艾德金融：港股衝高回落，港股航空板塊逆勢走強

大市評述：

日內恆指衝高回落，截至收盤，恆生指數報18814.82點，下跌626.36點，跌幅3.22%，大市成交額2074.16億港元。板塊方面，航空服務、酒店及度假村、中醫藥板塊領漲，白雲山(00874.HK)收漲4.14%，報23.90港元；地產代理、物業服務及管理、電子零件板塊領跌，貝殼-W(02423.HK)收跌7.33%，報41.70港元。

港股航空板塊走強，中國國航（00753.HK）收漲4.27%，中國東方航空（00670.HK）收漲6.31%。國務院聯防聯控機制印發《關於進一步優化落實新冠肺炎疫情防控措施的通知》，一共有10條最新規定，其中，不再對跨地區流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼，不再开展落地檢。浙商證券認爲，看好防控措施進一步優化與出行持續修復，航空供需大周期酝釀中，漲價預期下利潤彈性可觀，建議把握周期上行板塊性機遇。

權重方面，阿裏巴巴-SW(09988.HK)收跌5.34%，報85.05港元。中信證券研究近日表示，盡管短期來看，壓制互聯網公司收入增長的因素仍然存在，市場已將關注重點轉向2023年業績修復兌現。防控優化政策的落地有望促進生產生活和企業經濟活動的恢復，宏觀及消費回暖趨勢下，互聯網公司業績有望出現更加顯著的改善。

個股異動：

康方生物-B(09926.HK)收漲18.78%，報37港元。野村發布研究報告稱，予康方生物“买入”評級，目標價由31.54港元升至46.04港元。公司與Summit Therapeutics Inc.訂立合作及許可協議。Summit將獲授於美國、加拿大、歐洲及日本开發及商業化其突破性雙特異性抗體依沃西(PD-1/VEGF，AK112)的獨家許可權。

康哲藥業(00867.HK)收漲20.69%，報14港元。消息面上，康哲藥業近日發布公告，於2022年12月2日，集團通過公司附屬公司—皮膚醫美業務公司(康哲美麗)與一家全球生物制藥公司Incyte就用於治療自身免疫性炎症皮膚病的蘆可替尼局部制劑(蘆可替尼乳膏或產品)訂立合作和許可協議。

赤子城科技(09911.HK)收漲6.02%，報1.76港元。國元國際此前表示，短期來看，公司二季度收入增長超預期，特別是Yumy商業化進超預期表現。三季度遊戲業務將起量，將有亮眼表現，當前估值水平處於低位區間，而收入及利潤均保持高增長。長期來看，圍繞出海社交市場空間巨大，公司將不斷推出新的產品發現未發掘的新細分市場，能夠以優異的業績回報投資者。

新高教集團(02001.HK)收漲5.10%，報3.09港元。12月6日，據港交所訊息顯示，新高教集團(02001)董事會主席李孝軒先生於12月1日增持100萬股，均價2.53港元/股，總計金額約253萬港元。此外，新高教集團於12月2日回購公司股份約100萬股，總計金額約241萬港元。新高教集團通過董事會主席增持及回購公司股份等方式，持續向資本市場傳遞對公司未來長遠高質量發展的信心。

基石藥業-B(02616.HK)收漲2.99%，報4.13港元。機構指，旗下舒格利單抗最近值得關注的催化事件包括其將在海外遞交首個上市申請等。預計舒格利單抗的國內峯值銷售有望超過10億元。

碧桂園(02007.HK)收跌15.46%，報2.68港元。12月7日早間，碧桂園在港交所發布配股融資公告，這是碧桂園30天內第二次配股融資，也是半年來的第三次。據公告，碧桂園此次擬配售共17.8億股股份，價格爲每股股份2.70港元。配售股份佔該公司的已發行股本約6.88%，及擴大後公司已發行股本約6.44%。

龍光集團(03380.HK)收跌17.04%，報1.12港元。評級機構惠譽認爲，內房企業面臨經營環境缺乏實質性持續改善的問題，將於明年繼續影響各行業。政策制定者近期爲支持行業和遏制溢出風險而設計的多輪支援措施，令過去幾個月住房銷售按年跌幅有所收窄，惟房地產行業投資跌幅則有所擴大。預期新屋銷售將維持溫和，明年料跌0%至5%，各城市的表現差異愈來愈大。

熱點新聞：

【GGII：鋰電負極材料市場規劃總產能達需求5倍 產能將出現結構性過剩】高工產研統計數據顯示，2020-2022年，中國負極材料項目擬投資金額超2200億元，其中2021年擬投資金額超550億元，2022年擬投資金額超1600億元，同比增長超200%。其指出，2022年以前，整個行業對市場前景預期較爲樂觀，企業產能規劃超前，負極材料擬新建產能已遠超市場需求，規劃總產能達需求的5倍，產品價格下滑，未來將出現產能結構性過剩。

【鐵路12306：即日起購票乘車及進出站停止查驗48小時核酸證明和健康碼】12月7日，國務院聯防聯控機制綜合組發布了《關於進一步優化落實新冠肺炎疫情防控措施的通知》，《通知》中表示，不再對跨地區流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼，不再开展落地檢。

【報告：明年全國房地產市場銷售將量價趨穩】12月7日，中指研究院發布《中國房地產市場2022總結&2023展望》報告。報告顯示，預計2023年全國房地產市場將呈現“銷售量價趨穩，新开工面積調整態勢難改，投資或繼續下行”的特點。需求端，樂觀情形下，全國商品房銷售面積有望實現正增長，但在中長期住房需求釋放動能減弱的背景下，增幅或有限；中性情形下，商品房銷售面積或與2022年基本持平；悲觀情形下，市場預期和信心修復不明顯，商品房銷售面積繼續回落，降幅或在3.6%左右。

【德意10年期國債利差收窄 歐央行下周或將透露縮表細節】德意10年期國債利差於近期收窄。對於考慮如何減少5萬億歐元(5.3萬億美元)債券持有量的歐洲央行官員來說，偏良性的金融市場變化既是福也是禍。市場對德意10年期國債利差近期收窄的平靜情緒可能使得歐洲央行決定在下周宣布量化緊縮政策(QT)。但無論公布具體的政策如何，政策制定者都必須考慮到新一輪市場或將波動的風險。

【途牛旅遊網近7天訂單量環比增長72%】隨着全國多地陸續優化疫情防控措施，旅遊市場復蘇趨勢明顯。據途牛旅遊網數據，截至12月7日“新十條”發布，途牛旅遊網近7天訂單量環比前7天增長72%，其中，打包旅遊產品訂單量環比增長78%，酒店、火車票、機票等單資源產品訂單量環比增幅分別爲81%、68%和56%。熱門客源地方面，上海、南京、深圳、廣州、杭州、北京、天津、武漢、成都、長沙的訂單量排名更爲靠前。

大行評級：

裏昂發布研究報告稱，維持百威亞太(01876.HK)“跑贏大市”評級，即飲渠道是擴大利潤率的關鍵途徑，疫情放緩也促使上調銷量增長預測，目標價由23.2港元上調至27.3港元。公司具有良好營銷策略，精釀啤酒在內的高端啤酒的毛利率貢獻是其收入貢獻的1.5倍以上。該行看到內地高线城市首先優化防疫政策，預計其他城市也會迅速跟進，這意味着更高貿易量增長和利潤率擴張。

大和發布研究報告稱，首予泉峯控股(02285.HK)“持有”評級，目標價44港元。雖然該行對公司長期前景持正面看法，但其股價過去1個月急升50%，相信大部分容易實現目標已消失，估值走向更合理水平，同時憂慮明年行業收入缺乏能見度，尤其是泉峯，因公司在消費者層面需求的敞口更大。

美銀證券發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015.HK)“买入”評級，並上調2023/24年銷量預測1%/3%，目標價由92港元升至108港元。但由於毛利率較低，該行對公司今年虧損預測有所上調，同時明年盈利預測也升12%。

小摩發布研究報告稱，予嗶哩嗶哩-W(09626.HK)“增持”評級，目標價上調至235港元。公司管理層將用戶增長指標從每月活躍用戶量(MAU)轉換爲每日活躍用戶量(DAU)，憧憬其明年起營銷开支下降，對長期盈利前景感到越來越樂觀。

花旗發布研究報告稱，維持申洲國際(02313.HK)“买入”評級，目標價由96港元上調19.8%至115港元。該行稱公司美國、歐盟及中國市場的庫存過剩爲拖累因素，但目前看到曙光，今年第四季的銷售似乎是今年最差季度，銷售可能由明年第二季开始恢復同比增長。

作者：艾德金融研究部

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