什么信號？高瓴美股持倉大曝光！清倉阿裏、B站，大幅減持拼多多，增持理想、小鵬…

北京時間2月15日，高瓴公布其2021年四季度美股持倉數據。截至四季度末，HHLR在美股市場持有76只股票，前十大重倉股爲百濟神州、On 昂跑、傳奇生物、賽富時、天境生物、京東、SEA、DoorDash、愛奇藝、理想汽車，其中6只爲中概股。

據了解，HHLR Advisors 是高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理人，由獨立的二級市場投資團隊負責管理和運營。數據顯示，在HHLR的76個美股持倉標的中，生物科技、雲計算和新能源等科技型企業佔比超過七成，中概股、醫療與科技股是其投資主线。

具體持倉方面，13F文件顯示，HHLR去年四季度清倉阿裏巴巴和嗶哩嗶哩，賣出拼多多92%持倉。另外，三大造車新勢力中，高瓴賣出近六成蔚來汽車持倉，同時大幅买入小鵬汽車和理想汽車，增持幅度分別爲455%和363%，理想汽車成其第十大持倉股。保持京東、愛奇藝持倉不變。

而在A股和港股市場，HHLR也相當活躍，去年下半年以來重倉投資了諾誠健華、三環集團、保利協鑫和用友網絡等公司。

增持理想和小鵬 賣出蔚來

數據顯示，HHLR在四季度增持和新進12只股票，涵蓋多家生物科技和新能源龍頭公司。

HHLR的投資團隊在四季度增持理想汽車和小鵬汽車，其中對理想汽車大幅增持392萬股。理想汽車也首次進入了HHLR美股持倉的十大重倉股行列。但高瓴對三家造車新勢力中的蔚來汽車操作截然不同，四季度賣出近六成蔚來持倉。

招商證券日前發布的研報顯示，理想汽車1月交付1.2萬輛汽車，同比增長128.1%，環比減少12.9%，在行業淡季表現強勁；連續三個月交付破萬，理想ONE上市以來累計交付量達13.6萬輛。

此外，生物科技依舊是HHLR在美股的重點方向，從十大重倉股來看，HHLR長期重倉的百濟神州和天境生物繼續排在前十大重倉股的行列。

東南亞 " 小騰訊 "進入前十大持倉

HHLR在美股新進的公司，分布在雲服務、SaaS、腫瘤治療幾個細分方向，买進亞馬遜也延續了HHLR在科技上的投資脈絡。

在科技領域， HHLR四季度還繼續增持了SEA和賽富時，有着東南亞 " 小騰訊 " 之稱的 SEA也進入了HHLR美股持倉的十大重倉股。高瓴曾於2019年一季度建倉SEA近1500萬股，彼時該股股價在10美元左右。隨後SEA股價不斷上漲，高瓴也在不斷減持。2021年一季度，SEA一度漲至285美元的高位，高瓴清倉了該股。在三季度又迅速把SEA重新买回來，建倉33萬股，四季度繼續增持。

另外，此次的13F報告還顯示，高瓴從一級市場就投資的美妝品牌完美日記母公司逸仙電商倉位爲40,451,713股，相比三季度大幅增加超過4000萬股。原因很可能並不是“抄底”增持，而是從一級市場上市後的普通股轉成二級市場可流通的ADS後在13F報告中顯示。

清倉了阿裏巴巴和B站

總體來看， HHLR在美股市場對中概股逐漸進行較大幅度調倉，在四季度清倉了阿裏巴巴和B站，減持了拼多多、Boss直聘等互聯網公司。

數據顯示，HHLR從2018年开始陸續對B站、拼多多建倉，截止到2021年末，B站、拼多多的股價也取得了較大漲幅。

值得注意的是，在HHLR對美股進行調倉的同時，加大了對A股、港股的投資力度，近期就投資了三環集團、保利協鑫、用友網絡等公司。

2021年11月30日，A股MLCC（片式多層陶瓷電容器）產業龍頭三環集團披露的向特定對象發行股票發行情況報告書顯示， HHLR獲配金額最多，達7億元。

2021年12月， 港股硅料“龍頭”保利協鑫公告新股配售事項完成，合計配售約20.37億股股份，所得款項淨額約爲49.94億港元，有消息稱HHLR也參與了此次配售，且拿下較多份額。

今年1月25日，A股的雲計算公司用友網絡近53億的定增宣告落地，HHLR獲配3129.89萬股，獲配金額近10億元，在17名獲配對象中居於首位。

*來源：證券時報

【國際原油衝擊100美元關口，這個“穩增長”高靚板塊投資性價比極高！】

上交所規模最大化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數（000813），其中約5成倉位集中於十大化工龍頭股，包括“化工茅”萬華化學、“民營煉化龍頭”榮盛石化、恆力石化、“煤化工龍頭”華魯恆升、寶豐能源等化工領域龍頭股，分享強者恆強的長期成長價值，余下5成倉位聚焦氟化工、磷化工、新能源材料等細分賽道龍頭股的業績高彈性！

1、國際原油高企帶動化工品價格上行：受全球通脹高企、俄烏局勢升溫等因素影響，國際油價持續走高，布倫特原油已經接近100美元關口。中泰證券認爲，油價上行帶動化工品價格增擴，其中民營大煉化充分受益，而以PTA-滌綸長絲爲代表的相關產業鏈有望迎來成本-需求雙重推動。

2、化工板塊業績持續高燃：截至目前，化工ETF（516020）的50只成份股中已有39只披露2021年業績預告/快報，其中36只（超9成）預增，30只預增上限超100%，6只預增上限超1000%，更有2只成份股預增超7000%，其中和邦生物的淨利潤同比增長上限7960%，至今依然高居A股全場榜首！ （數據來源：上市公司公告）

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【風險提示】：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日爲2004.12.31，發布日期爲2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現，基金投資需謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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