大跌66%，營業利潤降至6.69億歐元，阿迪怎么了？

鞋服行業的下滑已經成爲行業普遍的難題。

當地時間3月8日，阿迪達斯$阿迪達斯(OTCBB|ADDDF)$發布了2022年財報，財報顯示，2022年阿迪達斯總營收爲225億歐元，同比增長1%；營業利潤爲6.69億歐元，同比大跌66%；毛利率爲47.3%，同比下滑3.4%。

更爲悲慘的是，2022年阿迪達斯的淨利潤爲2.5億歐元，爲去年同期的五分之一左右。

造成阿迪業績大幅滑坡主要有兩個原因：

第一，中國區業績大幅下滑，同比下滑超過36%；

第二，Yeezy品牌的停售。根據相關媒體消息，僅中國區電商倉庫裏就壓着88萬雙Yeezy，這批產品的庫存成本可能就要超過3.5億元。

有分析認爲，如果今年阿迪達斯繼續停售Yeezy，那么阿迪的營業利潤將會減少5億歐元，疊加庫存等因素，阿迪達斯2023年可能會產生超過7億歐元的損失。實際上，增速下滑並非阿迪達斯一家的問題。

過去的一年裏，耐克、安踏以及李寧都遭遇了相同的問題，但阿迪達斯尤爲嚴重。當然，一方面是因爲市場本身的原因，另外一個最重要的原因則是因爲阿迪自身的問題。

相比於耐克和安踏等品牌，阿迪的高庫存是其不得不面對的問題。相關媒體表示，阿迪達斯目前自身有大量的存貨，經銷商手中也有大量的存貨，這就導致了其庫存居高不下，而Yeezy品牌則只佔到整體庫存的10%。

而且爲了去庫存，阿迪的正品的價格維持時間也會比較短，一般大概維持2個月左右，然後就進入打折周期，最多能從8折降低至5折。

盡管頻繁地打折，但是阿迪的問題並沒有被解決。反而因爲頻繁的打折、促銷使得公司的毛利率一路下滑，一直從2019年的52%下滑至2022年四季度末的39.1%。且因爲價格變動快導致的新品積壓已經成了阿迪達斯揮之不去的難題了，有業內人士表示，長此以往消費者就只愿意买打折款，而阿迪的品牌形象勢必也會受到影響。

那么，阿迪達斯應該如何解決庫存積壓的問題？如何扭轉在消費者心目中的形象？

侃見財經認爲，主要有以下幾個方面：

第一，提高產品的設計。自2021年阿迪達斯銷量下滑之後，其管理層开始降本增效，而設計支出也被削減，這就導致了只有經典款和基礎款賣得相對較好，其他的款式設計很難提高用戶的購买欲望，從而導致了部分產品庫存積壓嚴重。

自Yeezy停售之後，阿迪達斯也並未找出可替代的爆款產品，因此侃見財經認爲，阿迪應該繼續加大研發投入，加速品牌的創新。

第二，繼續加大對中國區的投入力度。實際上作爲全球最大的消費市場，中國市場是一衆國際品牌不可或缺，且非常重要的市場。阿迪達斯的過往的一些操作也的確傷了中國消費者的心，所以阿迪必須端正態度。

第三，加大中國區管理者的話語權，提升阿迪達斯在電商渠道的比重。盡量用低價快速的消耗庫存產品，達到清庫存的目的。

第四，增加更多的中國元素，將中國市場作爲一個獨立的市場，學習李寧的打法，將中國市場重新激活，用新的產品贏得更多的國內市場。

綜合而言，隨着一年又一年的業績下滑，留給阿迪的時間並不會特別多，尤其是一些品牌在細分賽道的精耕細作，這會使得阿迪達斯丟失的市場被這一部分品牌所瓜分。因此，阿迪達斯必須快速的解決庫存積壓的問題以及產品設計的問題，否則長此以往，阿迪的弊病只會越積越深，從而導致局面無法扭轉。

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