資(Quoted securities investment)，是狹義的投資，是指企業或個人用積累起來的貨幣購买股票、債券等有價證券，借以獲得收益的行爲。對金融機構而言則是指以有價證券爲經營對象的業務，證券投資對象主要是政府債券、企業債券和股票的發行和購买。
證券投資具有如下一些特點：
1．證券投資具有高度的“市場力”；
2．證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資；
3．投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行爲；
4．二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分配。
證券投資工具指在投資活動中以書面證明所有權或債權債務關系的憑證，是一種具有法律效力的合法金融契約。
所謂證券投資關系是指證券投資全過程中所涉及的各個主體。
證券投資關系主要由三方面構成：發行者、中介人和投資者。
證券投資的作用
1．證券投資爲社會提供了籌集資金的重要渠道；
2．證券投資有利於調節資金投向，提高資金使用效率，從而引導資源合理流動，實現資源的優化配置；
3．證券投資有利於改善企業經營管理，提高企業經濟效益和社會知名度，促進企業的行爲合理化；
4．證券投資爲中央銀行進行金融宏觀調控提供了重要手段，對國民經濟的持續、高效發展具有重要意義；
5．證券投資可以促進國際經濟交流。
[編輯本段]證券投資的目標
1、取得收益——將剩余資金靈活的運用
2、降低風險——證券投資的靈活性，多樣性
3、補充資產流動性——第一儲備與第二儲備
[編輯本段]證券投資對象
1、標準---可以在市場銷售；必須是債權債務憑證
2、種類：政府公債（國債與國庫券）、公司債券、公司股票
[編輯本段]證券投資的原則
1、效益與風險最佳組合原則
效益與風險最佳組合：風險一定的前提下，盡可能使收益最大化；或收益一定的前提下，風險最小化
2、分散投資原則：證券的多樣化，建立科學的有效證券組合。
3、理智投資原則：證券投資在分析、比較後審慎地投資
4、投資程序：確定投資方案、選擇證券經紀商、辦理證券交割、辦理證券過戶
證券
是用來證券票持有人享有的某種特定權益的憑證。如股票、債券、本票、匯票、支票、保險單、存款單、借據、提貨單等各種票證單據都是證券。按其性質不同，證券可以分爲有價證券和憑證證券兩大類。
有價證券又可分爲以下三種：
(1)資本證券，如股票、債券等；
(2)貨幣證券，包括銀行券、票據、支票等；
(3)財物證券，如貨運單、提單、棧單等。憑證證券則爲無價證券包括存款單、借據、收據等。
有價證券
一種具有一定票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入，並可自由轉讓和买賣的所有權或債權證書，通常簡稱爲證券。主要形式有股票和債券兩大類。其中債券又可分爲公司債券、國家公債和不動產抵押債券等。有價證券本身並沒有價值，只是由於它能爲持有者帶來一定的股息或利息收入，因而可以在證券市場上自由买賣和流通。
證券業
從事證券發行和交易服務的專門行業。是證券市場的基本組成要素之一，主要經營活動是溝通證券需求者和供給者直接的聯系，並爲雙方證券交易提供服務，促使證券發行與流通高效地進行，並維持證券市場的運轉秩序。主要由證券交易所、證券公司、證券協會及金融機構組成。
證券商
是由證券主管機關批準成立的證券市場上經營代理證券發行業務，代理證券买賣業務、自營證券买賣業務及代理證券還本付息和支付紅利等業務的金融機構。它主要由法人機構組成。證券商可分兩大類，一類是證券發行市場上的證券商，屬於證券承銷商；另一類則是證券流通市場上的證券商，屬於證券經紀商。證券經紀商又可分爲證券交易所的證券商和場外交易市場的證券商兩類。
證券經紀商
經營代理客戶买賣有價證券業務的證券商，是證券投資者參加與證券市場的中介。證券經紀商的利潤來源是向委托證券买賣的投資人收取的手續費收入，稱傭金，各國一般對傭金收入作一定的規定。證券經紀商有豐富的專業知識和證券投資經驗，而且信息來源廣泛，辦事效率高；普通的投資者對證券市場了解少，投資金額小，不能直接進入證券交易市場，通過證券經紀商代理买賣是一條可取的途徑。
證券市場
證券商品的交易市場，是股票、公司債券、政府債券等有價證券的交易場所。證券交易通過發行各種證券，組織、吸收長期資金，提供政府和企業所需要的財政資金和長期資金。具體包括證券發行市場和證券交易市場兩部分。從整體上看，證券市場隸屬於長期金融市場(或資本市場)，是其構成部分之一。證券市場交易種類的不同，可分爲股票市場和債券市場，且兩者均由各自的發行市場和流通市場構成。
證券交易所的業務範圍
主要包括：
①組織管理上市證券；
②提供上市證券集中交易的場所；
③辦理證券集中交易的清算交割；
④提供集中交易的上市證券的交易信息；
⑤對證券商進行管理，制定上市證券交易規則(採取自律式證券管理體制的國家)；
⑥辦理集中證券過戶；
⑦證券市場管理部門許可或委托的其他證券業務。
證券經紀人
指在證券交易所中接受客戶指令买賣證券，充當交易雙方中介並收取傭金的證券商。它可分爲三類，即傭金經紀人兩美元經紀人與債券經紀人。
①傭金經紀人
傭金經紀人與投資公衆直接發生聯系，其職責在於接受顧客的委托後的在交易所交易廳內代爲买賣，並在买賣成交後向委托客戶收取傭金。傭金經紀人是交易所的主要客戶。
②兩美元經紀人
兩美元經紀人不接受一般顧客的委托，而只在傭金經紀人的委托，從事證券买賣。
③債券經紀人
債券經紀人是以代客买賣債券爲業務，以抽取傭金爲其報酬的證券商，另外，債券經紀人亦可兼營自行买賣證券業務。
證券發行公开原則
是企業、金融機構和政府發行債券、股票等人價證券所應遵循的基本準則之一。所謂證券發行的公开原則是指有價證券的發行主體在發行證券時，必須按規定將其發行情況及其財務經營狀況等向投資者公布。它的範圍：主要是特定投資人和社會公衆。發行公开原則的確定，是爲了保護投資者的利益。
證券發行注冊
是政府主管部門對公司發行證券的審核和管理制度之一。即發行人在發行證券以前，必須向主管機關申請注冊，並提交公开說明書、公司章程以及經注冊會計師審核的財務報表等文件。經證券主管機關審核債券方可發行的一種制度。在證券發行注冊中，公开說明書是一個主要組成部分，其內容必須真實並完全公开，否則要負民事或刑事責任。這樣規定的目的，主要是爲了保護投資者的合法權益。
公开招股說明書
公开發行和出售其證券的公司向證券購买人說明該公司財務狀況和發行證券的數量、價格的正式印刷文件。該說明書應當盡可能全面和詳盡，以便投資人能夠對發行公司的情況做必要的了解，並據以做出是否投資的決定，其內容除對發行涉及的基本問題發發行種類、數量、價格、股東權益、起止日期、認購方法等做出明確規定外，還須詳細介紹公司的歷史沿革、組織設置、經營內容、近年的財務狀況等情況。我國《公司法》和《股票發行與交易管理暫行條例》對招股說明書有明確的內容和格式的要求。
上市公告書
是指上市公司按照證券法規和證券交易所業務規則的要求，於其證券上市前，就其公司自身情況及證券上市的有關事宜，通過證券上市管理機構指定的報刊向社會公衆公布的宣傳和說明材料。上市公告書的內容應包括下列事項：①證券獲準在交易所交易的日期和批準文號；②證券發行情況；③公司創立大會或股東大會同意公司證券在證交所交易的決議；④公司董事、監事和高級管理人員簡歷及其持有本公司證券情況；⑤公司近三年或成立以來的經營業績和財務狀況以及下一年的溢利預測文件；⑥證券交易所要求載明的其它事項。
證券承銷合同
由證券發行者與證券承銷者雙方籤訂的、確立各自權利義務須共同遵守的協議。也稱證券承銷協議。其主要內容包括：承銷方式，承銷總額，承銷費用，承銷起止日期，證券交接和款項交割日期，剩余證券的退還方法，違約責任，其他需約定的事項等。
包銷
承銷商與發行公司商定發行底價籤定銷協議書，然後組織力量在證券市場以某種方式進行銷售。如果證券不能全部銷完，所余的未售出部分就作爲資產歸承銷者所有或任其降價出售，自行承擔損失。對承銷者來說，包銷所獲豐厚，但風險很大，所以，在新發證券數額較大時，一般由幾家承銷人組成包銷份額、包銷收費水平、承擔風險的方式等有多種確定方式。在國際證券市場中，銀團包銷方式最常見。
對象 包括股票、債券、商業票據、可轉讓定期存單，其中最主要的是股票和債券。
證券市場 證券投資是通過證券市場的买賣活動得以實現的。證券市場又可分爲一級市場和二級市場。
一級市場又稱發行市場,是籌資人發行新證券時,由投資人、籌資人和發行人（一般是投資銀行）共同組成的市場。發行方式通常可分爲公募發行和私募發行兩種。公募發行由投資銀行向社會上非特定的投資人公开出售證券；私募發行則由投資銀行或籌資者直接向特定的投資人分配證券。新證券發行時，投資人以低於證券面值的價格購买證券，稱爲折價發行；投資人以等於證券面值的價格購买證券，稱爲平價發行；投資人以高於證券面值的價格購买證券，稱爲溢價發行。但對於股票，則只能平價或溢價發行。
二級市場是證券發行以後轉讓流通的市場。二級市場上證券买賣的價格稱爲證券行市，它等於預期的當期證券收益與市場利率之比。二級市場還可以根據交易組織形式的不同，進一步分爲證券交易所和店頭交易市場(over-the-counter market，簡稱OTC市場)。一般來說，只有那些信譽卓著、資金實力雄厚的大企業發行的證券（或政府債券）才有資格在交易所公开掛牌上市，而那些無資格在交易所公开掛牌上市的證券，只能在店頭交易市場上买賣。
但是，證券交易所和店頭交易市場上各自买賣的證券並非互不滲透。一些有資格在證券交易所公开掛牌上市的證券也开始在店頭交易中出現。此外，還有一些大額的證券投資人爲了避免過高的交易成本，而直接相互接觸买賣證券。
證券投資分析 證券投資既要重視證券的收益性(贏利性),又要兼顧證券的安全性與流動性(變現性)。由於各種證券的收益性、安全性與流動性都不相同，投資者爲了少冒風險而獲得最大收益，必須在證券之間進行投資分析，然後作出審慎的投資決策。
證券投資分析有廣義和狹義之分。廣義的證券投資分析是指分析證券發行人的情況以決定投資於何種證券爲宜。它包括質因分析和量因分析。質因分析側重於分析證券發行人的經營狀況和一般經濟形勢，如發行人的營業特性、營業基礎、競爭地位等。量因分析側重於對證券發行人營業狀況的數量方面如財務報表等進行分析。狹義的證券投資分析指證券行情分析，以決定在何時入市購买證券，或何時脫手出市等，其傳統的方法有基本分析和技術分析。
除了少數專業投資者以外，一般投資者不具備這種專業知識，因此他們只能向投資咨詢機構咨詢，也可以委托經紀人或受托人作出決策。
參考書目
H.E.杜格爾、F.J.科裏根著，任淮秀、陸中雲、張迎等譯：《投資學》,中國人民大學出版社，北京，1990。(H.E.Dougall & F.J.Corrigan，Investments,11 ed., Prientice-Hall,Inc.,Englewood Cliffs,N.J.,1984.)
張志超編著：《證券投資概述》，華東師範大學出版社，上海，1987。
