H股

H股也稱國企股，指注冊地在內地、上市地在香港的外資股。因香港英文（HongKong）首字母，而稱得名H股。同樣，內地注冊公司在新加坡（Singapore）上市稱爲S股；在紐約（New York）上市成爲N股。H股爲實物股票，實行“T+2”交割制度，無漲跌幅限制。中國地區機構投資者可以投資於H股，大陸地區個人目前尚不能直接投資於H股。在天津，個人投資者可以在中國銀行各銀行網點开辦“港股直通車”業務而直接投資於H股。但是，國務院目前尚未對此項業務最後的开閘放水。個人直接投資於H股尚需時日。國際資本投資者可以投資H股。

自1993年在港發行青島啤酒H股以來，先後挑選了4批共77家境外上市預選企業，這些企業部處於各行業領先地位在一定程度上體現廠中國經濟的整體發展水平和增長潛力。到1997年底。已經有42家境外上市預選企業經過改制在境外上市，包括上海石化、鎮海化工、慶鈴汽車、北京大唐電力、南方航空等。其中有31家在香港上市，6家在香港和紐約同時上市，2家在香港和倫敦同時上中，2家單獨在紐約上市（N股），1家單獨在新加坡上市s股）。42家境外上市企業累計籌集外資95．6億美元。

國企指數於1994年8月8日推出，但基準日後來更改至2000年1月3日，基準日指數爲2000點。恆指服務有限公司會每半年檢討一次成份股。2006年12月27日，受惠於內地A股在聖誕節假期急升，恆生中國企業指數开市時已突破10000點，當日收市報10255.31點，上升665.24點或6.9%，爲恆生中國企業指數設立以來首次突破10000點。當日恆生中國H股金融行業指數更急升1249.96點或10.6%。2007年9月19日，爲恆生中國企業指數設立以來首次突破15200點，報15255.49點。2007年9月20日，恆生中國企業指數設立以來創下新高，收市報15,552.23點，升296.74(1.95%)

H股回歸就是目前在香港上市的那些電信，移動等股票，回到大陸A板上市。H股回歸的意義在於：1、圈錢，誰都不會嫌錢多。2、市場在國內，回歸可以獲得國內廣大投資者的認同，股價比在香港更高。3、獲得更大的知名度，能上市本身就是巨大無形的廣告效應。4、國家希望回歸能讓國內的老百姓分享優質公司帶來的巨大收益，一般能在香港上市並能回歸A股的都是好公司。

歷史最高爲2007年10月30日，恆生中國企業指數曾突破20,600點,高見20,609.10點，歷史最高收市爲10月29日，恆生中國企業指數突破20,400點,收20,400.07點。計算理念，由2006年3月6日开始，國企指數的計算方法改爲以流通巿值調整計算。經流通系數調整後，每只成份股的比重上限爲15%。此舉主要是爲了避免指數受個別大巿值成份股（如建設銀行）所左右而失去代表性。^[1]

國企股是指那些獲中國證監會批核到香港上市的國有企業。它亦可稱爲H股，意指在香港(HongKong)上市的國企股。在內地還有稱爲N股及S股的，是分別在美國紐約及新加坡上市的國企的簡稱。國企與紅籌同爲內地在香港上市的企業，兩者究竟有何分別呢？可以說，由於國企股與紅籌股的內地色彩同樣濃厚，既同爲內地在香港上市的企業，其主要業務又同樣與內地有非常密切的關系，對香港股市沒有深刻認識的新手是非常容易混淆的。但是，要分辨兩者也不是那么困難。簡單來說，在香港注冊的就會被區分爲紅籌股，在內地注冊的就自然是國企股。事實上，紅籌股多是中國各省市、中央機關在香港注冊的窗口企業，而國企股則一般爲扎根於中國的國營企業。

經10年發展自1993年7月，青島啤酒(0168)成爲第一家國營企業獲準在香港上市至今，已經過整整10年的光景。在這10年間，陸陸續續已有超過80家國企在香港主板市場和創業板市場上市，總集資額更接近1500億港元之多。雖然說籌集資金是一間公司上市的主要目的，但自10年前內地开始批準國企在香港發行H股起，其最着重的是希望該批國企能盡快與國際市場接軌，經歷國際市場競爭的磨練，最終將國營企業推向國際化。而事實上，經過10年的磨練，國企股企業的管理、會計水平及透明度已有大幅度的改善，離世界級標準已經不遠。國企股具有很大的投資價值。某些國企股會同時在兩地發行A、H兩種流通股份，但由於兩地資金的流通量不同，同一只股份，H股的股價一般均要較A股的股價低數倍之多，因此，兩地股市的整體本益比(PE)是有相當大的差距的。對比內地A股市動輒50、60倍的本益比，香港國企股的本益比只有10倍左右，其投資價值自然不言而寓。

而隨着國企改革开放的步伐加快，內地宏觀經濟的持續好轉，加上QDII、CEPA等利好中港的政策實施在即，可以預期，在可見的將來國企股可取代傳統藍籌股在香港股市的領導地位。反映國企表現的主要指數爲恆生中國企業指數，亦可簡稱爲國企指數。

國企指數，又稱H股指數，全稱是恆生中國企業指數。也是由香港恆生指數服務有限公司編制和發布的。該指數以所有在聯交所上市的中國H股公司股票爲成份股計算得出加權平均股價指數。設立恆生中國企業指數的目的，是要爲投資者提供一個反映在香港上市的中國企業的股價表現的指標。該指數的計算公式與恆生指數相同。國企指數於1994年8月8日首次公布，以上市H股公司數目達到10家的日期，即1994年7月8日爲基數日，當日收市指數定爲1000點。指數追溯計算至1993年7月6日，亦即首家中國企業在聯交所上市的日期。

H股的購买
1、可以通過香港的駐內地的經紀公司开通香港股票帳戶，方能對H股進行操作。（如凱基證券、恆豐證券、招行香港，等等）
2、目前，無法在國內的經紀公司直接做到H股，一般都是通過港立的經紀公司开戶，所以，這些經紀公司會代理款項的轉入轉出。具體細則每個經紀公司是不同的。

中國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區分。這一區分主要依據股票的上市地點和所面對的投資者而定。一個公司可以同時發行A、B、H股，要看具體的部門的審批。

1、20世紀90年代初期，在香港股票市場上，香港與國際的投資者把在中國境外注冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票稱爲紅籌股。 對紅籌股的具體定義，一種觀點認爲應按業務範圍來區分：如某上市公司的主要業務在中國大陸、其盈利大部分來自該業務，那么，這只在中國境外注冊、在香港上市的股票，就是紅籌股。 另一種觀點認爲應按權益多少來區分：如某上市公司股東權益大部分直接或間接來自中國大陸，也就是爲中資所控股，那么，這只在中國境外注冊、在香港上市的股票,才算紅籌股。恆生紅籌股指數1997年开始編制時，就是按照這一標準來劃定的。後來，有人將紅籌股做了更嚴格的定義：必須是母公司在港注冊，接受香港法律約束並在香港上市的中資企業才稱爲紅籌股。通常上述幾種範圍的股票都被投資者視爲紅籌股。

2、A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由中國境內的公司發行，供境內機構、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票，我國A股股票市場經過幾年快速發展，已經初具規模。A股不是實物股票，以無紙化電子記账，實行“T+1”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者爲中國大陸機構或個人。

3、B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和买賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限於：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民，中國證監會規定的其他投資人。現階段B股的投資人，主要是上述幾類中的機構投資者。B股公司的注冊地和上市地都在境內，只不過投資者在境外或在中國香港、澳門及臺灣。 B股不是實物股票，以無紙化電子記账，實行“T+3”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者爲香港、澳門、臺灣地區居民和外國人，持有合法外匯存款的大陸居民也可投資。

4、H股，即注冊地在內地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。

A股、B股及H股的計價和發行對象不同，國內投資者顯然不具備炒作B股、H股的條件。另外，值得一提的是，滬市掛牌B股以美元計價，而深市B 股以港元計價，故兩市股價差異較大，如果將美元、港元以人民幣進行換算，便知兩地股價大體一致。以字母代稱進行股票分類，不甚規範，根據中國證監會要求，股票簡稱必須統一、規範。可以相信，隨着我國股市的進一步發展，A股、B股、H股等稱謂將成爲歷史。^[2]