民間融資

　　民間融資是相對於國家依法批準設立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金爲標的的價值轉移及本息支付。民間融資是遊離於國家正規金融機構之外的、以資金籌借爲主的融資活動。據此定義，正常的企業間商業信用不在民間融資範疇之內。但如果商業信用時間超出合同約定時間並收取利息或其他報酬，同樣會被納入民間融資範疇。
　　民間金融包括所有未經注冊、在央行控制之外的各種金融形式。“民間金融”的內涵一般包含在“非正式金融”中，非正式金融既包含民間金融形式也包含一些正規金融機構的非正式產品和形式。在中國由於民間金融的規模很大，所以有必要突出民間金融部分，而非籠統稱之爲非正式金融。

民間借貸
　　從調查看，民間借貸是民間融資的傳統方式，主要有兩種形式：一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規模較小，在農村比較常見，但涉及面較大，少則幾百元，多則幾千元，上萬元，融資主體主要爲自然人或農戶，借貸雙方關系較爲密切，一般是親朋好友之間相互借用，主要是應付短期生活急需，有一定的預期還款來源，這種借貸多爲口頭協議，不計付利息或利息低微，沒有明確的還款期限。如：平定縣岔口村和黃統嶺村1498戶中，有109戶存在民間現金借貸行爲，佔到調查數的7.3%，借貸金額在14萬元左右。
　　二是“高利借貸”，這是民間借貸的主要形式，主要是用於個體、民營等企業的生產周轉需要。借貸期限有長有短，利率一般參考同期金融機構貸款利率水平及地區、季節、資金供求狀況而定。在煤、鐵、焦生產集中和養殖業、種植業、商品集散較爲發達的地區比較突出。據對忻州市河曲、代縣、繁峙、原平、五臺、五寨等縣（市）的調查，利率一般在月息10‰到15‰之間。如五寨縣晉鑫化工有限責任公司以此方式籌集到400萬元流動資金，月利率15‰。在經濟較爲發達的汾陽、孝義、交口和柳林等縣（市），民間借貸月息在10‰到30‰之間。
有價證券融資
　　近幾年民間融資除民間借貸外，又增加了存單、債券甚至房地產等不動產內容。這些存單、債券等，主要是借款人用於抵押、質押貸款，部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續費。如晉城市一位私營業主向關系人借款5萬元，該關系人不是直接將5萬元現金借出，而是向私營業主借出8萬元存單，在農村信用社辦理質押貸款，從中收取8%的差額利息。這種行爲是當前較爲流行的一種方式，在當前的民間借貸中具有一定的典型性。
票據貼現融資
　　由於銀行匯票風險系數較低，加之銀行辦理貼現需要增值稅票、購銷合同等，要求嚴格，手續繁瑣，時效性差，一些銀行對小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現，使小面額銀行承兌匯票持票人（多爲民營企業）的票據無法變現，影響資金周轉，所以持票人寧愿持票到經營規模較大的民營商貿行融資，既不需要稅票，也不需要購銷合同，僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書，持票人可直接從借款人處拿到現金。利率一般爲面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率的高低受金融機構貼現利率的直接影響。期限受票據期限的影響，一般在4個月左右。
　　據調查，呂梁地區工、農、中、建四家商業銀行的貼現利率平均爲3.5到3.8‰，而民間貼現率爲3.2到3.3‰，200萬元以上者還可協商調低；民間貼現通常採取現票交易方式，融資時間很快。如：呂梁翔通、華瑞汽貿有限責任公司僅2004年3月份融入未到期銀行承兌匯票達3000萬元之多，用於購买汽車。孝義市民間貼現月利率爲3.3到3.5‰，比商業銀行貼現利率低0.1到0.3個千分點。柳林城區一張姓個體戶從2003年10月至2004年6月累計收購銀行承兌匯票3000余萬元，從中也謀取了較高的利差收入。如遇金額大（100萬元以上）、時間長的銀行承兌匯票，經過協商貼現利率還可降低。如若時間短、急需資金的，票據貼現利率有時高達8‰。
企業內部集資
　　由於多方面原因，企業從銀行、信用社難以獲得貸款支持，在流動資金不足的情況下，向職工集資，有的以“保證金”爲名向職工集資，這種集資方式利率一般相當或略高於同期貸款利率。據忻州市反映，幾乎各縣中小型企業都存在這種情況。如：原平化工集團以“保證金” 方式融資100萬元，以職工集資方式籌資3100萬元。河津市三聯集團，是一家以煉焦、煉鐵和鑄造爲主的民營企業，由於受宏觀調控影響，流動資金十分緊張，2004年6月以月息15‰向全廠職工集資1950萬元，期限一年。據長治市屯留縣支行反映，該縣某建築公司由於資金短缺，造成工程遲遲難以上馬，便以30‰的年息招募內部職工入股，籌集資金達100萬元。呂梁地區柳林縣同德焦煤公司以擴股名義，按年息20%，期限三年，用煤礦作擔保向個人融資 4500多萬元。

靈活簡便
　　1.借貸手續靈活、簡便，備受急需資金者青睞 據調查，民間借貸雙方一般爲本鄉本土或親朋好友，當借方需要資金時，或通過中介人或按自己意向說明資金用途、借款金額、還款能力及日期、利息，以口頭或協議形式取得資金。因此，一般不需要手續，有手續的也是簡單載明借貸雙方、日期、還款金額或利息的簡要憑據。民間借貸中一半以上是私下達成的交易，對借方來說，手續簡便，在急需資金時辦理非常方便，備受急需資金者青睞。
利率彈性大
　　2.利率高、彈性大，城鎮鄉村有差別
　　一般而言，民間融資城鎮利率高，鄉村利率低。城鎮借出利率年息一般在15-30%之間，鄉村借貸利率年息一般在10-20%之間，年利率相差5%-10%；城鎮民間融資金額大，鄉村民間融資金額小。據朔州市調查，城鎮單筆借貸金額最高爲70萬元，鄉村民間借貸金額最高11萬元，最低的才300元；城鎮借貸以高利貸爲主，鄉村借貸互助性質居多。調查反映，朔州市城鎮借貸80%以高利貸爲主，鄉村民間借貸只有18%需支付利息；城鎮借貸較爲規範化，鄉村借貸一般口頭化。城鎮借貸趨向書面化，大多數需籤訂書面協議，協議條款包括擔保人（中介人）、借款額、利率、歸還期、違約金，數額較大的還需要以房屋等實物作抵押等，而鄉村因借貸互助性質居多，且多爲親戚、熟人朋友之間發生的借貸行爲，一般以口頭約定爲主。
融資主體多元化
　　3.民間融資增長快、規模大，融資主體多元化
　　據對臨汾市17個縣（市、區）2000戶農戶和1400戶企業的抽樣調查表明，2004年7月末，借貸余額爲31982萬元，借貸戶數2648戶，其中企業968戶，佔調查戶數的69.14%，農戶1680戶，佔抽樣調查戶的84%.據調查樣本估算，臨汾發生民間融資的企業和農戶佔其總數的45%，借貸余額約爲80億元。呂梁地區全區民間融資規模在40億元左右，總體來看，山西省民間融資大約有 400億元。民間融資不僅規模大，而且增長很快。據對應縣某村520戶農戶及14戶個體工商戶調查，2003年全縣民間借貸爲1400萬元左右，較2002年增長21-26%，佔全縣儲蓄存款的1.3%.晉城市沁水縣2004年6月末，民間融資規模達5000萬元，佔山西省儲蓄存款余額的22.4%，佔全縣居民金融投資的12%.調查表明，在融資規模增長的同時，融資主體也呈現多元化的特點，不僅有個人之間、個人與企業之間、企業與企業之間的融資，且出資人有工人、幹部、工商個體戶、企業等，甚至，參與民間融資的還有金融機構的工作人員，涉及面較廣。
專業化趨勢
　　4.民間融資由“地下”“浮出水面”，逐步呈現出專業化趨勢
　　由於民間融資的種種便利和在社會經濟生活中所普遍發揮的現實作用，這一行爲已在社會公衆的思想觀念上獲得了廣泛的認同，使得其逐漸由“地下”“浮出水面”。特別是一些商業銀行個人委托貸款業務的推出和宏觀調控措施實施後中小企業資金嚴重緊張，客觀上促進了民間融資流動更加活躍，使得由過去遮遮掩掩的“地下金融活動”，逐漸轉向半公开或公开。據調查，2004年8月下旬，運城市稷山縣恆昌焦化廠由於新焦爐建成，形成流動資金缺口，故此該廠公开在縣電視臺反復做廣告，向社會公衆公开集資。在融資活動公开和半公开的同時，融資活動的組織協調等也逐漸呈現專業化之勢。據調查，柳林縣薛村鎮等四個鎮放貸者居多，薛村鎮的高紅村共有116戶人家，幾乎家家都從事民間借貸業務，民間融資區域化和專業化趨勢日趨明顯。
融資行爲漸趨理性
　　融資行爲漸趨理性。由於民營中小企業的發展對民間融資的需求日益旺盛，並能提供較高的投資回報率，從而拓寬了民間融資理性選擇的範圍。同時，民間融資相關主體的風險意識也在不斷提高，對信譽要求很高，形成了特定的民間融資市場準入制度，因此違約現象很少；另外，生產性融資比重不斷上升，而利率水平也明顯上升。