營收和淨利斷崖式下滑的盛京銀行，何以重拾輝煌？

業績下行之際，盛京銀行管理層迎來“更新”

對比這段時間各大銀行紛紛交出耀眼成績單，盛京銀行則顯得暗淡不少。因爲除了3月30日公布的上年度業績不佳之外，盛京銀行（2066.HK）的股價也不理想，近期都徘徊於6港元/股附近。

2021年報顯示，盛京銀行營收及淨利雙雙大降：實現營業收入154.67億元，同比減少4.9%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤僅爲4.02億元，相比去年大幅下降66.6%。

耐人揣測的是，年報發布後的5月12日盛京銀行迎來董事會大換血。要知道，這是繼2021年9月，該行第一大股東由恆大集團轉爲盛京金控重大變化之後，內部又一次關鍵事件。

這個成立於1997年的東北第一家規模最大的城市商業銀行，見證並經歷了金融市場無數的風起雨湧，從曾經在香港聯合交易所主板成功上市到今天的港股股價不及預期。如今，諸多跡象之下，盛京銀行的現狀顯然不樂觀。

業績拐頭向下

也許是被上市的喜悅衝昏了頭，太執着於“快”的盛京銀行，在資本運作的舞臺雖然得到進一步成長，但因內資股股權結構可能發生變動和業績承壓大因素影響，其步伐也變慢了下來。

長期業績來看，2011年至2019年間，盛京銀行營收整體上表現爲波動增長，各年度增幅變化區間爲-23.38%至45.89%。《每日財報》發現，雖然其中只有個別年份下降，但增幅還是呈現下行趨勢。在2019年，該行營業收入達到歷史最大值210.07億元，至今再未超過，因爲2020年和2021年持續下降。

從營收結構看，盛京銀行利息淨收入的佔比最大。2017年、2020年和2021年三個年度，正是因爲利息淨收入同比增長爲-8.64%、-10.96%和-14.91%，所以造成了同期營收下降。

而從利息收支看，2021年該行的利息收入409.16億元，同比下降3.80%；利息支出285.28億元，同比增長1.97%。收降支增、兩頭夾擊，形成利息淨收入較大幅度同比下降。

淨利潤方面，2011年至2017年，盛京銀行各年度淨利潤表現爲持續增長；其中2017年度數額爲75.74億元，也是歷史最大值，此後分別呈現下降。

近兩年，盛京銀行淨利潤同比增長分別爲-77.35%和-65.02%，直接原因一方面是營收降，另一方面是同期營業支出卻持續增長，特別是科技投入等行政費用增幅較大，員工薪酬也有所增長，而且計提的減值損失數額較大（2020年和2021年分別爲106.25億元和95.08億元）。

在不良貸款率方面，2021年盛京銀行不良貸款率爲3.28%，較上年末上升0.02個百分點。不良率已爲上市城商行中最高的，不良貸款額由178.3億元，升高至191.98億元。

貸款行業分散且不良率高

就盛京銀行的主要貸款客戶而言，根據2021年財報顯示，貸款行業佔比最高的前三位分別是：批發和零售業25.6%，不良貸款率7.13%；租賃和商業服務業17.1%，不良貸款率0.92%；房地產業11.9%，不良貸款率1.98%。

值得注意的是，雖然電力、熱力、燃氣及水生產和供應業貸款佔比僅爲0.6%，但不良貸款率卻是報告期內各行業中最高的，高達28.11%。

由此可看出，該行貸款客戶還是以傳統行業爲主。一方面，近年來全國批發和零售業受諸多不確定因素影響，市場整體並不景氣、較爲低迷，會加劇盛京銀行未來客戶質量風險。另一方面，盛京銀行主要服務於東北地區，仍處於經濟轉型上升期，如果未來東北經濟轉型效果不及預期，勢必也會加劇該行的客戶不良貸款有一定上升。

而電力、熱力、燃氣及水生產和供應業也是最受到市場波及的行業之一。畢竟目前國際形勢並不樂觀，能源供應尤爲緊張，再疊加我國經濟增長速度放緩，經濟下行壓力較大，對能源供應行業影響較大，這也是盛京銀行電力、熱力、燃氣及水生產和供應業不良貸款率如此之高的主要原因。

所以，在整體市場存在下行壓力之際，盛京銀行仍需要在客戶把控和行業選擇上面繼續加強管控，進一步減少不良貸款的發生。

內部股權改革成效不大

同行業競品難免會被拉出來比較，尤其是在當前盛京銀行陷入困局的當口，市場开始清點、洗牌。

近年來，城商行羣體中的股權結構調整頻繁、合並重組和管理人員動蕩不止等事件輪番上演，各大城商行目前正處於大變局中。由此各地區城商行動作頻頻，但盛京銀行卻似乎並不明朗。

例如，陷入困局的廣東南粵銀行，因第二大股東新光控股集團、第三大股東深圳市金立通信設備以及第六大股東廣東恆興集團均存在股權質押或被凍結的情形，而陷入資金鏈危機困境，經營情況也讓投資者擔憂。基於此種情況，南粵銀行爲“自救”引進第一大股東粵財投資控股，以此來防範化解金融風險以及提升其區域金融實力。

再如錦州銀行，2020年9月30日，通過轉讓內資股、引入战略投資以及剝離風險資產等操作，改革重組正式落地完成。期間，錦州銀行成功募集121億普通股資金，同時剝離了1500億風險資產。2021年5月13日，遼寧銀保監局核準錦州銀行的注冊資本金增加62億元至139.82億元。

反觀盛京銀行，雖然經過兩次股權轉讓後，盛京銀行的第一大股東由頻頻暴雷的恆大集團，變更成隸屬於沈陽國資委的沈陽盛京金控投資集團，共持有17.53億股內資股股份，但依然無法扭轉盛京銀行繼續虧損的尷尬局面。

所以，在城商行正逐漸地方國企化的局面下，未來股權結構亦會發生更多變數，而這一點也是值得讓盛京銀行深思。

此次，盛京銀行董事大換血，能否給其帶來更進一步的發展，仍有待觀望。公告顯示，現任副行長張珺辭去執行董事職位，由原建行系女高管柳旭接任。獨立非執行董事倪國巨、姜策同時請辭，王軍、江愛國則接起非執行董事接力棒。(來源:機構投資家)

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