恆生科技指數吹響反攻號角！港股又迎“上車”機遇？中國證券報港股高位調整後迎來“紅

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恆生科技指數吹響反攻號角！港股又迎“上車”機遇？

中國證券報

港股高位調整後迎來“紅三月”，恆生科技指數3月以來漲超7%，吹響反攻號角！

3月3日，恆生科技指數收漲2.06%報4211.31點。嗶哩嗶哩、快手、百度、網易、京東集團、小鵬汽車等不少互聯網公司走強。多只恆生科技相關ETF“漲聲一片”，資金爭相湧入。基金人士表示，恆生科技指數連日來表現出色，主要基於國內經濟的明顯復蘇和重磅利好政策落地等因素。

港股又迎“上車”機遇？

3月3日，恆生科技指數收漲2.06%，不少知名互聯網公司漲勢如潮。嗶哩嗶哩以跳漲近9%开盤並收漲10.32%，快手、百度等大漲5%以上。

隨着恆生科技指數3月以來漲7.29%，恆生科技ETF、恆生科技指數ETF等多只ETF上漲約6%，其中恆生科技指數ETF(513180)、恆生科技ETF(513130)3月3日的成交額分別達21.2億元和15.1億元，不少投資者爭相湧入。

匯豐晉信滬港深基金、港股通雙核基金基金經理付倍佳表示，展望整個2023年，港股市場大概率將迎來盈利和估值的雙重修復，因此期待擁抱“戴維斯雙擊”行情。在投資策略上，短期會更關注波動性，看好高股息資產、傳統能源及新能源板塊、互聯網及醫藥的部分龍頭公司的表現。後續隨着年報季到來，市場核心矛盾有望由美債長端利率主導轉向盈利主導。

對於上個月的調整行情，付倍佳認爲，主要系市場對於港股的預期並未徹底扭轉。2022年11月以來，恆生指數一度上漲約50%。春節高頻數據落地已反映了大部分樂觀預期，盈利上修的持續性可能需要更長維度的數據來驗證。

如何把握投資機會？

對於全年哪些方向具有投資機會？付倍佳表示會重點關注三個方向：一是關注盈利增長彈性高、行業政策轉暖的機會，如互聯網、醫藥、部分可選消費等；二是關注上行風險顯著大於下行風險的板塊機會，如新能源、石油石化、有色金屬、電子等；三是關注高分紅、資產負債表持續改善及受益於地產債務風險化解的行業，如通信、金融等。

中庚基金丘棟榮不久前也提到了港股互聯網與醫藥領域的投資機會。他表示，這些公司比較類似於內地的消費品公司，這裏隱含了兩點：首先這些公司的利潤仍有增長，是成長型的；其次，這些公司的增長速度不會像過去的互聯網公司那么快。

西部利得基金陶星言表示，二到三季度將會是港股創新藥公司商業化進程加速的時間點，而從估值來看，創新藥歷史峯值在8-10倍，但目前爲3-5倍，考慮到美國加息整體接近尾聲，年中之前通脹大概率較快回落，從創新藥目前估值來看，能支撐目前的水平。

對於互聯網行業，付倍佳認爲，當前互聯網估值已包含收入增速下移、利潤率短期下滑以及中概股退市的預期。2023年無論盈利修復或其他情況均有望好於預期，同時大部分互聯網公司具有較強的可選消費屬性，隨着經濟的修復，盈利大概率也將回升，因此互聯網行業當前的估值較有吸引力。

“當前通信行業個股股息率普遍較高，未來預計持續受益於數據資產化以及產業互聯網的發展，估值有望提升。”

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