出口商
與進口商相反,如果不進行避險的話,在本幣兌外幣貶值的時候,出口商將獲得額外收益,因其所得外幣貨款可以兌換更多的本幣。在本幣兌外幣升值的時候,出口商將承擔損失,甚至有可能是致命的打擊。根據國際貿易的一般慣例,出口商往往在貨物出口後才會通過銀行索要貨款,因此從出口商對外報價到款項實際到帳往往有一段間隔期。在這期間若本幣兌外幣升值,則其未來所獲得的固定金額的外幣只能兌換相對較少的本幣。如果本幣升值幅度不大,只會降低企業利潤。但若幅度很大,甚至會使利潤率較低的企業出現虧損。
例如,一日本公司對美國出口汽車,其會在未來每隔一段時間定期收到美元貨款。這意味着公司將面對匯率風險,因其需要把收到的美元兌換成日圓。
假定公司在三個月後將收到100萬美元的貨款,公司可以一直等到三個月後收到美元,然後在即期外匯市場上拋出美元、买進日圓。但這么做是有風險的,因爲三個月後美元兌日圓可能已經貶值,則100萬美元將換得更少的日圓,從而出現損失。
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