直播電商和教育新業務帶動增長，新東方將布局文旅產業｜看財報

圖片來源：視覺中國

以財務業績的表現來看，教育培訓巨頭$新東方(NYSE|EDU)$似乎已經擺脫了“雙減”的影響。

新東方4月19日晚間公布了截至2023年2月28日止之2023財年第三季度財務業績。

財報顯示，2023財年第三季度新東方淨營收爲7.542億美元，同比上升22.8%；經營利潤爲6650萬美元，同比上升147.1%；新東方股東應佔淨利潤同比上升166.7%至8160萬美元。

截至2023年2月28日止，新東方學校及學習中心的總數爲712間，與上一季度的708間相比，增加了4間；與去年同期的847間相比，減少了135間。截至2023年2月28日止，新東方的學校總數爲91間。

新東方2023財年第三季度核心財務業績

在財報中，新東方董事會執行主席俞敏洪稱，第三季隨着疫情的消退帶動的復蘇環境，有利於新東方的關鍵業務繼續取得穩步進展。

本財季，新東方的出國考試準備業務及出國咨詢業務分別同比增長月13%及5%。同時，新東方的教育新業務，也就是非學科類輔導課程和智能學習系統，也保持強勁增長和錄得可觀利潤。

其中，新東方非學科類輔導課程已經於60多個城市推出，本季度學生報名人次達21.8萬；智能學習系統及設備也在60多個城市中採用，本季度活躍付費用戶爲10.8萬。

新東方教育的業務復蘇似乎已經步入正軌。花旗分析師Michelle Fang和Eric Lau在一份報告中稱，海外留學需求強勁，導致海外備考和咨詢業務增長。並且，其第三季度的毛利率有所提高，這可能是令人鼓舞的趨勢的开始。

花旗對新東方的ADR的买入評級和目標價爲42美元。截至美國東部時間4月19日收盤，新東方每股報價42.71美元，漲幅爲9.01%。

在財報發布後的分析師電話會上，新東方執行總裁兼首席財務官楊志輝透露，當前教育新業務的整體利潤率超過10%，新東方還將計劃在幾個主要城市新增少量新的學習中心，並擴大一些現有學習中心的教室面積。

針對當前大熱的ChatGPT等AI技術，楊志輝表示，將謹慎探索其應用於教育產品的可能性。

新東方首席執行官周成剛在財報中重點提及了東方甄選業務。他稱，“東方甄選”在其自營產品及直播電商業務取得重大進展，業務運營和財務業績更達到突破性表現。東方甄選在打造電商平臺的同時，會繼續無間斷地積極與第三方合作及創立自營品牌，擴大其產品選擇和單品。

新東方未披露東方甄選具體的財務狀況。不過，財報透露，東方甄選在本財年首三個季度已經創造了數百萬的收入，並獲取了忠實的客戶羣。東方甄選持續投入資源，以改進產品、服務和內容。

東方甄選已經成爲新東方營收增長的重要動力。2023財年第三季度，新東方的淨營收增長主要由教育新業務及東方甄選自營產品及直播電商業務帶動收入增長。

本財季，關於$東方甄選(HK|01797)$的一個重要進展是，新東方的附屬公司，新東方在线科技控股有限公司，於2023年1月31日舉行的股東特別大會上，通過特別決議案，將其公司名字變更爲“東方甄選控股有限公司”（East Buy Holding Limited）。公司名稱、股份簡稱及公司標志的變更不影響股東的權利或東方甄選控股有限公司的運營及財務狀況。

不過，需要看到的是，東方甄選的熱度已經开始減弱，當前正面臨新的增長瓶頸。灰豚數據顯示，自今年1月中旬开始，東方甄選的日均總GMV已經從4000萬元下滑到2000萬元左右，並一直持續穩定該規模。

事實上，俞敏洪也已經不止將目光限定在東方甄選。4月16日，新東方疫情後首個正式發布會上，除了針對以大學生爲主體的成人教育培訓業務提出建議和看法，俞敏洪還宣布，新東方正式布局文旅產業，將培養一批“能講課”的導遊。

在更早之前，4月12日，周成剛在直播時還表示，新東方即將开拓文旅事業，未來計劃先組兩個團，一個是俞敏洪帶領的中國農村爲主的團，另一個則他帶領的世界大都市爲主的團。

至於爲何新東方會對文旅產業表示興趣，在發布會上，俞敏洪稱，新東方的核心競爭力是“講課”。他認爲，就如新東方的老師們，可以將自身表達能力，遷移至直播電商的主播身份那樣，未來，老師羣體也能將自己的能力，遷移到擅長講解經典的導遊角色身上。

楊志輝在財報電話會上表示，文旅業務可以結合新東方的老師在通識研究、文化研究和歷史方面的知識積澱，面向全年齡段（包括孩子、大學生和老人）人羣，提供用完即走的文化旅遊產品，將娛樂和教育結合起來，爲其提供文化教育。

與此同時，文旅業務也可以利用東方甄選、新東方內部的直播間、學校和學習中心等作爲一個分銷渠道。不過，該業務仍處於規劃和評估的早期階段。

經歷“雙減”之後，2022財年新東方集團的採取的裁員等措施，在本財季有所體現。

財報顯示，本季度新東方的經營成本及开支爲6.877億美元，同比下降了9%，下降的原因爲2022財政年度的重組導致設施和員工人數有所減少。此外，經營成本及开支內以股份爲基礎的薪酬开支總額減少至28.6%至2140萬美元。

2022年7月26日，新東方董事會授權一項股份回購計劃，其可以在2022年7月28日至2023年5月31日期間回購金額不超過4億美元的公司美國存托股或普通股。截至2023年4月18日，新東方根據股份回購計劃在公开市場累計回購約510萬股美國存托股，總值約1.576億美元。

新東方預計，2023財年第四季度的淨營收總額將爲8.018億美元至8.227億美元之間，同比增加53%到57%之間。

（本文首發，作者｜李程程）

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