中國將在2024年下半年進一步放寬政策以刺激經濟增長 - 渣打銀行

渣打銀行的經濟學家對周二公布的中國季度經濟增長數據發表了自己的看法。

主要引述

中國一季度經濟同比增長 5.3%，年率增長 6.6%，大幅超出市場預期。

產出缺口從第四季度的-2.2%收窄至第一季度的-1.6%；GDP平減指數保持負增長，年率爲-1.1%。

我們認爲，由於中國經濟仍在與低迷的國內房地產市場、疲弱的消費者信心和通貨緊縮壓力作鬥爭，因此現在就爲中國經濟吹響全面復蘇的號角還爲時尚早。

下半年可能仍需要進一步的貨幣寬松政策，尤其是如果美國聯邦儲備委員會开始降息（這將緩解人民幣對美元的貶值壓力）。我們繼續預測第三季度和第四季度的中期貸款利率（MLF）將下調 10 個基點，第三季度的存款準備金率（RRR）將下調 25 個基點。

我們對 2024 年 GDP 增長率的預測保持不變，仍爲 4.8%，略高於共識的 4.7%。我們認爲，政府 "大規模設備更新和消費品以舊換新行動計劃 "的有效實施以及外部需求的增強將給我們的預測帶來上行風險。