开放式基金

概述

开放式<a href=基金" src="http://a0.att.hudong.com/30/74/01300000044935119752744986626_s.jpg" align="right">

开放式基金LOF),英文全稱是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”,漢語稱爲“上市型开放式基金”,在國外又稱共同基金。也就是上市型开放式基金發行結束後,投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額,也可以在交易所买賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額,想要上網拋出,須辦理一定的轉托管手續;同樣,如果是在交易所網上买進的基金份額,想要在指定網點贖回,也要辦理一定的轉托管手續。

 從基金發展的歷史來看,开放式基金大體經過了四個發展階段
1、 產生階段
自1868年第一家公衆投資基金外國和殖民地信托(the Foreign and Colonial Government Trust)在英國成立到1924年美國波士頓成立世界上第一只公司型开放式基金——馬薩諸塞投資信托基金爲止;
2、初級發展階段
從1924年至1940年美國投資公司法》的頒布;
3、穩步成長階段
1940年到20世紀80年代;
4、迅速發展階段
20世紀80年代至今,全球基金得到迅速的發展。

主要優勢

 

开放式<a href=基金" src="http://a0.att.hudong.com/88/74/01300000044935119752747013330_s.jpg">开放式基金
开放式基金已成爲國際基金市場的主流品種,美國、英國、我國香港和臺灣的基金市場均有90%以上是开放式基金。相對於封閉式基金,开放式基金激勵約束機制流動性透明度投資便利程度等方面都具有較大的優勢:
市場選擇性強

如果基金業績優良,投資購买基金資金流入會導致基金資產增加。而如果基金經營不善,投資者通過贖回基金的方式撤出資金,導致基金資產減少。由於規模較大的基金的整體運營成本並不比小規模基金成本高,使得大規模的基金業績更好,愿买它的人更多,規模也就更大。這種優勝劣汰的機制基金管理人形成了直接的激勵約束,充分體現良好的市場選擇;

基金管理人必須保持基金資產充分的流動性,以應付可能出現的贖回,而不會集中持有大量難以變現的資產,減少了基金流動性風險

隨履行必備的信息披露外,开放式基金一般每日公布資產淨值,隨時準確地體現出基金管理人在市場上運作、駕馭資金的能力,對於能力、資金、經驗均不足的小投資者有特別的吸引力;

便於投資

投資者可隨時在各銷售場所申購、贖回基金,十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信、聲譽,強調中長期、穩定、績優的投資策略以及優良的客戶服務。 作爲一個金融創新品種,开放式基金的推出,能更好地調動投資者的投資熱情,而且銷售渠道包括銀行網絡,能夠吸引部分新增儲蓄資金進入證券市場,改善投資者結構,起到穩定和發展市場的作用。

運行方式

开放式基金封閉式基金共同構成了基金的兩種基本運作方式。

开放式基金

开放式基金規模不是固定不變的,而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資贖回投資基金封閉式基金,是相對於开放式基金而言的,是指基金規模在發行前已確定,在發行完畢後和規定的期限內,基金規模固定不變的投資基金

开放式<a href=基金" src="http://a3.att.hudong.com/08/75/01300000044935119752750046358_s.jpg">开放式基金
开放式基金上市交易,一般通過銀行申購和贖回基金規模不固定,基金單位可隨時向投資者出售,也可應投資者要求买回的運作方式。

封閉式基金有固定的存續期,期間基金規模固定,一般在證券交易場所上市交易投資者通過二級市場买賣基金單位封閉式基金就是在一段時間內不允許再接受新的入股票以及提出股份,直到新一輪的开放,开放的時候可以決定你提出多少或者再投入多少,新人也可以在這個時候入股。一般开放時間是1周而封閉時間是1年。

基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人(即具有資格的銀行)托管,由基金管理管理和運用資金,從事股票債券金融工具投資,然後共擔投資風險、分享收益。根據不同標準,可以將證券投資基金劃分爲不同的種類——根據基金單位是否可增加或贖回,可分爲开放式基金封閉式基金

主要區別

1、基金規模的可變性不同
封閉式基金均有明確的存續期限(我國爲:不得少於5年),在此期限內已發行的基金單位不能被贖回。雖然特殊 情況下此類基金可進行擴募,但擴募應具備嚴格的法定條件。因此,在正常情況下,基金規模是固定不變的。而开放式基金所發行的基金單位是可贖回的,而且投資者在基金存續期間內也可隨意申購基金單位,導致基金資金總額每日均不斷地變化。換言之,它始終處於“开放”的狀態。 這是封閉式基金與开放式基金的根本差別。

2、基金單位的买賣方式不同
封閉式基金發起設立時,投資者可以 向基金管理公司銷售機構認購;當封閉式基金上市交易時,投資者又可 委托券商證券交易所按市價买賣。而投資投資於开放式基金時,他們 則可以隨時向基金管理公司銷售機構申購或贖回

开放式<a href=基金" src="http://a3.att.hudong.com/02/76/01300000044935119752761396056_s.jpg">开放式基金

3、基金單位的买賣價格形成方式不同
封閉式基金因在交易上市 ,其买賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小於求時,基金單位賣價格可能高於每份基金單位資產淨值,這時投資者擁有的基金資產就會增加;當市場供大於求時,基金價格則可能低於每份基金單位資產淨值。 而开放式基金的买賣價格是以基金單位資產淨值爲基礎計算的,可直接反映基金單位資產淨值的高低。在基金的买賣費用方面,投資者在买賣封 閉式基金時與买賣上市股票一樣,也要在價格之外付出一定比例證券交易稅和手續費;而开放式基金投資者需繳納的相關費用(如首次認購費、贖回費)則包含於基金價格之中。一般而言,买賣封閉式基金費用要 高於开放式基金

4、基金投資策略不同
由於封閉式基金不能隨時被贖回,其募集得到的資金可全部用於投資,這樣基金管理公司便可據以制定長期投資策略,取得長期經營績效。而开放式基金則必須保留一部分現金,以便投 資者隨時贖回,而不能盡數地用於長期投資。一般投資變現能力強的資產

投資對象

一般而言,开放式基金適合四類投資者購买:

开放式<a href=基金" src="http://a1.att.hudong.com/24/76/01300000044935119752763875860_s.jpg">开放式基金

1、把證券投資作爲副業,又沒有時間關顧的投資
 證券市場的絕大部分參與者都有自己的主要工作,證券交易的开市時間也是大家本職工作最忙的時間,購买基金可交給專業的基金公司管理,可以坐享其成。

2、有意進行證券投資,但缺乏證券知識的投資
多數投資者由於證券知識的缺乏,沒有能力對證券市場,對上市公司進行深入細致的研究,使得投資帶有盲目性,不如委托專業的基金管理公司運作。

3、 風險能力承受能力較低的證券投資
目前活躍在證券市場中的多數是小額投資者,他們的資金如果集中購买一、二只股票,則風險過於集中,如果投資過於分散,則牽扯精力過多,投資成本上升,得不償失。基金則將小額資金匯聚成巨額資金,可以從容地進行組合投資,即分散了風險,又便於管理

4、期望獲取較爲長期穩定收益、不追求暴富的投資
不同的基金投資風格會有不同,但都推崇長期理性投資。追求超額的利潤,就要冒加倍的風險。在這個證券市場中,基金代表機構投資者的主流,投資回報率不是最高的,但會比較長期與穩定。

計算方法

开放式基金認/申購、贖回價格的計算

开放式<a href=基金" src="http://a1.att.hudong.com/42/76/01300000044935119752768001374_s.gif">开放式基金

开放式基金申購、贖回價格是以單位基金資產淨值(Net Asset Value,NAV)爲基礎計算出來的。單位基金資產淨值,即每一基金單位代表的基金資產淨值,其計算公式如下:
單位基金資產淨值= (總資產-總負債)/基金單位總數

認購舉例:
一位投資人有100萬元用來認購开放式基金,假定認購的費率爲1%,基金單位面值爲1元,那么
認購費用 =100萬元x 1% = 1萬元
認購金額 =100萬元-1萬元 = 99萬元
認購份額 =99萬元÷1.00元 =99萬份

申購舉例:
一位投資人有100萬元用來申購开放式基金,假定申購的費率爲2%,單位基金淨值爲1.5元,那么
申購費用 =100萬元x 2%= 2萬元
淨申購金額 =100萬元-2萬元 =98萬元
申購份額 =98萬元÷1.50元 = 653,333.33份

贖回舉例:
一位投資人要贖回100萬份基金單位,假定贖回的費率爲1%,單位基金淨值爲1.5元,那么
贖回價格 =1.5元x (1-1%) = 1.485元
贖回金額 =100萬x 1.485=148.5萬元
投資建議

1、基金過往是否一直保持良好的業績。
2、基金管理公司是否值得信賴基金經理是否具有足夠的專業知識和豐富的投資經驗。
3、基金投資目標是否與你自己的投資目標相符。每個人的投資目標跟年齡、收入、家庭狀況等因素有很大的關系(一般而言)年紀輕時適合選擇風險收益高的基金而即將退休時適合選擇風險較低收益穩定的基金
4、基金投資期限是否與你的需求相符。一般來說投資期限越長投資者越不用擔心基金價格的短期波動從而可以選擇投資較爲積極的基金品種。如果投資者的投資期限較短則應該盡量考慮一些風險較低的基金
5、投資者所能承受的風險大小。一般來說,高風險投資的回報潛力也較高。然而,如果投資者對市場短期波動較爲敏感,便應該考慮投資一些風險較低、收益較爲穩定的基金,假使投資者的投資取向較爲進取,並不介意市場短期波動,同時希望賺取較高的回報,那么一些較高風險基金或許更加符合投資者的需要。
6、基金費用水平是否適當。如果投資者能使用以上的評估要點對市場上的各只基金進行仔細地比較,相信投資者一定能從數量衆多的基金當中,挑選出最適合你的基金

熱門資訊更多