盒馬上市前夜，CEO侯毅立下3個小目標

自負盈虧兩年後，盒馬加速衝擊上市。

近日，據消息稱，盒馬正在與中金、摩根士丹利等合作籌備上市事宜，準備明年在香港上市。對此，盒馬相關人士向時代周報記者回應稱：“對市場傳言沒有更多評價。”

盡管盒馬對此不予置評，但其上市事宜早有鋪墊。

“以盒馬今天的規模和品牌影響力，已經具備了上市的條件。”2023年4月，盒馬CEO侯毅在媒體專訪中透露，上市僅僅是一個過程，“我的夢想是盒馬實現1萬億銷售。”

在此之前，盒馬對外釋放重要信號。今年1月，侯毅發布全員信提及“盒馬業績保持高速增長，其中主力業態盒馬鮮生實現盈利；4月，侯毅公开在媒體採訪中提到，盒馬於去年四季度和今年一季度實現全面盈利。

創立8年時間，從新零售試驗品到獨立事業羣，再到徹底脫離阿裏， 盒馬鮮生終於對外證明盈利能力。

盒馬決心踩足“油門”。

同一時間，侯毅重新強調了此前野心十足的3個構想——十年時間服務10億消費者、全國10000億的銷售、建立1000盒馬村。對應地，盒馬需要解答覆蓋範圍、盈利能力與生態搭建等問題。

2023年，是盒馬十年目標的元年。在看似一切向好的發展態勢下，仍舊暗藏內外的重重阻礙與威脅。“狂飆”的擴張步伐、初次盈利的不確定性與棘手的供應鏈管理問題，都是侯毅亟需解答的問題。

盒馬再狂飆

盒馬正开啓一場聲勢浩大的競速賽。

3月28日，阿裏巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇發布全員信，宣布啓動“1+6+N”組織變革。張勇在信中表示：“市場是最好的試金石。未來，具備條件的業務集團和公司，都將有獨立融資和上市的可能性。”

外界普遍關心，盒馬是否會成爲阿裏系最先獨立上市的企業？答案尚未揭开，但目前盒馬已經开始爲上市做鋪墊。

今年3月到4月，盒馬鮮生與盒馬雲超先後宣布擴大配送範圍。其中，盒馬鮮生門店配送範圍擴大至5公裏，盒馬雲超則宣布配送範圍擴大至全國。

上述舉動，被外界看來，是盒馬重啓了擴張之路。

有測算稱，盒馬鮮生首次打破邊界的“1小時達”，擴區配送範圍增加了近3倍，僅成都、青島、南京、武漢等城市相當於新增超過400個盒區房小區。盒馬雲超所涵蓋的更是全國更多範圍的消費者，通過盒馬App下單實現隔日達。

“今年是盒馬鮮生、盒馬會員店、盒馬mini、盒馬奧萊大發展的一年，开店的速度有可能是到現在爲止最快的一年。”今年4月，侯毅公开向媒體如此透露。

盒馬預計下半年推出頂尖精品超市“freshippo best”，並籌建批零一體化的商超業態fod（Food Operation Delivery），以及加快盒馬奧萊的拓店、重啓盒馬mini，加速培育自有品牌。

在盒馬的構想中，盒馬鮮生是主力業態，盒馬會員店、盒馬mini及盒馬奧萊均是“孵化迭代”的商業業態，不斷試錯發展至今。而眼下，待落地的“freshippo best”與商超業態fod（Food Operation Delivery），後續仍需走過可規模化且盈利的探索期。

“2023年起，盒馬所有新業務都會在上海大本營跑通再拓展。”4月4日，侯毅在《零售氪星球》專訪中坦言，高速發展和盈利平衡點會控制好，不會爲了某個業態發展大變。“這個時代已經過去了。”

毫無疑問，盒馬試圖轉向全業態發展。但擺在眼前的是，率先盈利的盒馬鮮生還未能夠稱之爲最優解，而如今面臨更復雜的競爭環境，新業態擴張仍有不同程度的阻力需要面對。

苦於盈利

前不久，阿裏巴巴集團公布的2023財年第三季度業績中提及了盒馬的成績：阿裏的直營及其他收入同比增長10%至744.21億元，主要受惠於盒馬和阿裏健康的收入強勁增長。其中，盒馬錄得雙位數的同店銷售增長。

“盒馬已逐步成長爲具有獨特消費者價值的業態。”在財報中，阿裏如此強調。但實際上，在相當長的時間內，多年並未盈利的盒馬，一度依賴阿裏“輸血”存活。

2019年，侯毅曾在接受採訪時談及盒馬的虧損時表示：“在阿裏內部，我們從來不用虧損這兩個字，我們認爲這是投資，對創新要有投入”。但就在同年，據晚點LatePost報道，阿裏巴巴集團CEO張勇在阿裏組織部大會上，給盒馬安排了一個“爛草莓獎”。

這一年，盒馬暴露了諸多顯著問題，甚至被阿裏從獨立板塊降級爲事業羣子業務板塊。此後，侯毅在公开場合，鮮少談及盒馬的盈利狀況。

再到2021年1月，阿裏進行組織架構調整，盒馬升級爲經營責任制。在外界看來，盒馬逐漸失去阿裏“庇護”，自負盈虧。

據電商分析師李成東曾測算過一個數據，2021年Q1，盒馬鮮生虧損約爲30億元。此前，侯毅也曾透露，盒馬鮮生的單店开店成本在幾千萬元不等。

換句話說，盒馬一直苦於盈利。

“盒馬摸着石頭過河，中國零售摸着盒馬過河”。這一句在零售業廣爲流傳的調侃，似乎側面描述了盒馬多年來的真實處境。

自2018年進入“舍命狂奔”階段，盒馬僅用短短3年時間完成新零售200多家門店的全國布局。“狂飆”隨之而來的是硬幣的反面，盒馬擴張後遺症漸顯，隨即全面降本增效，關店、降速等一系列舉措止血。

多年在盈利中掙扎的盒馬，揭开了新零售行業快速發展中面臨的深層次問題——盲目燒錢擴張是虛假繁榮，精細化運營才是重中之重。

這幾年，盒馬試圖回歸正常發展軌道。在內部信中，侯毅也透露，度過了“保命狂奔"”階段的盒馬，正在經歷新零售成熟期，還要“繼續狠一點、繼續苦一點”，全面實施精細化運營。

艱難自我造血

一开始，盒馬是專注於圍繞生鮮食品消費的新零售平臺。後續多年間，盒馬逐漸從生鮮擴展至全品類，不斷擴充SKU。

“商品力是盒馬唯一的核心競爭力”。侯毅不止一次在公开場合透露，盒馬對建設商品力的重視。

時代周報記者從盒馬APP看到，果蔬鮮花、肉禽蛋品、海鮮水產、乳品烘培等在內品類標籤多達十余種，而在每個細分品類中，有涵蓋多達14—20種商品分類。而盒馬APP中的自有品牌分欄，同樣涵蓋上述品類的諸多SKU。

近年來，盒馬自有品牌產品數量不斷突破：從2019年到2020年，自有品牌從1000個SKU攀升至 6000個。據盒馬CMO（首席商品官）趙家鈺公开透露，在盒馬平臺，囊括了生鮮、標品、3R（即烹、即食、即熱）等自有品牌的銷售佔比達到35%。

與此同時，專注於线上突破的盒馬雲超，更是增加美妝洗護，個清、小家電以及嬰童、玩具等朝向大型商超的全品類拓展。

這意味着，盒馬將持續商品和供應鏈建設上付出更大精力。而目前，盒馬所具備的自營供應鏈積累，似乎已經接近了一定極限。

在最新構想中，盒馬下一個發展周期需要建立1000個盒馬村。但目前，這個數字僅僅是153，長路漫漫。

事實上，作爲盒馬數字時代新零售的產物，盒馬村是盒馬於2019年开始復制的產地模式，如今遍及全國19個省（自治區、直轄市），根據訂單穩定服務於盒馬的門店供應。此外，在供應環節，盒馬累計還有近百個常溫和冷鏈倉、加工中心。

對於零售企業而言，供應鏈關乎生死存亡。而更對於原本根基薄弱的盒馬來說，不僅是原材料的直採優勢，更是直接影響核心成本。

不過，如今無論是產品开發，還是搭建供應鏈體系，同樣已經成爲生鮮平臺們近年的競爭交匯點。如同樣以自有品牌脫穎而出的Costco、山姆，以及永輝超市沃爾瑪等知名零售企業，在供應鏈體系上同樣有較強的競爭力，甚至部分實力遠超盒馬。

一個明顯的現實是，盒馬仍有許多面對待解的難題，而這一切仍需要不少時間檢驗。