美團最新業績均超預期，手把手教你如何看懂和跟蹤美團！

一、

美團的關注度一直居高不下，我也不清楚具體個中原因

有可能是現在宅居文化的流行，美團關系着我們的日常“喫喝玩樂”，股民們一般都對生活中看得着摸得了的企業更青睞？

可能是美團多次被上熱點新聞，社會關注度高？

亦或是美團從去年最高點到現在，股價跌去了70.7%，套牢盤多？

不管哪個原因，今天應朋友的要求，讓我來聊下美團的最新業績一些看法!

美團我也算是屬於比較了解，雖然談不上很深入的地步，主要是美團的燒錢業務我看不懂，所以每次美團出利空或者大跌的時候我都不敢有所動作，至今也沒有持有任何一股

授人以魚不如授人以漁，與其每次出業績都等我的解讀，不如手把手教你如何分析美團，這樣，日後業績一出來，你第一時間也可以自己解讀，可以判斷究竟業績和基本面是利好還是利空了！

二、美團的商業模式

要分析美團，第一步得看懂美團，也就是看懂商業模式，即美團如何賺錢的

按收入分類，美團主要分爲餐飲外賣、到店、酒店和旅遊、新業務三大板塊

1、餐飲外賣大家都懂，也是接觸最多的，外賣是美團的基本盤，歷年佔總收入的一半以上，但確實不賺錢的，常年利潤率在4%左右，Q4超預期做到了6.4%，在我眼裏依然算低級別的不賺錢業務

原因大家也知道，就是利潤的大頭都給了美團騎手小哥哥們了，外賣屬於重資產業務

2、到店、酒店及旅遊，這個大家也懂，比如你想出去喫東西，想买優惠券，或者出去外面旅遊住酒店，打开美團APP，都屬於這方面的業務，對標阿裏現在的高德

這個業務是美團最賺錢的業務，利潤率在43.3%，原因是少了騎手的配送成本，屬於輕資產業務

3、新業務，美團的新業務包括美團優選、美團买菜、美團閃購等，目前屬於燒錢業務，利潤率在-70%，對標阿裏、京東、拼多多的部分新業務

了解了美團三大業務後，那么美團的賺錢路徑是：

通過不賺錢的外賣業務持續獲取流量，再通過高利潤率的到店、酒旅業務變現，所得的錢再來反哺新業務，最終發展成爲超級平臺！

三、美團的核心跟蹤指標

弄懂了美團的商業模式，那就容易跟蹤了，分別是：

1、美團基本盤是否繼續穩固？如果基本盤不穩，流量就會外流，進而會影響到最賺錢的到店、酒旅的分部收入，從而又間接影響新業務的進展

關鍵跟蹤指標有：外賣總收入、外賣利潤率,兩個大指標又可以拆分出幾個小指標

2、到店、酒旅業務能否繼續賺錢？如果利潤倒退，是外部原因還是競爭日趨激烈？

關鍵跟蹤指標有：到店收入、到店利潤、酒店間夜量

3、新業務：收入有沒繼續高速增長？由於是燒錢虧損業務，那這些業務競爭烈度如何？未來有沒有可能勝出？幾率大嗎？

所以新業務的收入同環比增速要注意，同時虧損是加大還是縮窄更能反映新業務的質量

25號港股收盤後，美團公布了21年度業績，由於機構對美團預期性一般，美團這次業績略超預期，明天，將一起套用跟蹤指標，來分析美團的最新業績如何，敬請期待！

不知今天的文章對你有沒啓發？今天先分享到這，我們下期見！

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