旭輝林中的“蹲下”哲學：不躺平，等春天

在過去的很長一段時間裏，旭輝董事局主席林中都是地產行業堅定的“看多者”。

他多次公开表示：“房地產是一個永續的行業，常做常有、常做常新。”今年3月，林中在旭輝的業績會上，也曾信心滿滿地給行業打氣，並判斷行業已經走過了“黎明前最黑暗的時光”。

然而，多重因素影響之下，今年的地產行業格局紛繁復雜，銷售端疲軟，房企融資一度受阻，這些似乎都超出了林中原本的預期。

這是對所有旭輝人來說都無比艱難的一年，但走入決賽圈的旭輝，並沒有選擇躺平。

努力到最後一刻

房地產行業進入調整周期，購房者觀望情緒加重導致成交數據低迷，房企面臨艱難的銷售挑战。

728，中央政治局會議提出，要壓實地政府責任，保交樓、穩。在政治局會議的指導下，各地开始出現預售資監管收緊的現象。9，各地對監管資的監管進步實質性加強。以武漢爲例，增加了監管單位，以前監管账的監管就是商業銀和房管局，新增加了銀分機構、銀監會部。

旭輝與林中，在9月走到了“生死關頭”。億翰智庫數據顯，當月，營房企銷售額同下降52%。購房者對於交付的信任度下降，導致企業銷售進步惡化。

而在同一時間，旭輝融資性現流流僅兩筆，即項層權益後額1.6億元和中債增擔保商票12億元。

9底，旭輝因業信托標融資展期而被傳債務逾期，引發了三國際評級機構對旭輝的降級，這也導致部分融資觸發了提前兌付條款，在短時間內增加了旭輝的境外兌付壓力。

林中在當時的一封內部信中提到，多地政府進一步收緊了監管資金的提取，房企的流動性進一步承壓，這也客觀上造成旭輝雖账面仍有逾300億現金，但絕大部分無法滿足企業的合理按需使用。

爲了穩住局面，旭輝積極“自救”。

爲提振市場信心，7以來，旭輝股東持續增持股票，公司超過20名管理層主動增持公司股票880萬股，成本在2.5-2.7元/股。

9底-10期間，林中親自奔赴港，與相關貸款銀團、債券投資就還款等事宜進溝通。

而在境內，旭輝相關管理層也積極與業信托、興業信托、平安銀等融機構溝通，對各類型融資，尤其是股權類融資，尋求合理的展期案，盡避免融擠兌。期間，旭輝得到了部分融機構的持，達成了展期案，興業信托杭州新塘項展期2年。

10月27日，旭輝停牌，目的是爭取在債務到期前與主要投資人達成協議，但最終沒有談成。截至公告日，旭輝的境外債務總額約68.5億美元，暫停支付的款項約4.14億美元。

旭輝努力到了最後一刻。旭輝在公告中表示：“即使本集團竭盡全力，仍可能持續受壓，無法產生履行目前和日後義務所需之足夠現金。”

旭輝蹲下，拒絕躺平

11月1日早間，旭輝發布公告宣布復牌，並表示目前已暫停支付境外融資安排項下所有應付的本金和利息，以確保公平對待所有境外債權人，並尋求境外債務的全面解決方案。

當日，旭輝董事長林中在自己的朋友圈寫道，“蹲下意味着我們拒絕躺平，蹲下意味着重心更穩，蹲下意味着爲了來日更好的站起來！”

在此之後，旭輝對內厲行節約，採取減省成本的措施，包括縮減非核心、非必要的營運和支出，將旗下13個區域整合爲10個區域。同時，精簡管理層級，對高管的薪酬以及普通員工的差旅補助和津貼也進行了削減，把有限的資源集中在“保交付、保品質”的民生工程上。

對外，旭輝也沒有放棄與銀行等各大金融機構的持續溝通。

2022年四季度，房地產“金融16條”“三支箭”等利好樓市政策相繼發布，六大國有銀行、股份制銀行授信額度开閘，各大房企融資渠道也开始恢復，旭輝的融資提速也十分明顯。

企業供圖

12月以來，旭輝好消息不斷，所有人也都在屏息期待，行業“三好生”即將回歸。

12月5日下午，旭輝與中國郵政儲蓄銀行上海分行舉行战略合作協議籤約儀式。根據協議，郵儲銀行上海分行將爲旭輝控股（集團）提供不超過100億元意向性授信額度。

12月14日，旭輝與建設銀行達成战略合作，根據協議，中國建設銀行上海市分行將爲旭輝控股在內的參會房企提供房地產开發融資、住房按揭貸款、保函、並購貸款、供應鏈融資等信貸支持，並在同等條件下對有金融需求的項目優先受理，在授信條件、審批流程、授信規模、貸款價格等方面給予重點支持。

此外，旭輝與光大銀行、廈門國際銀行等銀行也均籤訂銀企战略合作協議。

對此，旭輝方面表示，這是銀企雙方積極落實人民銀行、銀保監會發布的房地產“金融16條”的具體體現，也是助力旭輝推動保交付、保品質、保民生，促進房地產行業良性循環和平穩健康發展的扎實舉措。

信貸支持、債券融資、“三支箭”密集落地，催動地產、物業板塊股價一輪輪上漲，房企也迎來的難得的減持、配售窗口期。

12月20日，旭輝再次發布公告稱，將促使买方按配售價每股1.14港元（較最後交易日的收市價折讓14.29%）購买配售股份8.4億股，相當於已發行股份總數約8.77%，認購事項所得款項總額預期將爲9.58億港元。

保交付方面，旭輝披露，截至目前，旭輝年內已於全國交付近7.7萬套新房。

進入2023年，房地產行業即將迎來出清時代，也正迎來關鍵性節點。“蹲下”的旭輝與林中似乎也做足準備，等待冬去，迎接春來。