【BT金融分析師】拼多多增長非常強勁，分析師稱GAAP營業利潤已突破10億美元

拼多多是中國最大的電子商務公司之一。該公司的業務繼續向前推進，並投資於其他增長機會。拼多多一直積極投資於其未來的增長項目，從這個季度的結果中可以看出，該公司最大的收獲是其業務帶來了驚人的利潤。

我認爲，展望2024年，拼多多是獨一無二的。

拼多多不僅僅是一個電子商務平臺。作爲一個西方投資者，我仍然驚訝於該公司的社交購物體驗。使用拼多多，用戶可以邀請朋友組成團隊進行團購，並通過批量購物獲取更低的產品價格。

拼多多以非常大的折扣提供產品，該公司規模迅速增長。事實上，在很長一段時間裏，這只股票估值非常低，因爲投資者不確定拼多多是否能夠在不流失客戶的情況下提高價格。

該公司在財報電話會議上向投資者明確表示，拼多多仍在積極投資於未來的增長機會。

該公司有非常明確的長期战略，並且正在堅定地執行這些战略。

現在讓我們來看一下拼多多的財務狀況和估值。

拼多多近日發布了非常強勁的收入增長率。在外匯中性的基礎上，拼多多的總營收同比增長了58%，盈利能力也超出預期。拼多多的non-GAAP營業利潤同比增長130%。即使包括股權激勵相關費用，拼多多的GAAP營業利潤現在也已經突破了10億美元的門檻。

相比之下，亞馬遜最成熟的電子商務業務北美地區同期的營業收入爲8億美元。現在，很明顯，亞馬遜的賺錢機器是AWS，該公司的大部分市值都來自AWS。但即使是現在，亞馬遜的國際商務業務仍然還沒有盈利。在我看來，亞馬遜現在是在爲增長而投資。

與此同時，拼多多也投資於其業務增長，但該公司已經找到了一種方法，確保其首先是盈利的，然後才投資於其他增長機會。

作者：Michael Wiggins De Oliveira

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平臺不再放出完整版文章。】

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