分析，主要原因有兩點：1、最先上漲的其實是周四晚間的美股中概股，而且是放量大漲，
2022-11-06 17:00:14
分析， 主要原因有兩點：
1、 最先上漲的其實是周四晚間的美股中概股， 而且是放量大漲，要知道周四白天港股的科技股還是跌的。 有資金在大量买入下周11號到期的中概ETF KWEB 22.5位置的看多期權， 押注在下周五之前至少會漲到23元之上（8%的漲幅）。 這個預期漲幅其實在周五晚上开盤前就已經一步到位了。 消息面上是說中美新協議的審計進展很順利，雖然周五白天這則消息沒有被證實，但這一消息已經被彭博給證實了， 這意味着兩國政府至少在中概股這件事上是不想搞脫鉤的。 恰巧在這個時間點上， 遇到德國總理舒爾茨訪華， 其在訪華前已經高調宣布德國不想跟中國搞脫鉤， 並且重申了德國的一中政策。 這些消息綜合起來是什么意思？ 是中美以及歐洲並不打算搞金融脫鉤，徹底撕破臉。
2、 周四2年期美國國債遭到大量拋售。 收益率從4.6%多一下子蹦到了最高5.134%，而後又回落了下來。 這說明美國國債市場的流動性已經非常差了， 一下子有大戶大量拋出國債而市場卻沒有承接的能力。 之前美國財政部部長耶倫已經數次提及對美國國債市場流動性的擔憂。 老太太對日本央行幹預匯率耿耿於懷也是這個原因。 日本央行兩次幹預外匯市場，總共消耗了超過700億美元，這是動了日本央行存在美聯儲隔夜逆回購账戶中的活期存款，一共也就1100億美元。 如果日本央行再幹預一次匯率而不見效， 那么接下來日本央行就只能拋售美債來換取美元，從而穩定日元， 這才是耶倫真正擔心忌憚的地方， 日本可是擁有超過1.2萬億美元規模的美國國債， 一旦需要賣美債來換取美元，這就將是一個無底洞。
正是市場抓住了美債市場流動性枯竭的這一死穴，所以聰明資金开始對賭美聯儲的緊縮政策即將反轉， 不管美聯儲嘴上說着什么，或者心裏愿不愿意， 從這一次拋售可以看到，只要短期國債收益率被拋到5%以上， 國債就“沒人”要了。 這種底部性的極端價格成交隨時可能衝擊那些高槓杆對衝基金的抵押品價值， 很容易就造成違約的黑天鵝事件。 最關鍵的是， 國債市場的停擺會直接造成貨幣市場的崩潰，所以美聯儲不得不救。 爲了挽救流動性嚴重不足的國債市場， 美聯儲不但不能再縮表，跟市場搶國債這種抵押品， 還應當QE給市場注入流動性。 只要QE的大門一开， 不管一开始聲稱的期限有多短暫， 那么加息周期也就名存實亡了！ 一邊QE，一邊加息， 這種人爲制造貧富差距的畸形貨幣政策， 注定是要被罵翻過來，走不遠的。 所以QE後面一定是降息。
金融不脫鉤、 貨幣政策預期反轉， 才是國際資本市場集體大漲的根本原因！
反映在A股上面就是估值的上漲。 周五A股放量的底氣在哪兒？ 茅臺、寧王的聯手大漲。 今年以來， 最打擊人氣的下跌是什么？ 就是茅指數、寧組合爲首的賽道股估值的下跌。 所以他們漲上來， 市場才有信心。 但其實，這段時間反彈漲得最好的並不是旅遊酒店、賽道股這些， 而是科創板，不過科創板還需要再漲8%才能確認。 確認什么？ 不管是茅臺還是寧王，它們估值的上漲都叫修復、叫超跌反彈。 而以科創板爲首的小盤股叫作估值見底，對應的是通脹、利率對估值分母端壓力的見頂！
如果左側已經確認了中小盤個股估值的見底， 利好最大的方向就是長期跑輸板塊的低估值板塊， 這兩天環保板塊的異動就是例證之一。 看起來環保異動是因爲中國五部分發布了《十四五生態環境領域科技創新專項規劃》， 或者說因爲即將在埃及召开的氣候大會， 但本質依然是A估最熟悉的那個配方： 低估+題材。 只是當前， 低估已不再低估， 因爲估值已見底。
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