業績大幅跳水，小米何時能走出困境？

5月19日，小米發布2022年第一季度財報。報告期內，小米營收733.52億元，同比下降4.6%，錄得淨虧損5.3億元，去年同期爲淨利潤77.89億元；經調整淨利潤爲28.58億元，同比減少52.9%。截至收盤，今天小米上漲5. 96%，股價報11.740港元。相較於高點跌超66%，跌破了17.00港元的發行價。

小米近一年來跌跌不休，股價一直處於下降趨勢，來看看小米的這3個基本情況：

1、一季度小米智能手機業務的收入爲458億元，同比下降11.1%，而手機業務營收佔比達62.4%。小米稱主要是由於智能手機出貨量下降，部分被智能手機平均售價（ASP）上升所抵銷。小米智能手機銷量下滑，主要是由於低端芯片的缺貨對出貨量造成挑战、新冠疫情反復及全球宏觀經濟環境導致。

2、一季度小米的物聯網與生活消費產品業務的收入爲195億元，同比增長6.8%，毛利率同比上漲14.5個百分點至15.6%，創單季度歷史新高。其中，小米智能電視及筆記本電腦的收入同比增長10.4%至62億元，智能大家電品類的收入則同比增長超過25%，可以看出非手機硬件的收入比例持續上升。

3、小米互聯網服務的收入同比增長8.2%至71億元。其中，小米的廣告業務收入爲45億元，同比增長16.2%；遊戲業務收入爲11億元，同比增長3%。小米开展互聯網業務主要是基於旗下的MIUI系統，一季度，小米全球淨新增MIUI月活躍用戶數爲2030萬，中國大陸淨新增月活躍用戶數爲580萬。

上述3個基本情況可以看出，佔比最大的智能手機業務收入下降，是導致小米業績大幅跳水的根本原因。雖然其他業務收入在增長，但目前來看對業績而言，佔比和影響均較小。小米汽車項目或對業績有較大影響，但是要等到2024年上半年正式量產，遠水救不了近火。輝哥認爲，短期內小米難言走出困境。

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