【BT金融分析師】英偉達股價一路狂飆，分析師稱其會在“人工智能競賽”中獲勝

英偉達的股價一路狂飆，分析師稱英偉達可能會在“人工智能軍備競賽”中大獲全勝。

在這篇文章中，我將對比兩只人工智能（AI）相關的股票，英偉達（Nvidia）和Ambarella。經過分析，我認爲英偉達似乎是更好的選擇，但由於該公司最近的漲幅和即將發布的財報，我對該股持謹慎態度。

人工智能最近是一個熱門話題，尤其從OpenAI發布ChatGPT以來。投資者對人工智能非常興奮，他們正在推動人工智能相關公司的股票上漲，甚至不考慮基本面或估值。

英偉達和Ambarella都是半導體公司。半導體行業的3年平均市盈率（P/E）約爲26倍，而3年平均市銷率（P/S）約爲5.5倍。然而，當市場處於興奮狀態時，這些平均數據似乎沒有什么用了。

英偉達

英偉達目前的估值倍數已經取得了突破，但另一方面，該公司的市盈率仍低於過去高峯時期的水平，但如果該公司的財報業績令人失望，比如不久後發布的財報，可能會導致其股價下跌，所以我認爲現在對該股喫謹慎看法更爲合理。

只要有新技術與英偉達有關，投資者就會對該公司的股票產生巨大的興趣。近年來，隨着人們對加密貨幣、電動汽車以及人工智能的興趣激增，英偉達的股價一路狂飆。

自1999年上市以來，英偉達的回報率遠遠超過27000%，自2023年初以來，該股漲幅接近60%。然而，英偉達的股價仍遠低於2021年底超過330美元的峯值。英特爾的往績市盈率約爲97.7倍，市銷率約爲19倍。

英偉達的市盈率在2021年底達到110倍左右的峯值，而當時其市銷率約爲35倍，這表明該股可能還有更多的上行空間。近年來，這家芯片制造商的銷售額一直在穩步增長，該公司銷售額從2020年的109億美元增長到過去12個月的286億美元。

此外，英偉達還產生了大量的自由現金流，在截至2022年1月的財年中，該公司擁有81億美元的自由現金流。在過去12個月裏，這家芯片制造商在回購106億美元的股票後，還有48億美元的自由現金流。該公司的資產負債表也很穩固。

美國銀行Vivek Arya等分析師表示，英偉達可能會在“人工智能軍備競賽”中大獲全勝，該公司有很多值得稱贊的地方，而且還有更大的上漲空間，但在該股最近一輪上漲之後，我認爲英偉達的風險較高。

基於過去三個月獲得的19個买入、5個持有和1個賣出評級，英偉達股票獲得了“強烈买入”的一致評級。目前，該股的平均目標價爲212.04美元，意味着較當前水平有3.6%的下行空間。

Ambarella

Ambarella是視頻半導體工藝業務的开發商，提供高清視頻捕捉、共享和顯示服務。該公司擁有許多與英偉達相同的股價驅動因素，但深入研究其基本面就會發現，該公司遠沒有那么好。從本質上講，Ambarella股價面臨的風險與英偉達一樣高，但其相對疲弱的基本面表明，看跌該股可能更合理。

第一件事就是Ambarella缺乏盈利能力。雖然該公司在收入和盈利方面有着良好的記錄，但Ambarella似乎無法實現盈利，盡管產生了少量的自由現金流。

盡管該公司缺乏利潤，但投資者將Ambarella列爲成長型股票，其市盈率也仍在飆升，但這家芯片制造商似乎並不上這一稱號。該公司的收入增長速度還不夠快。

Ambarella的市盈率約爲10.6倍，仍遠低於2021年底26.8倍的峯值，但投資者更應該關注該公司何時能實現盈利。2021年11月，分析師表示，這家芯片制造商已接近“盈虧平衡”，因此預計2024財年該公司將實現盈利。2022年6月，分析師又預計2025財年才能實現 GAAP盈利。

雖然Ambarella擁有健康的資產負債表，幾乎沒有債務，但其估值和盈利能力不足是目前無法逾越的障礙。

該股在過去三個月獲得了11個买入、1個持有和1個賣出評級，並在此基礎上獲得了“強烈买入”的一致評級。Ambarella的平均目標價爲94.69美元，意味着其上漲潛力爲0.73%。

結論

我認爲，英偉達目前是一只高風險股票，盡管過去三個月該公司有超過5000萬美元的內部交易，並且該公司股價仍在持續飆升。雖然從長期來看，該股似乎不錯，但投資者應該等待一個更好的切入點，我認爲可能會在下一次財報發布後出現。

與此同時，Ambarella並非成長型股票，盡管其估值與成長型股票相當。除了該公司的資產負債表，短期內沒有因素能使我看好該股。

作者：Michelle Jones

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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