從商業模式、操作層面聊下美團和市場的反彈

昨天因爲連續的市場大跌，爲了給大夥打氣，所以就沒來填坑美團系列的下篇，今天就來聊聊

上篇文章前天是對發改委原文件的解讀，《（手把手幹貨）利空大跌後的美團，跌出的是機會還是風險？》，而今天，經濟日報也發表了文章，其意思跟我文章大致一致，美團今天也开啓了反彈，盤中一度上漲7%，但下午盤情緒較回落，最終收盤漲3.09%

美團的商業模式

互聯網企業，大部分都是靠一招鮮走天下，就是通過某種方式獲取大量流量入口，再通過流量變現，目前主要爲兩大流派

一種騰訊流：通過免費、廉價的方式獲取大量流量，再通過發展其他新業務獲得高額利潤回報

如騰訊發家是靠QQ等免費通訊軟件獲取用戶流量，再發展諸如遊戲、廣告、金融等變現

小米也是這種模式，通過賣性價比高的手機獲取流量，再通過廣告等變現

另一種是阿裏流：自建第三方電商平臺，再通過平臺龐大的流量入口變現，其代表有阿裏巴巴、京東、拼多多等

而美團，更像是騰訊流做法

我們可以從美團最新的Q3財報來看

從業務分部上來講，現在的美團的的確確是一家以外賣爲主的企業，餐飲外賣收入就佔了總營收的54.23%

這裏爲什么說美團更像是騰訊流？因爲就跟當初的騰訊的免費QQ獲取流量一樣，或者跟小米不賺錢的手機業務獲取流量一樣，美團的外賣利潤率低至3.3%，對總利潤的貢獻非常弱小

從這裏可以看出，美團就是通過發展成爲外賣屆的絕對龍頭，形成壟斷，通過不賺錢的外賣服務侵佔消費者的心智，從而獲取龐大的流量入口，這點上，跟當初的騰訊和現在的小米，幾乎是一模一樣

那么美團獲取的大量流量後，如何變現呢？還是看上面的圖

美團的業務，分爲餐飲外賣（佔比54.23%）、到店、酒店及旅遊（佔比17.65%），新業務及其他（28.1%）

目前流量變現最賺錢的就是到店、及旅遊這個業務上，雖然收入佔比最低，但利潤率卻高達43.9%，這什么概念？國內最賺錢的茅臺，利潤率爲53%，

這就說明到店及旅遊就是妥妥的一部“印鈔機”，而且目前還在高速增長中，Q3收入同比增長33.1%

讀到這裏，相信大夥都能豁然开朗了，原來你是這樣的“美團”

但問題又來了，美團的到店旅遊不是印鈔機嗎，但幹嘛我看了美團的利潤還是虧損的，而且Q3直接虧了101億

問題就出在佔美團總收入的28.1%的新業務上，看上圖，Q3新業務利潤虧損爲109億，去年同期虧損20.3億，同比虧損增長了437.5%

這就是導致美團現在依然虧損的原因！

那么問題來了，本來明明可以依靠還在不斷高增長中的到店及旅遊服務而獲得不錯的利潤正增長，爲什么還要大力發展新業務？

在我國成語中，有個叫“運籌帷幄”的成語，意思就是指在帳幕中謀劃軍機，擬定作战策略

而企業的發展，就要有這么一個運籌帷幄的主將，在美團中，創始人王興就承擔着這么一個角色，而發展新業務，正是王興制定的企業战略中不可缺少的一個環節

不知不覺字數又寫多了，看來美團系列要分爲三篇，當然其實是可以寫得很簡短的，但我想更全面化的還原企業的本來面貌，不想馬馬虎虎寫文，而我平時要上班，寫文純屬個人愛好，沒有團隊操作，平時只有空余時間才能看看財報寫寫文

這點上還請大家諒解，我無法也沒有時間做到跟其他大號一樣，他們團隊分工明細，一天一篇分析文，要寫深度文系列，就我個人單兵作战的話，起碼要幾天才能寫完

那今天就分享到這，明天不出意外的話，將會是美團系列最後一篇，我們明天見！

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