人事震蕩！掉隊的小鵬汽車，如何走出低谷？

摘要：高管接連波動，能否助力企業走出低谷（歡迎關注槓杆遊戲）

撰文|張銀銀&編輯|欣欣然

進入秋冬季節，我國新能源汽車市場的增勢表現不再那么耀眼。甚至一些明星新勢力車企出現了下滑。

與此同時，槓杆遊戲注意到，諸多造車新勢力近期高管都出現波動。

稍早之前11月，北汽新能源副總經理、極狐汽車總裁王秋鳳離職，還有阿維塔的首席營銷官王藺，在阿維塔11交付前夕提交辭職。

愛馳汽車的陳炫霖辭去公司董事長職位，繼續擔任董事職位；由張洋接替出任公司董事長，不再擔任公司CEO職位；任命邱孝川爲公司CEO，協助張洋董事長負責公司日常運營管理工作。

日前理想汽車執行董事兼總裁沈亞楠退出董事會……

圖表來源|百度股市通（特此感謝）

近期讓我印象深刻的是，11月末，小鵬汽車聯合創始人、總裁夏珩辭去執行董事後，仍將擔任公司總裁。很快，這幾天又有消息說，小鵬汽車CEO助理李鵬程已於近期離職。

小鵬汽車這變動可真是引人注意，同時11月小鵬汽車的銷量繼續不好看，股價近幾個月當然也是……本周的“槓杆觀車”我們一起談談小鵬汽車吧。

1、連續2個月銷量很不好，掉出新能源車企前15位

2022年11月，小鵬汽車表現不好。

不久前槓杆遊戲有寫過，如果不考慮比亞迪、長安汽車、吉利汽車等大廠的新能源汽車銷量，廣汽埃安11月以28765輛銷量，繼續蟬聯不完整榜單/廣義新勢力第一。

哪吒汽車繼續拿下第2，不過它及後面的最高銷量也只有1萬多輛。

但主要新勢力同比至少都是增長的。

從同比增速看，極氪汽車增長最快、賽力斯也是高增長。其他的則都沒有超過100%的增長，甚至超50%增速的都不多，這顯示出新能源行情逐步在回歸常態化增長。

不過，起碼轉軌的紅利還是有一點，不增長就是自己的不對了。小鵬汽車恰恰就是少數負增長的那部分新勢力。

圖表來源|品談財經（特此感謝)

11月竟然只賣了5811輛，更可氣的是10月時也是如此，當時只有5101輛——這樣說起來，環比11月算不錯了。

但如果看同比，11月、10月，小鵬汽車都是大幅下滑。

假設把小鵬汽車放到所有車企的新能源銷售排名中看，小鵬汽車11月已經掉出前15位。

當然，難兄難弟有幾個，比如紅火的新能源汽車方面，熱度降了下來。

11月一個明顯的變化是：同比負增長的車企變多。如下圖乘聯會數據顯示，11月有4家新能源大廠同比下滑：上汽通用五菱-21.8%、長城汽車-22.3%、奇瑞汽車-20.2%、上汽大衆-4.6%。

圖表來源|乘聯會（特此感謝）

10月，同比負增長的車企還是3家，分別是上汽通用五菱、長城汽車、上汽乘用車。11月多了一家奇瑞汽車。

當然，不管怎么說，槓杆遊戲覺得難兄難弟再多，自己連前15大名單都進不了，這才是最悲催的。

還算不錯，好歹前11月總銷量，小鵬汽車還在新能源車企的前15，11位，還算不錯。

圖表來源|乘聯會（特此感謝）

且，前11月總銷量，小鵬汽車有超30%的增長，銷量超10萬輛。

對了，10月小鵬汽車不高的銷量，也未能幫助它入圍新能源車企前15位。

8、9月時，小鵬汽車八九千輛的交付數據，就已經把自己逼到了新能源車企第15位，即將掉出前15。

看來，不是一天兩天，而是近期的趨勢都不好。

2、不太好看的三季報

小鵬汽車三季報表現不好。

當季，該司汽車交付29570輛，較2021年同期的25666輛，上升15%。

具體來說，槓杆遊戲看到小鵬汽車三季度智能運動型轎車P7的交付16776輛，較2021年同期的19731輛減少15%。

同期P5的交付8703輛。

不過，三季度的交付量和一二季度比，都是下滑的。如下圖。

一二季度的交付超3.4萬輛，而三季度不到3萬輛。

財報披露，截至2022年9月，小鵬汽車的實體銷售網絡持續擴張，共407間門店，覆

蓋143個城市。

自營充電站網絡進一步擴展至1011座充電站，包括806座小鵬汽車自營超級充電站及205座目的地充電站。

說起來渠道和基礎設施越來越多，不應該啊。

我們繼續看，銷量會反映到營收上。三季度，小鵬汽車的總營收爲人民幣68.2億元（9.6億美元），較2021年同期上升19.3%，較2022年第二季度則是減少8.2%。

詳細說三季度汽車銷售收入，爲62.4億元（8.8億美元），較2021年同期上升14.3%，較2022年第二季度減少10.1%。

同時，槓杆遊戲注意到，小鵬汽車三季度毛利率13.5%，2021年同期爲14.4%，而2022年第二季度爲10.9%。還是有進步。

具體來說，三季度其汽車利潤率（即汽車銷售毛利潤佔汽車銷售收入的百分比）爲11.6%，2021年同期13.6%，而2022年第二季度爲9.1%——這個指標比二季度好，但是不如2021全年的表現。

三季度，小鵬汽車淨虧損23.8億元（3.3億美元），2021年同期爲虧15.9億元，而2022年第二季度虧27.0億元。

虧損的情況應該說，比二季度略有好轉，但是依舊不算好。

財報做了說明：

按年增長主要由於汽車交付量增加所致，而按季減少則主要由於P5及G3i的汽車交付量下降所致。

也有好消息，三季度錄得服務及其他收入5.8億元（0.8億美元），較2021年同期的2.6億元上升124.1%，並較2022年第二季度的5.0億元上升17.0%。

不過，營收、利潤（虧損）的不算好同時，三季度銷售、一般及行政开支16.3億元（2.3億美元），較2021年同期的15.4億元上升5.7%，但較2022年第二季度的16.6億元減少2.3%。

3、高管接連波動，能否助力企業走出低谷

此前小鵬汽車組織架構調整時說，夏珩已確認與董事會無意見分歧，也沒有需要公司股東或香港聯合交易所關注的其他情況。小鵬汽車董事會對夏珩在擔任公司執行董事任期內所做的貢獻致以誠摯謝意。

小鵬汽車官網迄今介紹說：

何小鵬是UC優視聯合創始人及前阿裏巴巴移動事業羣總裁，現擔任小鵬汽車董事長 CEO；夏珩、何濤兩位小鵬汽車聯合創始人，畢業於清華大學汽車工程系，兩人此前在廣汽研究院負責新能源汽車和智能汽車控制系統的开發工作，夏珩現擔任聯合創始人、總裁……

三季報披露，“我們的管理團隊近期對於增長战略、產品和運營進行了深入的復盤思考。我們已經執行了組織架構調整和部分的战略調整。我有信心憑借我們行業全面領先的智能化和電動化的技術打造極具競爭力的產品，並且吸引更大的客戶羣。”

小鵬汽車董事長及首席執行官何小鵬先生表示。“我也想在此感謝各位股東給我們提出的寶貴建議。”

“我們將會實施審慎的成本管控，提升運營效率。”小鵬汽車名譽副董事長兼總裁顧宏地博士表示。“通過我們多款新產品和新技術的推出，我們有信心實現銷量和平均售價的顯著提升。”

同時，小鵬汽車CEO助理李鵬程的離職，李鵬程回應稱：身體原因請辭，休息一段時間。小鵬汽車方面則回應，李鵬程因個人身體原因離开，很感謝他在小鵬時期做的貢獻。

業內普遍認爲，近期小鵬汽車的組織架構調整，起因是小鵬汽車G9上市風波。

三季報披露，2022年10月27日，小鵬G9已在中國超過100座城市开啓規模交付。

9月21日晚間，小鵬正式發布售價30.99萬-46.99萬元的旗艦SUV車型小鵬G9:G9共有三個續航版本，包括570 G、570 E、702 E、650 E性能版、650 X性能版、650 X上市紀念版，共六款車型。

一經發布，槓杆遊戲注意到吐槽很多，小鵬宣傳了大半年的酷炫功能，幾乎全是選配，而低配車型甚至還沒有選配的資格。

此外，6款車型疊加多種選配包，有的車型可以選，有的車型不能選，讓人眩暈。

之後，小鵬汽車做了調整，但從近段時間的表現看，不行啊。

老車型交付量下滑，新車型未見起色，這是小鵬汽車要解決的問題。

市場競爭激烈，部分高管不適應，或者不匹配在所難免。

據說，辭任執行董事後，夏珩仍將擔任小鵬汽車總裁一職，今後的工作精力將更加聚焦於產品，致力於進一步提升以客戶價值驅動的產品競爭力。

何小鵬本人也將降低對生態布局的參與度，更聚焦於小鵬汽車的战略、產品規劃和研發，推動組織的變革和升級。

但愿四季度最後一個月或者2023年初，小鵬汽車能迎來反彈。

本文未標注出處的財務圖表，均源自小鵬汽車有關公告，特此說明並致謝

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