贏利能力
什么是獲利能力？
獲利能力指標
獲利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈余現金保障倍數、總資產報酬率、淨資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經常採用每股收益、每股股利、市盈率、每股淨資產等指標評價其獲利能力。
營業利潤率，是企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。其計算公式爲：
營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。
在實務中，也經常使用銷售毛利率、銷售淨利率等指標來分析企業經營業務的獲利水平。其計算公式分別如下：
成本費用利潤率，是企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式爲：
其中：成本費用總額=營業成本＋營業稅金及附加＋銷售費用＋管理費用＋財務費用
成本費用利潤率越高，表明企業爲取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。
盈余現金保障倍數，是企業一定時期經營現金淨流量與淨利潤的比值，反映了企業當期淨利潤中現金收益的保障程度，真實反映了企業盈余的質量。其計算公式爲：
一般來說，當企業當期淨利潤大於0時，盈余現金保障倍數應當大於1.該指標越大，表明企業經營活動產生的淨利潤對現金的貢獻越大。
總資產報酬率，是企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率了企業資產的綜合利用效果。其計算公式爲：
一般情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。
淨資產收益率，是企業一定時期淨利潤與平均淨資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。其計算公式爲：
其中：平均淨資產＝（所有者權益年初數＋所有者權益年末數）/2
一般認爲，淨資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。
資本收益率，是企業一定時期淨利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。其計算公式如下：
其中：平均資本=（實收資本年初數＋資本公積＋實收資本年末數＋資本公積年末數）/2
7、每股收益
每股收益也稱每股利潤或每股盈余，是反映企業普通股股東持有每一股份所能享有企業利潤或承擔企業虧損的業績評價指標。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益的計算公式爲：
基本每股收益=歸屬於普通股東的當期淨利潤/當期發行在外普通股的加權平均數
其中，當期發行在外普通股的加權平均數＝期初發行在外普通股股數＋當期新發行普通股股數×已發行時間/報告期時間一當期回購普通股股數×已回購時間/報告期時間（已發行時間、報告期時間和已回購時間一般按天數計算，在不影響計算結果的前提下，也可以按月份簡化計算）。
稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調整後再計算的每股收益。
8、每股股利
每股股利，是上市公司本年發放的普通股現金股利總額與年末普通股總數的比值，反映上市公司當期利潤的積累和分配情況。其計算公式爲：
9、市盈率
市盈率，是上市公司普通股每股市價相當於每股收益的倍數，反映投資者對上市公司每股淨利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式爲：
一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發展前景看好，愿意出較高的價格購买該公司股票。但是，某種股票的市盈率過高，也意味着這種股票具有較高的投資風險。
