【BT金融分析師】英偉達股票暴漲62%，分析師稱其在人工智能領域高歌猛進

英偉達股票漲幅超過62%，分析師稱其在人工智能領域高歌猛進。

英偉達（Nvidia）的股票是今年表現最好的股票，年初至今該股漲幅超過62%。在2月份發布了樂觀的第三季度財報和積極的前景之後，英偉達的股票可能仍將保持強勁。該公司已經駛入了上升軌道，並且其增長之路還很長。宏觀經濟衰退擔憂導致的整體市場回調可能是近期拉低該股的唯一因素。然而，考慮到其昂貴的估值，我將等待一個更好的切入點來买入該股。因此，我對英偉達股票持中立態度。

業績和前景

此前，英偉達公布了樂觀的第四季度財報業績，盈利和營收高於預期。更高的數據中心收入(同比增長11%)抵消了該公司遊戲業務收入的滯後(同比下降46%)。

除此之外，英偉達還發布了第一季度展望，也遠超分析師預期。結果該股在財報發布後股價一度飆升14%。

值得注意的是，在2023年第一季度，該公司預計收入將環比增長7%，達到65億美元。更爲積極的是，英偉達經調整後的毛利率預計將在66%-67%之間，而第四季度報告的毛利率爲63.3%。這凸顯了英偉達在市場上擁有着較大的產品定價權。

最初，投資者對其遊戲和數據中心收入疲軟感到擔憂。然而，在第四季度的財報電話會議上，這些擔憂煙消雲散，因爲該公司管理層預計，在4月即將到來的季度財報中，這兩部分業務將連續增長。事實上，第四季度可能是遊戲和數據中心業務的“谷底”。

人工智能正處於拐點

生成式人工智能（AI）是人工智能領域的熱門方向，正在席卷整個科技界。英偉達首席財務官Colette Kress在電話會議上強調，“人工智能的採用正處於一個拐點。Open AI的ChatGPT引起了全世界的興趣，讓人們都能夠親身體驗到人工智能，並展示了生成式人工智能的巨大可能性。”

在人工智能領域，英偉達提供的服務是全面的，包括人工智能超級計算機、算法、數據處理和培訓模塊，因此比同行更具優勢。此外，在向多個行業提供人工智能服務方面該公司具有獨特優勢，並將進一步創新。

隨着人工智能需求的不斷增長，英偉達管理層預計，在新的人工智能服務（AI-as-a-Service）商業模式和創新產品的推動下，該公司數據中心的銷售將在2023年實現快速增長。

作爲參考，英偉達第四季度數據中心收入同比增長11%，但環比下降6%，至36.2億美元。環比下降是由於疫情和其他限制導致的中國銷量下降。然而，積極的是，2022財年該業務的年度收入同比增長41%，達到150億美元。

在全球範圍內，雲應用仍在快速增長。英偉達全年數據中心收入的增長主要得益於與美國雲服務提供商(CSP)的合作。

值得注意的是，該公司新的旗艦產品H100人工智能超級計算機已經顯示出強勁的需求，現在已全面投產。

分析師觀點

雖然英偉達的股價在2022年大幅下跌，但2023年對該股來說是充滿了希望的。

鑑於英偉達的高估值，華爾街分析師對其股票持謹慎樂觀態度，基於25個买入、6個持有和2個賣出評級，英偉達股票獲得了“適度买入”的一致評級。英偉達股票的平均目標價爲256.39美元，意味着該股有10.1%的上漲潛力。

就其估值而言，英偉達看起來很貴，因爲其市盈率爲135倍，遠高於同行23.4倍的中位數，也高於該股約60倍的五年平均水平。

此外，英偉達在2022財年以股票回購和股息的形式向股東返還了104.4億美元。這意味着目前市值5800億美元的英偉達的回報率爲1.8%。

結論：等待股價回調

總體而言，半導體行業目前正在放緩，但預計將在今年下半年开始復蘇，這可能會增加英偉達的上行潛力。此外，該公司是人工智能領域的領導者之一，它將繼續滲透到多個行業。

展望未來，人工智能雲將在未來幾年持續增長。不過，我認爲人工智能帶來的利好已經反映在英偉達的股價中。因此，在买入英偉達股票之前，我建議等待該股股價回調。

作者：Devina Lohia

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