港股終補缺口,請把2萬關口看淡！

昨天的大會議給下半年經濟形式定調，總體來說是不如預期，特別是沒有再提到促消費這塊，對於大家原本以爲的防疫政策，貌似沒有放松的預期

今天港A兩地市場表現都已經給出了正反饋，特別是港股反應更激烈，今天終於回補了之前的20116.2這個缺口

其實，上周五的的國常會，已經提前給市場做了熱身，比如Q3不會再出增量政策等，主要是用好存量的工具等，這個我也已經在招商銀行那篇文章中說過，

港股自從跌破7月中旬跌破20700點的時候，主升階段已經結束，拖拖拉拉到今天才回補5月份的缺口

回補缺口是好事，這樣至少能安心一點

至於回補缺口後，會不會繼續大跌，這個我認爲不大可能了，由於慣性小跌下這個是會有，但再大幅下探，歷史上市沒有出現過的

具體的邏輯，可以參考7月中旬港股主升結束後，寫下的這篇

原文如下：

我個人比較喜歡復盤，復盤得出的結論，雖然不一定正確，但從概率學上來看的話，勝率高於80%，投資本就是概率遊戲，本質上來講，我們壓的是大概率，避免是小概率

首先來看下這二十多年來，港股二次底後第一波主升的結束後的特徵，再來說下本次二次底結束後的特徵，之後再找出不同點和相同點，當然如果有的話

1、2020年疫情底

第二次探底在2020年5月25號的22519.73點

第一波主升結束是在2020年9月21日，收盤點位在23950.69,其中，從時間上來看，第一波主升維持了接近4個月，從空間上看，較二次底點位漲6.4%

第一階段主升結束後，發生了什么?如下圖

結束後，還慣性下跌了幾個交易日，隨後就一路震蕩上升了，一直到2021年的中概牛市，最高點是31183.63，（很多朋友正是在中概牛市頂峯進場，損失慘重），較第一波主升結束的23950.69上漲30.2%

2、2018-2019熊市底

第二次探底在2019年1月3號的24896.87點

第一波主升結束是在2019年5月9日，收盤點位在28311.07，其中，從時間上來看，第一波主升維持了4個月又6天，從空間上看，較二次底點位漲13.7%

第一階段主升結束後，發生了什么?如下圖

結束後，开啓連跌模式，之後再度反彈到28311.07附近，再之後再度步入熊市震蕩階段，跌多了反彈，反彈多了又跌，這種狀態，一直維持在2020疫情爆發前

3、2015-2016年大熊市

第二次探底在2016年2月12號的18278.8.點

第一波主升結束是在2016年4月5日，收盤點位在20177.00，其中，從時間上來看，第一波主升維持了接近2個月（還差一周），從空間上看，較二次底點位漲10.4%

第一階段主升結束後，發生了什么?如下圖

結束後，开啓第二波主升，隨後再度下跌，但沒有跌破二次探底點位，再之後就开啓了中等行情，最高點是24364，較第一波主升結束的20177.00上漲20.75%

4、2011年熊市

第二次探底在同年2011年11月25號的17613.2點

第一波主升結束是在2012年3月6日，收盤點位在20806.25，其中，從時間上來看，第一波主升維持了4個半月，從空間上看，較二次底點位漲18.1%
第一階段主升結束後，發生了什么?如下圖

這次跟2019年有點像，結束後，震蕩了幾個月，再度走低後，再度震蕩走高到22683.72點，較第一波主升結束的20806.25上漲9%

5、2008-2009全球熊市

第二次探底在2009年3月9號的11344.58點

第一波主升結束是在2009年7月13日，收盤點位在17254.63，其中，從時間上來看，第一波主升維持了4個月又4天，從空間上看，較二次底點位漲52.1%

第一階段主升結束後，發生了什么?如下圖

一路漲到年底最高的23099.57，較第一波主升結束的17254.63上漲33.99%

6,本次情況

本次二次底是在5月10號的19178.89，第一波主升結束在周五的20297.72，從時間上來看，時間維持在2個月又5天，從空間上來看，較二次底點位漲5.8%

這裏更正下之前文章的錯誤觀點，之前我說了二次底後第一波主升沒有在3個月內結束的，而今天再度認真復盤後，2016年那次是快接近2個月就結束了（看來以後要嚴謹復盤啊，真是犯了大大的錯誤）

那之後這次會發生什么情況呢，這個誰也預測不了

經過復盤過往，其二次底後第一波結束的走勢都不太相同，我的理解是，這是每次二次底確定後的宏觀環境和微觀所決定的

宏觀如國內後續的M2增速、社融增速、PMI等，還有美股的當時的環境如何

微觀一般是後續行業和個股的業績有無環比改善等

這個宏觀和微觀很難預測，而且所公布的數據都存在滯後性，這裏有個竅門，就是抓大放小

大的方面來看，宏觀有無比之前好？

這點上我認爲比之前還是好一些，無論M2、社融、PMI等，唯一不確定的是美股

微觀上，中概股的業績大概率Q2是業績底了，這基本是共識

而這幾次第一波主升結束後，有一特徵，全都相同，就是再無跌破二次底，而且，第一波行情結束後，點位所達到的最高點中，最低比二次底漲28.8%（2019年二次底和2011年二次底），最高比二次底漲103.6%（2009年二次底）

現在的情況是，市面上有很多投資者糾結恆指會不會破2萬點，而我的關注點，是會不會破5月10號的19178.89，這個是不能破的，破了就不叫二次底了，一切邏輯將會推倒重來

只要不破，第二波行情不久就會來，我們保守點，就按照最低漲幅28.8%計算，19178.89*1.288=24702點

所以，希望這次回調港股能挺住，就算破了2萬不打緊，長期主升邏輯依然還在！

今天的解讀就到這啦，不知今天文章對你有沒幫助？我是讀財報說新股，一個愛好讀財報、專職港股打新和港美A三地投資，投資風格長线爲主+短线爲輔的普通投資者，我們下期見！@東方財富創作中心

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