夯實「第二增長曲线」，轉型動能軟硬兼施
2023年5月24日——全球數字經濟領導企業聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2023年3月31日的2022/23財年全年及第四財季業績：全年營收爲4240億人民幣，淨利潤129億人民幣；第四季度營收爲865億人民幣，淨利潤19億人民幣。
整個財年，盡管面臨全球經濟疲軟、地緣政治逆風和PC市場需求滑坡的多重挑战，依靠科技創新和卓越運營，集團的業績表現還是體現出了強大的韌性。尤爲可喜的是，PC之外的多元化增長引擎日趨強勁：全年非PC營收佔比提升到近40%。
其中，ISG基礎設施方案業務集團全年營收增長37%，達668億人民幣，服務器、存儲、軟件等細分業務均實現快速增長。正式由轉型域進入績效域（performance zone），成爲支撐集團未來增長的強勁引擎之一。在第四財季，AIGC革命引爆的算力軍備競賽，在ISG的業績中得到完美映射：營收增長高達56.2%，正式躋入全球第三大服務器廠商。
另一轉型引擎SSG方案服務業務集團也是動能強勁：營收全年增長22%，達到創紀錄的456億人民幣，運營利潤率保持21%的高水平，非硬件驅動的解決方案和服務業務的營收佔比已經超過50%。
IDG智能設備業務集團在保持全球個人電腦市場領導地位的同時，智能手機業務的表現亦可圈可點，在歐洲、拉美等市場實現逆勢增長，已經連續三年保持盈利。
穩健的業績表現離不开強大的卓越運營能力支撐。整個財年，錨定“數實融合”的大勢，發揮“雙實企業”的獨特稟賦，聯想集團加碼“智造”的進擊之舉從未停歇。繼去年6月匈牙利工廠正式投產後，今年5月，聯想集團南方智能制造基地實現規模投產，這座聯想旗下生產復雜性最高的智能制造工廠定位爲全球智能制造的“母本工廠”。
“聯想在過去一年的表現可圈可點，市場企穩的積極信號曙光在前，聯想集團的战略有效，運營韌性經受住了考驗。最重要的是，我們扛住了外部挑战，堅持聚焦於創新，堅定服務導向的轉型。” 聯想集團董事長兼首席執行官楊元慶表示，“聯想已經做好了準備，憑借比以往任何時候都更加強大的狀態，迎接新一輪增長機會的到來。”
業績亮點：
全年營收爲4240億人民幣，淨利潤129億人民幣
第四季度營收爲865億人民幣，淨利潤19億人民幣
PC之外多元化增長引擎業務全年佔比提升到近40%
ISG營收全年增長37%，第四財季增長56.2%
SSG營收全年增長22%，第四財季增長18.2%
IDG業務保持PC市場冠軍和行業領先的盈利能力
ISG：業績創紀錄，已成爲盈利性高增長引擎
從中長期來看，隨着全球數字化、智能化轉型的持續加速，對雲計算乃至整個算力基礎設施的需求將進一步激增。IDC的數據顯示，共享雲基礎設施未來5年將以11%的復合年增長率增長。Gartner預測，2025年全球服務器市場規模將超過1320億美元，存儲設備市場將達到360億美元規模，邊緣計算設備市場規模將達370億美元。
AIGC催生巨大算力需求，直接利好服務器、算力服務等業務，有力助推半導體市場回暖。而隨着大模型的興起，其所需的开發、訓練、部署、推理爲雲計算業務的進一步發展創造了新的機會。預計2025年全球AI服務器市場規模將達318億美元，年復合增長率爲19.5%。AI芯片市場預計增至726億美元，AI軟件市場規模將達到1260億美元。此外，受益於AIGC市場的火爆，數據中心領域市場規模將同比增長8.4%。
2月底，中共中央、國務院印發的《數字中國建設整體布局規劃》指出，將圍繞推進全面發展移動物聯網、系統優化算力基礎設施布局、加強傳統基礎設施數字化、智能化改造等多個方向打通數字基礎大動脈。ISG將充分發揮全球最大算力基礎設施提供商的優勢，爲國家數字中國建設添磚加瓦。
全球ICT基礎設施升級的市場大勢，仍將繼續驅動聯想集團ISG基礎設施解決方案業務的可持續盈利增長。全財年，ISG實現營收668億人民幣，同比增長37%，運營利潤猛增1363%，正式由轉型域進入績效域，成爲支撐集團業績增長的強勁引擎之一。服務器、存儲、軟件業務均實現29%、208%、25%的快速增長，同時創下營收新高。在全球，聯想服務器業務市場份額從第四上升爲第三，存儲業務從第八躍升到第五。
在火熱的AI領域，聯想集團ISG能夠提供全球最豐富多樣的AI-Ready產品組合，包括支持AI的邊緣設備、靈活異構的算力平臺，以及升級的溫水冷技術。能否更新成：聯想在AI領域向全球市場提供豐富多樣的產品組合，目前已經發布60多款支持人工智能應用的產品，涵蓋了人工智能的訓練服務器、推理服務器、邊緣人工智能網關等產品。
圍繞人工智能的軟件和服務機遇，聯想集團通過臻算（TruScale）即服務交付具備AI-ready特性的解決方案，繼續推進以服務爲導向的轉型。
聯想集團ISG業務正全面加強覆蓋雲基礎設施和企業IT基礎設施的全棧型產品能力，重點投入AI賦能的基礎設施創新，包括人工智能賦能的邊緣計算、混合雲和智能化運維等等。同時，自主生產制造能力和成本競爭力也得到持續提升。
SSG：高增長+高利潤，持續釋放增長動能
Gartner分析機構的數據顯示，受軟件和服務推動，全球IT產品和服務的總體支出今年將增長約5.5%，達到4.6萬億美元，這一萬億級IT服務市場將恢復到高增長模式。預計到2025年，設備即服務市場將以約12%的復合增長率高速擴張，雲計算解決方案市場復合增長率將達到近18%。未來客戶的雲服務需求將從簡單地提供雲基礎設施轉變爲提供全面的雲平臺和軟件功能。
此外，混合雲趨勢將愈發強勁，50%的公司計劃到2024年在全球範圍內採用混合雲，這一比例在中國甚至有望達至70%。與此同時，包括智慧教育、智慧零售、智慧城市和智能制造在內的垂直行業解決方案及服務市場也將繼續保持強勁增長。
全財年，SSG實現出色的營收與盈利水平，不僅是業績的增長引擎，還成爲重要的利潤貢獻者。SSG全年營收創下456億人民幣的歷史新高，同比增長22%，運營利潤率達到21%的高水平，所有細分業務領域都實現了強勁的大雙位數增長。支持服務營收增長14%，運維服務增長67%，項目與解決方案服務增長13%。
總體來看，非硬件驅動的解決方案和服務業務的營業額在SSG整體業務中的佔比已經達到51%，這歸功於聯想SSG服務滲透率的不斷提升，創新服務產品的持續开發驅動的服務持續優化，例如全新的Premier Support Plus服務，結合了人工智能預測分析功能，受到客戶的歡迎與好評；運維服務中，臻算服務成爲主要的增長驅動力，新客戶數再創新高；項目和解決方案業務中，聯想致力打造橫跨行業的通用型解決方案，同時持續投入研發聯想自有IP，進一步打造行業垂直方案，以支持不同客戶數字化轉型的需求。
未來，聯想SSG業務將通過持續擴展服務組合以增加硬件支持業務滲透率，繼續擴大數字化工作空間服務（DWS）、混合雲服務以及可持續發展服務組合，以滿足市場對此類服務的強烈需求。聯想SSG業務有信心保持高於市場平均的增長速度，持續發揮第二增長引擎作用，釋放更強增長動能。
IDG：繼續領先市場，智能設備復蘇在即
自2022年以來，消化庫存成爲個人電腦市場的主旋律，也成爲衡量PC市場景氣狀態的一大關鍵指標。鑑於一年內全球渠道庫存持續改善和激活量的穩定，多家市場機構預測全球個人電腦市場有望很快走出谷底，預計將在2023年下半年恢復增長，並在2024年進一步加速。全球經濟復蘇以及數字教育的新需求將成爲推動市場復蘇的關鍵驅動力。
同時，智能手機朝高端化方向發展已成爲大勢所趨。市場調查機構Counterpoint的數據顯示，雖然2022 年全球智能手機出貨量同比下降 12%，但高端智能手機市場銷售額卻實現逆勢增長，同比增長1%，使得該價格段有史以來首次佔全球智能手機市場總收入的 55%。
得益於數字化、混合辦公模式的驅動，智能空間解決方案未來將擁有強大的增長潛力，繼續實現穩步增長。預計到2025年，全球人工智能物聯網市場規模將有望達到11.2萬億美元，相比2017年實現10倍的增長。IDC 預測，智能協作市場預計在2025年達到73.6億美元，年復合增長率爲7.0%。智能家居設備的復合年增長率將達到5.9%。
聯想集團面對嚴酷的市場環境，IDG全財年實現營收3379億人民幣，成功保持個人電腦的市場冠軍地位，運營利潤率也保持行業領先。IDG的產品組合中，高端細分產品佔比進一步提升到30%，智能手機業務已經連續三年保持盈利，最新的市場研究報告顯示，聯想旗下摩托羅拉移動業務在歐洲增長13%、拉美增長7%、全球五大市場之一巴西增長5%，其中歐洲市場佔有率近6年首次挺進前五，在全球智能手機出貨量整體下行的背景下，聯想移動業務在上述市場均實現逆勢增長；與此同時，智能空間解決方案也持續展現出巨大的增長潛力。
從數據上看，全球PC市場預計將很快走出谷底。過去三個季度，全球渠道庫存顯著下降，但激活量數字顯示全球用戶對PC的需求依然穩定。得益於新系統更新周期的到來，PC在後疫情時代重回個人數字消費需求的中心，以及AIGC的發展推動了以PC爲中心的高性能PC、智能手機和平板電腦的需求，聯想集團預計2023年第三季度至年底，全球PC市場將逐步復蘇。
聯想集團作爲全球最大的個人電腦提供商，將抓住需求復蘇帶來的業績增長機會，繼續優化費用，進一步提升運營效率，持續投資於高端品類及相鄰領域的創新，爲混合工作模式打造更好的智能空間解決方案。
未來展望：中國經濟復蘇信號愈發明確，聯想集團以“數實融合”築牢底座
近日，IMF下調全球經濟增長率至2.8%，全球經濟前景再次充滿不確定性，但新興市場和發展中經濟體經濟勢頭強勁，亞太地區將引領全球經濟增長，中國將是主要增長引擎之一。
一季度，國民經濟企穩回升，爲全年經濟取得良好开局。聯想集團認爲，爲築牢經濟底座，抵御風險挑战，實現可持續的高質量發展，加快數字經濟與實體經濟的深度融合，以科技創新驅動制造業的轉型升級，是推動中國制造高質量發展的明確方向。
5月初，聯想集團南方智能制造基地實現規模投產。作爲聯想全球智造的“母本工廠”，也是集團先進制造能力標杆工廠，南方智能制造基地擁有9大高自動化率標杆线、十余個智能制造系統，爲上百家超大型企業客戶提供定制產品。在南方智能制造基地率先應用的先進技術，可以形成可復制可推廣的智能制造方案，已成功實現對匈牙利工廠、墨西哥工廠的賦能。與此同時，聯想集團將技術、流程等方面優秀實踐經驗總結形成更多可復制推廣的先進方案，爲中國制造業高端化、智能化、綠色化貢獻聯想智慧，爲廣大中小企業提供生產場地及全鏈條支持。
聯想集團作爲一家在全球180個市場开展業務的全球性科技制造企業，憑借全球資源、本地交付的模式，通過不斷加強自身供應鏈韌性與實體基因，在過去數年中成功應對了市場的不確定性，實現了韌性成長。而聯想集團逆勢加碼投資實體高科技制造，也代表進一步深化自身實體屬性的信心和決心。
過去三年，聯想集團面對共同的行業下行周期，抓住了個人電腦等智能終端需求攀升和全民信息消費升級帶來的行業機會，也通過持續“以服務爲導向的轉型”，在全球經濟數字化轉型的大勢中，努力成爲全棧型基礎設施與服務提供商。
“整個財年，得益於日益強勁的多元化增長引擎和韌性卓越的運營，我們保持了穩健的盈利能力。” 楊元慶表示，“面對重重外部挑战，聯想集團堅持聚焦於創新，在創新領域的投資不減反增，堅定以服務導向的轉型。”
* 本業績報告中美元金額，按2022/23財年與第四財季平均匯率，即人民幣1元兌0.146092958美元與人民幣1元兌0.1461098美元兌算爲人民幣金額，此匯率不可用於其他任何時段的業績報告。
聯想集團（HKSE: 992）（ADR: LNVGY）是一家年收入近4300億人民幣的全球化科技公司，位列《財富》世界500強第171名，在世界各地共有77,000名員工，服務遍布全球180個市場數以百萬計的客戶。爲實現“智能，爲每一個可能”的公司愿景，聯想在不斷夯實全球個人電腦市場冠軍地位的基礎上，向包括服務器、存儲、手機、軟件、解決方案和服務在內的新增長領域拓展，推動基於 “端-邊-雲-網-智”技術架構的新IT。這一變革與聯想改變世界的創新一起，共同爲世界各地的人們成就一個更加包容、值得信賴的智慧未來。
$聯想集團(HK|00992)$$聯想集團(ADR)(OTCBB|LNVGY)$$恆生指數LOF(SZ160924)$
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