長江證券：維持理想汽車-W(02015)“买入”評級 未來單車盈利有望持續提升

長江證券發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“买入”評級，作爲家用型SUV概念的开創者，產品優勢和品牌設計深入人心，“雙能战略”有望進一步擴大理想汽車的優勢。後續新車型陸續上市將進一步完善理想產品矩陣，提升理想整體銷量空間，預計2023-2024年銷量將達到36、61萬輛（中性）。同時，規模效應有望進一步提高利潤率水平，未來單車盈利有望持續提升。

報告中稱，公司“雙能战略”正式啓動，電動平臺補全能源類型，智能技術提升用戶體驗。1）電能：理想汽車自研800V高壓純電平臺，採用5C高壓充電，標配SiC功率模塊，可以實現充電4.5分钟續航200km；充電22分钟續航600km。超級充電站建設持續投入，截至2023年10月底，理想超充站已投入使用119座，布局35座城市，相較上月底增加10座。預計2023年底建設超過300個超充站，2025年底建設超過3000個超充站，保證後續純電車型用戶的充電使用體驗。2）智能：在座艙域中，補充MindGPT的認知大模型，保證數據的持續更新以及安全、準確、有邏輯的知識生產。在駕駛域中，算法上引入Transformer增強BEV大模型和Occupancy網絡，充分提升車輛感知能力，有望逐步實現去高精度地圖，2023H2逐步开放通勤NOA功能，到2023年底將推送超過100座城市。2023H2理想將通過OTA推送給用戶超過25項功能。