有價證券

種類
證券" alt="有價證券" src="http://a4.att.hudong.com/64/27/01300000162747121083279339756_s.jpg">舊式銀行本票
有價證券按其所表明的財產權利的不同性質,可分爲三類:商品證券貨幣證券資本證券
(1)商品證券是證明持券人有商品所有權使用權的憑證,如提貨單、運貨單、倉庫棧單等取得該證券就是取得了該商品所有權使用權,這種權利受法律保護。

(2)貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權的有價證券貨幣證券包括兩大類:商業證券,如商業匯票商業本票銀行證券銀行匯票銀行本票支票等。

(3)資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。持券人對發行人有一定的收入要求權。資本證券股票債券及其衍生品種。

有價證券又分爲記名和不記名兩種。有價證券的出現,可以加速資本集中,從而適應商品生產和商品交換規模擴大的需要。有價證券虛擬資本的形式,它本身沒有價值,但是由於它能爲持有者帶來一定的收入,因而能夠在證券市場上买賣,具有價格

特點

有價證券價格取決於證券預期收入的大小和銀行存款利率的高低兩個因素,同前者成正比,同後者成反比。此外,有價證券供求關系的變化、政局的穩定、政策的變化、國家財政狀況以及市場銀根松緊程度等因素都會引起有價證券價格波動

證券" alt="有價證券" src="http://a4.att.hudong.com/64/29/01300000162747121083294736077_s.jpg">債券發行
1、價值變化:容易發生變化,種類多,主要是債券股票,其價值受政治、宏觀經濟貨幣政策影響較大。

2、流動性及變賣性高

3、債券贏利比較穩定,股票贏利波動較大

4、在买賣時會有一定的交易成本,如稅收手續費

企業持有
證券" alt="有價證券" src="http://a2.att.hudong.com/78/31/01300000162747121083316743265_s.jpg">國庫券樣票
企業持有的有價證券,是企業認購的,國家、地方政府或其他單位依照法定程序發行的,可以或最終可以變現的票據。它是企業資產的一部分,具有與企業現金相同的性質和價值

認購有價證券,是企業對外投資的一種重要形式。企業用結余的基金所得稅後的正常留利,既可以到證券交易市場認購各種有價的債券,又能以法人名義認購各種上市公司發行的股票。特別是暫時闲置的資金,從理財的角度考慮,應該進行有價證券投資,一般講其收益要比銀行存款利息高。

 企業可以認購的有價證券,從總體上講,種類很多,如國庫券、特種國債、國家重點建設債券地方債券、金融債券企業債券股票等。但就某個具體企業而言,不可能什么有價證券都买,要有所選擇,要盡量選擇投資風險小而收益率相對較高的證券進行投資

投資的期限看,對有價證券投資,可以分爲兩大類,一類是準備隨時變現、持有時間不超過一年的有價證券投資會計上稱其爲短期投資;另一類是不準備在一年內變現的有價證券投資會計上叫長期投資

一個企業是進行長期投資,還是進行短期投資,要從企業資金周轉情況和投資收益情況等多方面進行分析論證後再作選擇。同一種證券,既可作長期投資處理,又可按短期投資購銷。具體如何操作,是企業投資決策的問題。會計部門對有價證券長期投資短期投資兩大類進行管理與核算。出納部門的具體操作類似於對現金管理與核算,出納人員既要負責有價證券管理,還要直接參與有價證券的明細核算。
關於定義


有價證券有廣義與狹義兩種概念,廣義的有價證券包括商品證券貨幣證券資本證券
商品證券是證明持券人有商品所有權使用權的憑證,取得這種證券就等於取得這種商品所有權,持券者對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。屬於商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權的有價證券貨幣證券主要包括兩大類:一類是商業證券,主要包括商業匯票商業本票;另一類是銀行證券,主要包括銀行匯票銀行本票支票

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。持券人對發行人有一定的收入請求權,它包括股票債券及其衍生品種如基金證券、可轉換證券等。

資本證券是有價證券的主要形式,狹義的有價證券即指資本證券。在日常生活中,人們通常把狹義的有價證券——資本證券直接稱爲有價證券乃至證券

關於分類

有價證券可以從不同角度、按不同標準進行分類:
1.按證券發行主體分類
證券發行主體的不同,有價證券可分爲政府證券金融證券公司證券
政府證券是指政府財政部門或其他代理機構爲籌集資金,以政府名義發行的證券。從形式上分,政府證券主要包括國庫券和公債券兩大類,國庫券一般由財政部發行,用以彌補財政收支不平衡。公債是指爲籌集建設資金而發行的一種債券,有時也將兩者統稱爲公債。從發行主體上分,中央政府發行的稱國家公債國債,地方政府發行的稱地方公債地方債
金融證券是指銀行保險公司信用社、投資公司金融機構爲籌集經營資金而發行的證券,主要包括金融機構股票金融債券定期存款單、可轉讓大額存款單和其他儲蓄證券等。
公司證券是指公司企業經濟法人爲籌集投資資金或與籌集投資資金直接相關行爲而發行的證券,主要包括公司股票公司債券、優先認股權證和認股證書等,其中認股證書是證明持有者擁有購买發行公司一定數量股票的專有權的憑證。
2.按證券適銷性分類
證券按是否具有適銷性,可以分爲適銷證券和不適銷證券
適銷證券是指證券持有人在需要現金或希望將持有的證券轉化爲現金時,能夠迅速地在證券市場上出售的證券。這類證券金融投資者的主要投資對象,包括公司股票公司債券、金融債券國庫券、公債券、優先認股權證、認股證書等。
不適銷證券是指證券持有人在需要現金時,不能或不能迅速地在證券市場上出售的證券。這種證券雖不能或不能迅速地在證券市場上出售,但都具有投資風險較小、投資收益確定、在特定條件下也可以換成現金等特點,如定期存單等。
3.按證券上市與否分類
證券是否在證券交易掛牌交易證券可分爲上市證券和非上市證券
上市證券又稱掛牌證券,是指經證券主管機關批準,並向證券交易所注冊登記,獲得在交易所內公开买賣資格的證券
上市證券也稱非掛牌證券、場外證券,指未申請上市或不符合在證券交易掛牌交易條件的證券
4.按證券收益是否固定分類
根據收益的固定與否,證券可分爲固定收益證券和變動收益證券
固定收益證券是指持券人可以在特定的時間內取得固定的收益並預先知道取得收益的數量和時間,如固定利率債券優先股股票等。
變動收益證券是指因客觀條件的變化其收益也隨之變化的證券。如普通股,其股利收益事先不確定,而是隨公司稅後利潤的多少來確走,又如浮動利率債券也屬此類證券
一般說來,變動收益證券固定收益證券收益高、風險大,但是在通貨膨脹條件下,固定收益證券風險要比變動收益證券大得多。
5.按證券發行的地域和國家分類
根據發行的地域或國家的不同,證券可分爲國內證券國際證券
國內證券是一國國內的金融機構、公司企業經濟組織或該國政府在國內資本市場上以本國貨幣面值所發行的證券
國際證券則是由一國政府、金融機構、公司企業或國際經濟機構在國際證券市場上以其他國家的貨幣面值而發行的證券,包括國際債券和國際股票兩大類。
6.按證券募集方式分類
根據募集方式的不同,證券可分爲公募證券私募證券
公募證券是指發行人通過中介機構向不特定的社會公衆投資公开發行證券,其審批較嚴格並採取公示制度。
私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券,其審查條件相對較松,投資者也較少,不採取公示制度。私募證券投資者多爲與發行者有特定關系的機構投資者,也有發行公司企業的內部職工。
7.按證券性質分類
證券經濟性質可分爲基礎證券金融衍生證券兩大類。股票債券投資基金都屬於基礎證券,它們是最活躍的投資工具,是證券市場的主要交易對象,也是證券理論和實務研究的重點。金融衍生證券是指由基礎證券派生出來的證券交易品種,主要有金融期貨期權、可轉換證券存托憑證、認股權證等。

特徵

有價證券具有以下基本特徵:

1.產權性

證券的產權性是指有價證券記載着權利人的財產權內容,代表着一定的財產所有權,擁有證券就意味着享有財產佔有、使用、收益和處分的權利。在現代經濟社會裏,財產權利證券已密不可分,財產權利證券兩者融合爲一體,權利證券化。雖然證券持有人並不實際佔有財產,但可以通過持有證券,在法律上擁有有關財產所有權債權

2.收益

收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益,這是投資轉讓資本使用權的回報。證券代表的是對一定數額的某種特定資產所有權債權,而資產是一種特殊的價值,它要在社會經濟運行中不斷運動,不斷增值,最終形成高於原始投入價值價值。由於這種資產所有權債權屬於證券投資者,投資者持有證券也就同時擁有取得這部分資產增值收益權利,因而證券本身具有收益性。有價證券收益表現爲利息收入紅利收入和买賣證券差價收益的多少通常取決於該資產增值數額的多少和證券市場的供求狀況。

3.流通

證券流動性又稱變現性,是指證券持有人可按自己的需要靈活地轉讓證券以換取現金流通性是證券的生命力所在。證券的期限性約束了投資者的靈活偏好,但其流通性以變通的方式滿足了投資者對資金的隨機需求證券流通是通過承兌、貼現交易實現的。證券流通性的強弱,受證券期限、利率水平及計息方式、信用度、知名度、市場便利程度等到多種因素的制約。

4.風險

證券風險性是指證券持有者面臨着預期投資收益不能實現,甚至使本金也受到損失的可能。這是由證券的期限性和未來經濟狀況的不確定性所致。在現有的社會生產條件下,未來經濟的發展變化有些是投資者可以預測的,而有些則無法預測,因此,投資者難以確定他所持有的證券將來能否取得收益和能獲得多少收益,從而就使持有證券具有風險

法律特徵

1.證券直接代表財產權利,卷面文字表明的財產權利證券不能分離。
2.有價證券的持有人只能向特定的、對證券負有支付義務的人主張財產權利
3.對有價證券負有支付義務的人是單方履行義務,無權要求對方給予相應的對價,義務人也無權追究持券人的證券來源和使用的原因。

現實意義

有價證券的出現,可以加速資本集中,從而適應商品生產和商品交換規模擴大的需要。有價證券虛擬資本的形式,它本身沒有價值,但是由於它能爲持有者帶來一定的收入,因而能夠在證券市場上买賣,具有價格。有價證券價格取決於證券預期收入的大小和銀行存款利率的高低兩個因素,同前者成正比,同後者成反比。此外,有價證券供求關系的變化、政局的穩定、政策的變化、國家財政狀況以及市場銀根松緊程度等因素都會引起有價證券價格波動[1]

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