請貨運司機港交所敲钟，快狗打車拿下“同城貨運第一股”，市值近140億港元

三名貨運司機成敲钟人。圖源：快狗打車

6月24日上午9時，被外界稱作“同城貨運第一股”的快狗打車正式登陸港交所。

上市首日，快狗打車股價表現強勁，开盤即上漲。截至24日上午休盤，快狗打車股價爲22.4港元，與IPO發售價21.5港元相比漲幅達4.19%，盤中一度漲超7%，目前快狗打車的總市值爲137.88億港元。

根據招股書信息，快狗打車在中國內地、香港、新加坡、韓國及印度的340多個城市开展業務。弗若斯特沙利文數據顯示，成立於2014年的快狗打車也是內地第三大线上同城物流平臺，市場份額爲3.2%，次於貨拉拉和滴滴貨運。

作爲“老三”的快狗打車率先上市，能否給同城貨運市場格局帶來新的變化？

招股書195處提到競爭，海外業務佔比逐年上升

面對頭部效應明顯的同城貨運市場，快狗打車在招股書中有195處提到了“競爭”。

在6月24日的上市儀式上，到家集團創始人兼快狗打車董事長陳小華再次提到了“競爭”一詞，“無論未來的環境怎樣，無論競爭怎樣，我們堅持自己的節奏一步一步把每個目標實現”。

快狗打車前身爲58速運，系58同城在2014年正式對外推出，隨後與在香港的“獨角獸”貨運平臺GOGOVAN合並，更名爲快狗打車。弗若斯特沙利文數據顯示，2021年，同城貨運市場中，頭部企業貨拉拉佔據半壁江山，市場份額達到52.8%。在2020年及以前，快狗打車長期位列市場第二，擁有5%左右的市場份額。

這一市場格局在2021年改寫。成立於2020年的滴滴貨運在去年超越快狗打車成爲行業第二，現市場份額爲5.5%，快狗打車以3.2%的市場份額位居第三，二者與第一名貨拉拉所佔的市場份額相距較遠。

“上市意味着公司進入了經濟領域標準化最高的競技場，之前在產品、供應鏈、在本行業內和競爭對手展开競爭，今天我們在跨行業的战略規劃和市場洞察、生意預測和把控、資本判斷和駕馭，乃至行業起伏和應對等方面和每家上市公司展开角逐。”快狗打車CFO胡剛在上市儀式現場表示。

截至24日12時，快狗打車市值超過137億港元，股價爲22.4港元，盤中一度漲超7%。

作爲比較，今年3月，網傳貨拉拉將以100億美元的估值尋求新的融資，將在IPO前尋求約5億美元的新資金。貨拉拉方面則表示“沒有具體的上市計劃和具體上市時間表”。

值得一提的是，招股書顯示，2021年，快狗打車在香港市場的市場份額爲50.9%。

在一二线城市市場競爭激烈的情況下，海外市場與內地低线城市或是快狗打車未來發展的重要陣地。根據快狗打車公布的全球發售情況顯示，其獲得全球發售的所得款淨額約爲5.67億港元。其中，約20%（1.135億港元）將用於在海外市場尋求战略聯盟、投資及收購。

“到2025年，我們計劃在中國內地另外90多個低线城市提供我們的服務，並擴展到亞太地區新的海外市場。”快狗打車稱。

2018年、2019年、2020年和2021年，快狗打車海外業務所產生的收入在總收入的佔比分別爲26.5%、35.4%、47.2%和48%，海外業務佔比呈逐年上升趨勢，快狗打車計劃繼續進一步拓展香港、新加坡、韓國及印度的現有市場份額。

四年虧損超過27億元，新能源貨車是大勢所趨

2020年3月以來，受新冠肺炎疫情影響，港交所以“雲敲鑼”代替了現場敲钟儀式。據中新網援引港媒報道，快狗打車也是新冠疫情後首家在港交所新裝修的金融大會堂舉辦實體上市儀式並進行敲鑼的公司。

近兩年來，內地公司港股表現低迷，知乎等熱門公司在港股上市首日破發。有投資者認爲，快狗打車在港交所成功舉辦現場敲鑼儀式，一定程度上給市場提振了信心。

不可忽視的是，近年來快狗打車持續面臨巨額虧損。2018年、2019年、2020年和2021年，快狗打車營收分別爲4.53億元、5.48億元、5.3億元、6.6億元；期內虧損分別爲10.71億元、1.84億元、6.58億元、8.73億元，近4年虧損達27.86億元。

快狗打車招股書截圖

陳小華曾在2018年表示，快狗打車“要有虧兩億美金的決心，沒有想過怎么掙錢”，如今虧損已超“決心”，面對二級市場對盈利能力的考驗，快狗打車仍在尋找突破口。

時代財經注意到，“綠色”也是快狗打車此次上市儀式中反復提起的關鍵詞。

“早日攜手我們的合作夥伴，建成100%是新能源貨車的貨運平臺。”陳小華在上市致辭中表示。

快狗打車在招股書中提到，同城物流行業的領軍企業正與大型新能源汽車生產商合作，實施環保物流解決方案。新能源汽車的等距離行駛成本較低，可降低同城物流服務的成本，從而爲行業增長提供另一動力。

2018年、2019年、2020年及2021年，快狗打車平臺上約2.3%、6.1%、13.4%及30.4%的在中國內地的訂單由新能源汽車完成。在深圳，新能源汽車完成的訂單比例從2021年1月的54.7%上升至2021年12月的85.8%。到2023年底，超過80%的訂單將由新能源汽車完成。

快狗打車還表示，新能源汽車在城市區域的準入限制比燃料汽車少並享有補貼等優惠政策。截至2021年12月31日，快狗打車已與157家中國內地貨運車輛制造商及經銷商達成战略合作關系，其中有84家經營新能源汽車，將有意購买或租用車輛的司機提供折扣價。

此外，快狗打車稱，計劃進一步抓住中國內地物流市場價值鏈帶來的變現機會，例如推出新能源汽車租賃服務。

快狗打車的另一話題之舉，是把平臺上的貨運司機請進敲鑼儀式現場，由三位平臺司機替代公司高層進行敲鑼。

司機運力是貨運平臺的重要支撐。2018年、2019年、2020年和2021年，快狗打車分別擁有130萬名、300萬名、420萬名及520萬名注冊司機，以及約1450萬、1980萬名、2400萬和2760萬名注冊托運人。

近年來，快狗打車司機抽傭比例不斷上升，引起不少司機爭議。在百度貼吧上，有位於甘肅的全職快狗司機反映，平臺抽傭加上第三方車隊抽傭比例近20%。招股書顯示，2018年到2021年，快狗打車平臺內地的平均抽傭率從5.8%上漲至12.9%，海外市場平均抽傭率從4.5%上漲至9.2%，

快狗打車解釋道，在業績紀錄期，中國內地及海外市場平臺服務的平均抽傭率一直呈上升趨勢，表明其定價能力增強。

行業抽傭率的變化，也在一定程度上反映了快狗打車面臨的市場競爭。根據招股書，2021年，其中國內地平臺服務的淨抽傭率降至2.6%，而2020年爲8.3%，主要由於爲平臺服務交易用戶提供的獎勵大幅增加，反映更激進的增長战略及中國內地线上同城物流市場的激烈競爭。

股東方面，在IPO之前，快狗打車的最大股東是58到家，持股比例達51.2%。林凱源等股東持股的GoGoVan Cayman持股17.82%，阿裏巴巴集團合計共持有15.99%的股份（淘寶中國持股13.09%，菜鳥持股2.87%）。

快狗打車也是繼58同城後“58系”第一家正式上市的公司，在此之前，天鵝到家、安居客分別向紐交所和港交所遞交招股申請書，目前均未實現上市。