華住集團上半年淨虧損9.8億，中高端酒店品牌迎來收獲期

受疫情影響，國內酒店業整體承壓。華住集團近日發布的今年第二季度及上半年財報顯示，上半年，華住集團同比由盈利轉爲大幅虧損，由去年同期的盈利1.3億元，轉爲淨虧損9.8億元。

向中高端市場轉型，是華住集團正在下的一步大棋，未來一至兩年內，華住將加速退出經濟型軟品牌酒店市場。不過，在“前有猛虎後有追兵”的形勢下，轉型之路並不平坦。

業績受疫情影響較大

華住集團旗下包含兩大分部，一是Legacy-Huazhu分部，主要經營國內酒店等業務，二是Legacy-DH分部，主要指在歐洲开展的業務分部。

截至今年6月30日，華住全球範圍的在營酒店網絡共有8176家酒店，其中，Legacy-Huazhu有8051家在營酒店，包括646家租賃及自有酒店以及7405家管理加盟及特許經營酒店，Legacy-DH有125家酒店。

上半年，華住集團實現收入61億元，同比增長2.5%。其中來自Legacy-Huazhu的收入爲47億元，同比下降14.5%；來自Legacy-DH的收入爲13億元，同比增長252.9%。

盡管收入仍然保持微增，但上半年華住集團經營虧損7億元，經營利潤率爲-11.5%。上半年歸屬於華住集團的淨虧損爲9.8億元，去年同期的淨利潤爲1.3億元。上半年每股股份的基本及攤薄虧損爲0.31元。

雖然華住集團、錦江酒店、首旅酒店三大國內酒店巨頭上半年均陷入虧損，但華住集團9.8億元的虧損額要明顯高於兩個對手——錦江酒店虧損1.18億元，首旅酒店虧損4.26億元。

今年上半年，華住集團經營現金流入爲6800萬元，而去年同期爲2.8億元。現金、現金等價物及受限制現金爲46.8億元，較去年底下降近10%，與此同時短期債務進一步擴大至67.07億元。

華住集團在半年報中稱，自今年3月初Omicron變種病毒在中國大規模爆發，導致多個城市大規模封城，商業和休闲旅遊需求急跌，因此第二季度的平均可出租客房收入僅恢復至2019年水平的69%。若按月細分，今年4月及5月所受打擊最大，平均可出租客房收入僅分別達到2019年水平的53%及65%。

擴張不停歇

盡管行業景氣度不高，但也並未影響華住集團的擴張速度。

半年報顯示，華住集團一季度在國內新开店302家，二季度新开店269家。

二季度，所有在營Legacy-Hauzhu酒店的入住率爲64.6%，去年同期爲82.3%、一季度爲59.2%、2019年二季度爲86.9%。

二季度日均房價爲218元，去年同期爲255元、一季度爲224元、2019年二季度爲236元。二季度混合平均可出租客房收入爲141元，去年同期爲210元、一季度爲132元、2019年二季度爲206元。

對於在營至少18個月的所有Legacy-Hauzhu酒店，今年二季度的同店平均可出租客房收入爲138元，同比下降36.2%，日均房價下降16.7%、入住率下降19.9個百分點；今年二季度與未發生疫情前的2019年二季度相比，同店平均可出租客房收入下降40.4%，日均房價下降16.3%、入住率下降25.9個百分點。

新开店數量的增加，也大大提高了華住集團上半年的資金投入和運營成本。

上半年，酒店經營成本爲58億元，去年同期爲52億元。上半年來自Legacy-Huazhu的酒店經營成本爲44億元，佔收入的93.4%，去年同期爲76.2%。

上半年的开業前費用爲5700萬元，去年同期爲3700萬元。其中來自Legacy-Huazhu的开業前費用佔收入的1.2%，去年同期爲0.7%。

艱難轉型

業內預計，2021至2025年，中高端連鎖酒店將成爲整個酒店行業中規模增速最快的細分市場。起家於漢庭連鎖酒店、借助經濟型酒店紅利快速壯大的華住集團，也渴望向中高端轉型。

據媒體報道，2020年底，華住曾宣布，到2023年將至少开出500家中高端品牌酒店，每年保持100家店以上的新增速度。

截至今年上半年，華住集團共有經濟型酒店4859家，待开業974家；中高檔酒店3192家，待开業1225家。從數量上看，華住已經遠超出目標，但從經營上看，在營運18個月以上的成熟階段酒店（不包括徵用中酒店）中，無論是平均可出租客房收入、日均房價還是入住率，中高檔酒店的同比降幅都要高於經濟型酒店。

數據來源：港交所（營運18個月以上的成熟階段酒店，不包括徵用中酒店）

目前，華住旗下的中高端酒店包括花間堂、禧玥、施柏閣、美爵酒店、美輪美奐酒店等品牌，但除花間堂略有影響力外，其他品牌尚待培育。

華住集團首席執行官金輝在半年報中表示，華住集團未來將不再發展經濟型板塊的軟品牌，在未來一至兩年內，將加速退出經濟型軟品牌酒店市場，從而繼續提高華住在酒店網絡中的整體酒店質量，此舉非常符合華住“精益增長”的战略。

隨着消費升級和行業競爭加劇，酒店行業整體入住率都在不斷下降，尤其是在經濟型酒店市場。業內人士認爲，疫情只是將酒店行業固有的問題進一步放大。事實上，變革和轉型早已出現，在消費市場層面，原本只滿足核心住宿需求的酒店品牌正在增加新的精神內涵，從低向高前進趨勢日益明晰，在城市布局上，也在不斷探索更大的發展空間。

不過，當下國內中高端酒店市場，不僅國際品牌林立，如家和錦江等本土連鎖品牌也在加速布局，更有亞朵等新貴快速崛起。被經濟型酒店深度“套牢”的華住集團，轉型之路並不容易。

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