掉期合約

什么是掉期合約
　　掉期合約又稱“互換合約”是一種內交易雙方籤訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更爲準確他說，掉期合約是當事人之間籤訂的在未來某一期間內相互交換他們認爲具有相等經濟價值的現金流（Cash Flow）的合約。

　　交換的具體對象可以是不同種類的貨幣、債券，也可以是不同種類的利率、匯率、價格指數等。一般情況下，它是交易雙方(有時也有兩個以上的交易者參加同一筆互換合約的情況)根據市場行情，約定支付率(匯率、利率等)，以確定的本金額爲依據相互爲對方進行支付。

　　掉期合約、期貨合約和期權合約不同的是，掉期合約一般都是非標準化的，因此不能像期貨合約和期權合約那樣上市交易。
掉期合約的分類
　　掉期合約較爲常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則爲利率掉期；是異種貨幣，則爲貨幣掉期。

　　1、利率掉期合約

　　利率掉期合約是互換雙方交換一系列現金流的合約，不交換名義本金，雙方按合約規定，一方定期向另一方支付名義本金的固定利息，而後者則定期向前者支付名義本金的浮動利息。參見下圖：

　　2、貨幣掉期合約

　　貨幣掉期合約是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換的協議。

　　3、商品掉期合約

　　商品掉期合約是指把所有同一種商品或商品指數相關的收益同與另一種商品或商品指數進行收益互換的協議。