又來？阿裏巴巴等4股被列入“預摘牌”風險名單…

來源：證券時報

當地時間7月29日，美國證券交易委員會(SEC) 更新一批“預摘牌名單”，阿裏巴巴、蘑菇街、獵豹移動、波奇寵物等4家中概股企業被加入名單。

截至當日收盤，4家公司股價表現不一。阿裏巴巴股價大跌超過11%，本月累計跌幅超過20%。蘑菇街收盤上漲3.45%，獵豹移動上漲0.54%，波奇寵物下跌8.45%。

據悉，如果公司有異議，將有15個工作日的時間與SEC聯系，因此上述公司提交有爭議證據的時間爲當地時間8月19日之前。

SEC已經將159家公司列入預摘牌名單

3月11日，SEC發布公告，依據《外國公司問責法案》將百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體以及和黃醫藥5家公司列入預摘牌名單。隨後，該機構已先後將包括百度、京東、嗶哩嗶哩、拼多多在內的159家中概股企業列入“預摘牌名單”。

根據《外國公司問責法案》，在美上市外國發行人聘請美國以外司法轄區的會計師事務所爲其出具審計報告，無法滿足美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）對於會計師事務所的審計要求的，則相關上市公司將被納入“預摘牌名單”。登上預摘牌名單後，相關公司可在15天限期內向SEC證明自己不具備被摘牌的條件，否則會轉入確定名單。如果連續三年進入名單，理論上將會在披露2023年年報後（2024年初），不能在美國的證券交易所交易並強制退市。

進入預摘牌名單的中概股，已有153家因無法在限期內證明不具備摘牌條件已被轉入確定名單。

中概股各找出路 回流香港成首選

7月26日上午，阿裏巴巴發布公告稱，公司董事會已授權公司管理層申請在香港聯交所主板改變上市地位爲主要上市。在香港聯交所完成審核程序後，阿裏巴巴將在香港聯交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。

阿裏巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示，這個決定的目的是希望讓更廣泛多元的投資者，尤其是阿裏巴巴數字生態參與者，能共享阿裏巴巴的成長和未來。

阿裏巴巴不是首家選擇香港雙重上市的公司。根據證券時報此前的統計，5月11日，貝殼正式在港交所掛牌交易，成爲首家以“雙重主要上市+介紹上市”形式返港的中概股。而百濟神州、小鵬汽車、理想汽車、知乎等中概股均通過雙重上市的形式返港。5月20日，國內造車新勢力代表之一，蔚來汽車登陸新加坡交易所主板，成爲全球首家在美國、香港、新加坡三地上市的智能電動汽車企業。

根據港交所公布的數據，目前已有27只中概股以不同形式回歸港股，其中，5只爲私有化退市後上市，包括中國飛鶴、藥明康德、易居中國、三生制藥和樂逗遊戲；6只爲雙重上市，16只爲二次上市。近期，嗶哩嗶哩發布公告宣布向港交所申請將其香港第二上市地位轉換爲主要上市，該申請已收到港交所發出的確認。

對於中概股再上市地的選擇，華興證表示券（香港）研究部首席經濟學家兼首席策略分析師龐溟接受證券時報記者採訪時，港交所是中概股的首選。相比A股市場，出於境外融資需要、投資者基礎、行業受監管情況、紅籌與VIE結構上市便利度、港股市場持續創新和改革等各方面考慮，預計擬上市企業和考慮回歸的中概股現階段仍將優先選擇赴港上市。對符合港股上市資格的中概股來說，未來兩年將會是回歸的高峯期。

今年2月，香港特區政府財政司司長陳茂波發表2022至2023年度財政預算案時就曾提到，香港爲中概股回流做好準備，包括允許沒有不同投票權架構並屬非創新產業的公司在港第二上市，並給予雙重主要上市的發行人更大靈活性。

事實上，今年港交所放寬和降低二次上市門檻以吸引更多公司回港上市，同時爲二次上市公司提供對衝海外風險的“安全墊”。在放寬和降低二次上市門檻方面，取消同股不同權大中華發行人第二上市必須是創新產業公司的規定，同時降低二次上市的市值要求；拓寬雙重主要上市接納度方面，對於同股不同權和VIE結構公司，可以選擇直接申請雙重主要上市，無須爲了完全符合港交所的上市規則及指引而改變該等架構；此外，港交所還爲已二次上市的公司提供了上市地位變更的指引，包括發行人證券的交易大部分由海外交易所轉移到香港、自愿轉換至港交所作雙重主要上市、從主要上市海外交易所除牌等幾種情形。