科創的結構牛，港股的尾盤

一、A股市場

這假期市場聊得最多的或許是科創板了

不少投資者，甚至包括不少機構，都認爲今年科創可能迎來小牛行情

今日科創50指數、創業50指數漲幅在4%左右，明顯領漲兩市。

當然啦，目前的科創板確實比剛上市的時候有吸引力多了，而這次大家把科創行情比作2012年的創業板，也是有其合理原因的，相似點主要體現在以下三方面：

1、下跌時間和空間較充分

2010年創業板上市，從當年12月的最高點連續兩年下跌，指數跌幅超過51%。科技板於2019年7月掛牌成立。從20年7月的最高點到最低點，該指數也下跌了近48%。

2、從高估到合理的演變

創業板和科創板都是頂着市夢率上线。

創業板已從上市初期的60-70倍下降到約30倍。科技板價70-80倍下降到了30-40倍左右。

3、企業質量相似

兩個板塊，都是代表未來的新科技、新能源、新產業，就是所謂的包含“科”字

信息技術、醫療保健和新興產業在創業板50指數中的權重超過82%。而這三個行業在科創50指數中的權重超過85%，標杆方向非常相似。

那是否這次科創板能復制2012年創業板行情？

我覺得此次到達的高度可能也有限。是否迎來牛市需要觀察。原因也有三大方面：

1、兩者都是成長股居多，其中都包括光伏新能車等方向，還包括了醫藥、信息技術等重要方向，這三個板塊上面也說了佔的權重超過 了80%

首先是新能源方向，前期是跌得很猛，從高估跌到了合理，而這段時間，又开始從合理慢慢的走向高估了

再者，之前處於低估的醫藥、信息技術慢慢也走向了合理

這三大板塊的共振，帶動了此次科創行情，待到估值修復到位，這三大板塊行情开始不一致的時候，屆時科創就有可能面臨震蕩了

2、2012年的創業板行情，其啓動有一個非常充分的條件，就是啓動前夜機構倉位是很低的，隨後機構慢慢超配創業板，從而帶動行情持續向上

而本次的科創板，機構很早之前倉位都比較重了，這跟當時的創業板的啓動有了很大的不同

3、這點雖然不那么重要，但還是說說把

進入7月之後，科創板將面臨第一批首發解禁潮，規模較大，可能對行情起到抑制作用

綜上，可能科創日後還會有所作爲，但可能達不到2012年創業板的高度

二、港美市場

港股今天再度爆發，而且是我所喜歡的持續向上的行情走勢，尾盤又是熟悉的突然拉升，如圖

昨天發文繼續看好的美團，今天收盤上漲10個點，非常強勢

美團由於其穩固的基本盤，在3月份港服第一次見底到現在，2個半月已經接近翻倍，是互聯網八巨頭中反彈最猛的

不過很可惜，就跟Q4解讀文章和昨晚Q1文章一樣，美團我暫時算不出來估值，這波反彈錯過了，所幸的是，一直持有的兩倍做多恆科ETF，由於有槓杆的作用，這波反彈也是妥妥的受益，比如，今天兩倍做多同樣以9個多點收盤

相對於A股，港股的投資者相對少很多，而港股由於其在國際市場地位的特徵和之前國內過嚴的ZC因素等，其跌幅比A股來得更早和更強烈

也是從3月15號港股第一次見底开始，當時重心自然就偏向港股，文章也以講港股居多，直到A股前段時間也大幅度下跌，才慢慢开始寫A股多

最近新來了很多朋友，可以回看我3月份到目前對港股講解的文章，基本都是瞎貓遇見死耗子給蒙對了

目前再次重申5月10號的19178.89點就是港股二次底的觀點，當然不是靠蒙，都是靠復盤過去的規律再加上本次的外部環境總結出來的，從3月到現在，我是市面上較少的認爲目前的港股比A股更安全更有估值優勢的一派

本文就不再繼續重復囉嗦，下次記得恆生破2W點就要上中長线倉位，以不變應萬變！

今天的解讀就到這啦，不知今天文章對你有沒幫助？我是讀財報說新股，一個愛好讀財報、專職港股打新和港美A三地投資，投資風格長线爲主+短线爲輔的普通投資者，我們下期見！@東方財富創作中心

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