美股大觀｜136周報，理想汽車登恆生科技指數權重第一

GX18

2020年12月18日， 發布了觀新18指數。

我用等權方式計算指數變化。

當前權重top6是特斯拉TSLA，UBER，AI，DDOG，ZIP，阿裏巴巴BABA，ZIP。目前以上六家公司權重超過70%，特斯拉權重超過30%。

關於每支GX18成分股，我都有預期估值，我正在知識星球挨個聊，以挖掘它們成長的價值。我會在知識星球長期維護迭代這個指數，吐故納新。

關於我在財報跟蹤文裏常用的標的估值表格，我做了一些標注，剩余的數據都有表頭，應該很好理解。

中美指數估值

道指30，標普500，納指100的2023前瞻PE截止本周收盤約是19.33，20.49，27.31。大約比2019年初（疫情爆發、美聯儲放水前一年）高出10.5%，14.5%，44.5%。

滬深300，中證500，中證1000，創業板50的2023前瞻PE截止本周收盤約是10.68，16.49，20.35，25.7。大約比2019年初（疫情爆發、美聯儲放水前一年）高出4.2%，0.2%，-7.1%，-11.4%。

中概30動態PE約20x。

*最近幾周美股權重公司相繼發布23Q2財報，我看到美股指數尤其是納指100的遠期估值下降了，說明權重公司盈利強勁

*A股仍然低估

納指100

23Q2

TSLA特斯拉23Q2財報跟蹤

GOOG谷歌23Q2財報跟蹤，波瀾不驚

MSFT微軟23Q2財報跟蹤，30多倍估值的科技巨頭

META臉書23Q2財報跟蹤，利潤體面起來了

UBER優步23Q2財報跟蹤，自由現金流歷史新高

IQV艾昆緯23Q2財報跟蹤，估值標杆

MEDP美CRO公司23Q2財報跟蹤，業績增長出色

AI熱潮宣布對這波納斯達克牛市負責，權重股微軟估值更是超過了納斯達克100整體估值水準。

中概互聯30

本周中概互聯30當前的（3年加權）PE約20x，這個數值在2022年3月以及11月最低曾經跌至13.5x。A股場內跟蹤的ETF有159605，159607。

截止本周收盤權重如下：

23Q1

PDD拼多多23Q1財報跟蹤，拼多多仍然是投資中概的首選

00700騰訊23Q1財報跟蹤，一季度財報超預期，中概業績已經觸底

BIDU百度23Q1財報跟蹤，一季度財報大超預期

JD京東23Q1財報跟蹤，零售負增長，增量全來自物流

23Q2

中概股即將开啓Q2財報季，預計Q2开始全面回暖，建議關注阿裏巴巴，JD京東，BABA拼多多，BOSS直聘。

騰訊控股：

盡管我認爲騰訊2023財年內都過不了420，但是300以下在此後的任意時段內都頗有吸引力，是低吸機會。 觀總的小馬甲，公衆號：美股大觀周報｜美股大觀第81周報，300的騰訊是低吸機會

我一年前开始就在周報裏持續預警騰訊未來一年的估值天花板。目前我仍然維持以下觀點：420仍然是騰訊2023年內大頂。225-375之間是騰訊合理價位，420股價附近有強烈壓制。

阿裏巴巴：

阿裏巴巴業績有望24Q1前脫出舊的樊籠。如果給20xPE ,大約接近3萬億人民幣，對應美股股價167。這應該就是2024一季度止或者更長時間的阿裏股價天花板了。 整體看，我認爲阿裏巴巴股價在100以下越低，越低估。

目前中概所有的互聯網公司估值都會受到騰訊和阿裏的壓制。騰訊+阿裏基本就是國內互聯網大盤。

目前資本市場對中概股Q2的展望普遍不錯。

恆生科技

恆生科技指數2023年權重發生了巨大變化，昔日股王騰訊滑落至第7，英雄遲暮阿裏巴巴掉落至第三。新規理想汽車強勢登頂第一。

上周理想汽車在港股創出了歷史新高，美股ADR同樣階段性新高。目前理想汽車市值477億美金，在恆生科技的權重超10%。

理想汽車成爲了恆生科技第一權重，除了恆生科技定期限制超級公司權重在8%的原因之外，也和新能源廠牌的努力息息相關。中國市場太卷，特斯拉23Q2毛利率已經打到和比亞迪、理想一個級別了：20%左右。作爲投資人，賦予特斯拉的想象空間其實可以降低要求完美地移植到理想身上。

本周A股IPO

今日A股創科上新|敷爾佳301371

今日A股創科上新|金凱生科301509，長華化學301518

今日A股創科上新|民爆光電301362

8月第一周上市新股，中位數現價偏離度失真，我認爲301371低估，而301518高估。301509/301362則與估值模型較爲吻合。建議關注敷爾佳。

本周美港股IPO

本周過篩港美新0支，建議評級0支。

下周美股IPO公司一覽

下周IPO列隊，財務數據未抓取，暫未篩選。分析文會逐一安排，可關注美股IPO跟蹤專欄，有水位會下手撈的話，屆時在知識星球直播。

美股IPO募資額在2023年急劇萎縮，這個欄目決定暫時停擺了，感謝關注！

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