旺旺做投資

其實，旺旺不僅是一個賣牛奶的仔。

作者 | 武麗娟

編輯丨高巖

來源 | 野馬財經

“再看我，再看我就把你喝掉！”“人旺財旺運道旺；你旺我旺大家旺”“我要O泡，我要O泡，O泡果奶要要要”......伴隨着這些耳熟能詳的土味廣告語，旺旺成爲80後、90後心中的國民零食品牌。

十年前，55歲的旺旺集團董事長蔡衍明，在《福布斯》2012年度全球億萬富豪排行榜中，憑借80億美元身價首次成爲臺灣首富。

今年是旺旺進入大陸市場30年，成立60年。經歷了黃金十年後的蕭條，2017年到2020年，旺旺營收下滑的勢頭得以扭轉。

最近旺旺集團2個公子因犀利又幽默的段子頻上熱搜，其“旺旺是愛臺灣的臺灣人，更是堂堂正正的中國人”的言論引發網友關注。蔡家三兄弟由此進入大衆視野，也讓許久沒“旺”過的旺旺再次“旺”了起來。

其實，旺旺不止是一個賣零食、賣牛奶的仔。

开醫院、做動畫片、聯名美妝......這些年來，旺旺正在跨界投資路上奔走。

近日，旺旺集團進軍創投圈，做基石LP，投資了合鯨資本5億元人民幣的基金——旺鯨食品科技基金（一期），該基金目前已完成首輪關閉，暫停申購。基金將聚焦三大品類：食品、飲料和餐飲，縱向則貫穿原料、生產、流通、品牌、渠道、流量六環鏈條裏的早期企業。

已到花甲之年，多元化投資的旺旺，究竟能激起多大的水花？

旺旺“公子”霸屏熱搜

除了霸屏童年廣告，旺旺背後也潛藏着一段鮮爲人知的中國臺灣老板發家史。

2022胡潤全球富豪榜上，旺旺董事長蔡衍明上榜身家爲510億元人民幣，位居全球富豪榜第356位。

蔡衍明膝下子女一向比較神祕，鮮有官方公开信息。直到最近，旺旺集團二公子蔡旺家意外走紅，借各種段子和有趣的表情包，以及幽默、耿直的愛國言論，成功霸佔了各大平臺的熱搜。

2003年，蔡旺家畢業於新加坡的加拿大國際學校。2004年進入旺旺集團工作，目前任職副總裁。

因爲有了一個幽默富二代的人設，讓蔡旺家圈了不少粉絲，網友大贊旺旺二公子的战鬥力爆表，就連“旺旺直播間”的銷量也有了突飛猛進的增長。

8月5日登上熱搜的當天，旺旺官方抖音號“旺仔俱樂部”增粉1.6萬余人，當天其开啓的直播觀看人數48.3萬人，銷售額67.64萬元，銷售額增長近7倍。

除了新晉網紅蔡旺家，其兄長蔡紹中也是蔡氏集團備受關注的成員。

早在2009年7月至2019年6月期間，蔡紹中就曾擔任旺旺的非執行董事，2019年擔任執行董事，是旺旺集團多家附屬公司，如旺旺友聯產險（2007年至2020年6月）的董事，目前也是國票金控的董事。在公开消息中，蔡紹中都被解讀爲重點培育的家族企業接班人。

還有蔡家的小兒子蔡旺庭，在社交平臺借着二哥蔡旺家的熱度，最近也被大家知曉。

花甲之年的旺旺

旺旺集團成立於1962年，前身爲宜蘭食品工業股份有限公司，當時主要從事罐頭食品的代工和外銷生意。1976年，19歲的蔡衍明，抱着初生之犢不畏虎的勇氣，從父親手裏接過宜蘭食品廠。因爲年輕，經管經驗不足。一年之後，宜蘭食品廠就背上了一個多億的負債。

坊間流傳一個有意思的故事：蔡洐明第一次創業失敗後，在街上看流浪狗大叫、打架。這種不服輸的精神讓他記憶深刻。隨後，他就用了“旺旺”來做集團名字。

1983年旺旺品牌創立，开發臺灣米果市場，“旺旺仙貝”問世後，迅速打开了臺灣少兒食品市場。1992年，蔡衍明便把目光投向了中國大陸，第一站選擇在了“魚米之鄉”——湖南。憑借鋪天蓋地的廣告和營銷，旺旺一躍成爲80、90後最喜愛的零食產品。

來源：罐頭圖庫

1996年，旺旺在新加坡上市。2007年，蔡衍明又將旺旺集團私有化。2008年，以食品飲料業務爲主的中國旺旺控股有限公司（0151.HK）正式在香港主板上市。

旺旺剛到湖南設廠時，以“第一家投資湖南”的臺商身份，獲得湖南當地的大力支持，在大陸的營收倍增。

2013年是旺旺的高光時刻，總營收高達236億元，淨利潤達41.9億元，總市值更是超1600億港元（約合1401億元人民幣），蔡衍明也因此成爲當年臺灣地區的首富。

不過，依賴單品的問題一直存在。2013年旺仔牛奶總收入約112億元，佔總營收比約爲48%。在走過黃金十年後，旺旺也逐漸顯現疲態。

2014年前後，隨着國內消費市場的升級，以零食爲主營產品的旺旺开始出現增長瓶頸，當年首次出現了營收負增長的情況。彼時，零食市場相繼出現良品鋪子、三只松鼠等諸多新秀。

旺旺自然也意識到了危機，進行了一系列產品創新與營銷創新，比如和網紅奈雪的茶聯名推出寶藏系列等，不斷开發盲盒產品，還有試圖吸引年輕人的旺仔小饅頭懶人沙發、旺仔牛奶椅子、旺仔雪餅臺燈……

僅在2017 年，旺旺推出了 50 多款新品，既有零食也有果汁、咖啡等類型飲品。

此後，2017年到2020年，旺旺營收下滑的勢頭得以扭轉。2020年旺旺營收爲220億元，沒能超過2013年的巔峯水平，之後的淨利潤也基本穩定在35-40億元。

旺旺半年報顯示，2021年營收同比增長9%，達近240億元，創上市以來新高，歸母淨利潤同比增長1.1%至42.03億元，歸母淨利潤率17.5%，同比減少1.4個百分點。對於利潤率的下降，旺旺表示主要因棕櫚油、全脂奶粉等部分原材料及包裝材料價格高企，成本壓力加大。

細分業務來看，2021年，米果大類因受到外銷產品供應鏈中斷不利影響，全年收益較去年同期持平，爲55.92億元，同比增長0.2%。乳品及飲料類營收128.73億元，同比增長16.9%，其中，旺仔牛奶營收同比增長18.4%。休闲食品類營收53.97億元，同比增長1.6%。

旺旺在財報中表示，近兩年集團業績增速加快，主要得益於過去數年間實施的多元化渠道和多品牌策略成功所致。

然而，萬億規模的休闲零食，向來被視爲一個長坡厚雪、競爭激烈的賽道。

廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬認爲，旺旺這幾年出的新品很多，但是成功的非常少。其實病急亂投醫之後，旺旺的整個發展，主要還是在三四五线城市傳統的老市場發展，在一二线市場，整體的品牌調性、產品結構、對新零售的擁抱，還有整體的一個運營，都不是非常順暢。所以，旺旺還是要在擁抱和滿足新生代這一塊下工夫。

同時，中國旺旺的股價也從2014年後开始不斷下跌。2021年8月的市值，相較2013年巔峯時期超1600億港元的總市值，蒸發超過700億港元。截至2022年8月26日，報收5.63港元/股，市值670億港元。

多元跨界尚能战否?

賣咖啡、賣彩妝、賣保險、开酒店……

除了推出零食新品，旺旺到底還有多“不務正業”？

來源：旺旺中國官網

工商資料顯示，旺旺相關企業大多關聯在中國旺旺管理總處總處長李玉生名下，共有300余家，其中超220家爲在業存續狀態。旺旺集團投資領域廣闊，有保險、酒店、醫療、房地產、養老、寵物等，再到聯名美妝、潮牌、家居、主題門店。

旺旺最早涉足的是保險行業。旺旺友聯成立於1992年2月，當時由海外華僑及企業人士集資創立，1992年成爲臺灣保險業第一家上市公司。2007年6月由旺旺集團入主，更名爲旺旺友聯保險股份有限公司，總公司設在臺北市，主要經營火險、車險、海險、意外險、工程險、傷害險及再保險等。

2001年，大陸放寬了合資辦醫院的資質，蔡衍明便決定施展拳腳。成立於2002年的湖南旺旺醫院有限公司，2020年新冠肺炎疫情期間曾組成16人醫療隊馳援湖北。

房地產事業是旺旺在2004年开始繼食品事業之後重點發展的項目之一，旺旺先後打造了連雲港、漯河、徐州、淮安的旺旺家緣。

2006年10月，旺旺斥巨資2.5億元收購了上海宜山路的千鶴賓館，改名爲上海神旺大酒店。隨後在三年內又收購了四家酒店，還开始涉足旅遊業，與張家界、黃山等多個旅遊景點都有合作。

2009年，旺旺集團跨足媒體產業，买下經營面臨巨額虧損、擁有中國時報、工商時報、中天電視等多家媒體的中國時報系。火爆兩岸的綜藝節目《康熙來了》，在此前的節目片頭會出現一只旺仔，因爲當時的出品方中天電視就是其制作和播出公司。

火熱的養老產業，自然也是旺旺的布局之一。愛志旺(上海)健康管理公司，2016年成立於上海，由旺旺集團與日本EARTH SUPPORT株式會社共同合作，建立養老日間照料中心。

旺旺還專門成立了“上海黑皮文化傳播有限公司”涉足動漫業，首部作品爲科普動漫《旺仔全知道》，以旺仔、旺妞還有黑皮爲主角。

這就是旺旺，一個不僅僅賣零食的跨界小天才。

不過，在各大巨頭跨界浪潮中，有的追逐風口，有的嘗試轉型，尋求第二增長曲线及穩定的盈利並非易事。2017年至2020年，旺仔牛奶收入在旺旺的總收入佔比分別爲47.5%、47%、48.8%和50.1%，到了2021年佔比略有下滑，但也達48.31%。

IPG經濟學家柏文喜認爲，旺旺的跨界投資，應該是在消費放緩，和自身對單品的過度依賴所導致的業績增速壓力之下的選擇。選擇好投資方向與領域，發揮自身所長並避免投資風險十分重要。

你還知道旺旺跨界做了哪些投資嗎？你喜歡喫旺旺的零食嗎？留言聊聊吧！

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