“大健雲倉”登陸納斯達克繼續引領大件跨境B2B行業
美東時間2022年8月18日，大健雲倉正式登陸美國納斯達克交易所，股票代碼：GCT，成爲“大件商品B2B出海第一股”。公司首次公开發行及採用超額配售選擇權總共338萬股A類普通股，每股定價12.25美元，募資金額約4100萬美元。
8月19日大健雲倉收盤價48.010美元，當日漲幅205.99%，以當日收盤價計總市值爲19.09億美元。公司曾獲紅星美凱龍及美元基金DCM等機構的投資，2020年11月獲得由京東、元禾控股等战略投資。（詳見網經社專題：大健雲倉登陸納斯達克 大件商品跨境B2B出海第一股誕生
出品｜網經社B2B與跨境電商部
作者｜勇全
題圖｜網經社圖庫
一、數讀大健雲倉 業績表現強勁
營收等數據方面：從2019年到2021年，大健雲倉營收分別是1.223億美元、2.755億美元和4.142億美元，同期的淨利潤分別是290萬美元、3750萬美元和2930萬美元。而在2021年第一季度和2022年第一季度，大健雲倉的營收分別是9450萬美元和1.124億美元。
GMV數據方面：2020年、2021年以及截至2021年3月31日和2022年的三個月中，大健雲倉的總GMV分別爲2.837億美元、5.418億美元、1.214億美元和1.401億美元。2020年大健雲倉的Gigcloud市場實現GMV 1.905億美元，2021年上漲到4.142億美元，截止到2022第一季度的12個月裏，GMV是4.381億美元。
毛利潤及利率方面：2020年大健雲倉毛利潤爲7511萬美元，2021年大健雲倉的毛利潤爲8959萬美元，2022年一季度大健雲倉的毛利潤爲1687萬美元。2020年大健雲倉的毛利率爲27.3%，2021年大健雲倉的毛利率爲21.6%，2022 年一季度大健雲倉的毛利率爲15%。
平臺數據方面：從2020年到2021年，大健雲倉平臺上的活躍第三方賣家從210個增長到了382個，2022年第一季度末又增長到410個。而同期的活躍买家則從1689家增長到3566家，2022年第一季度又增長到了3782家。
網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，大健雲倉在2019年至2021年的三年時間裏，營收均實現了不同程度的增長。特別是在2020年表現尤爲突出，營收2.75億美元增速則達到了125.3%。淨利潤方面，在2020年達到近年來的高峯，該年度淨利潤達3750萬美元。2021年和今年一季度，大健雲倉業績受影響原因系疫情影響下公司全球供應鏈和物流網絡的中斷以及員工遠程工作而降低了運營效率等因素導致。
“大健雲倉上市前不僅受到了DCM等風險投資機構的投資，還受到過紅星美凱龍、京東等傳統和互聯網產業資本的青睞，產業資本不僅能帶來資金上的幫助，還能在企業發展過程中帶來更多的產業資源，對大健雲倉業務的發展能起到助推作用。”張周平稱。
二、創新商業模式 解決行業痛點
大健雲倉借助自身獨屬的國際化商業架構，以及自有全球化物流倉儲系統及精準數據營銷分析系統，成功打造出“全球家居流通骨幹網”。公司爲大件商品的跨境交易和交付提供數字化服務體系，簡化了原先復雜的大件商品交易和交付程序，提升大件商品的流通效率。
公司自主研發的B2B平臺，在亞洲供應商和海外零售商之間建起了一座數字橋梁，改善渠道連接問題。大健雲倉平臺涵蓋30個品類的產品，主要爲：家具、大家電、室內健身器材、戶外運動器材、庭院花園器材、建材衛浴、汽配用品等。主要服務包括：海量海外現貨供給、全球銷售渠道拓展、海外倉儲物流交付以及全流程數字化管理。
大健雲倉的營收分爲服務收入和貨物收入兩部分，服務收入即平臺爲賣家和买家提供的各項服務所產生的收入，比如傭金收入、倉儲收入、最後一公裏配送等；貨物收入即自營收入，大健雲倉通過採購商品並在自有平臺GigaCloud或第三方平臺上售出並產生收入。自營是大健雲倉了解市場需求的一個重要渠道，通過這種方式也能爲买家提供更加豐富的商品。
大健雲倉作爲家居品類起家的大件商品跨境B2B平臺，在業務發展中通過不斷的創新商業模式解決行業痛點。其創新點表現在一是平臺模式；二是自營模式；三是自建倉庫及物流配送系統。
創新點一：平臺模式：自建跨境B2B交易平臺 解決海量交易信息匹配問題
在跨境電商B2B領域，有着像阿裏巴巴國際站、中國制造網、環球資源等綜合型跨境出口B2B平臺，但像大健雲倉打造的垂直類跨境B2B交易平臺或尚屬先驅。大健雲倉通過創新模式解決了跨境貿易的主要痛點，如何讓买賣雙方找到對方，繼而建立信任，最終達成交易的一系列問題。
尤其是目前生產商集中在亞洲而消費方可能在歐美的格局下，容易產生信息不對稱。大健雲倉通過搭建起數字橋梁，縮短了供應鏈環節，既讓全球大件商品的供給需求撮合效率更高，也可以降低买賣雙方的成本。
目前，大健雲倉分爲三大業務：GigaCloud 3P業務、GigaCloud 1P業務、平臺外電商業務。作爲平臺模式下的GigaCloud 3P業務，爲平臺上的賣家和买家提供交易撮合服務，並收取服務費、履約服務費以及倉儲物流增值費用。
平臺模式中，當买賣雙方在GigaCloud Marketplace進行交易時，大健雲倉會根據交易價值賺取一定比例的傭金。根據交易規模，標準傭金介於1%和5%之間。大健雲倉還收取與在倉庫中存儲產品有關的倉儲費、如果买方需要最後一英裏交付服務的最後一英裏交付費以及其他貨運服務（例如通過海運交付產品）的履行費。
2021年大健雲倉擁有382個3P活躍賣家和3566個活躍买家，分別同比增長81.9%、111.1%；每個买家的平均支出爲116150美元。在截至2022年3月31日的12個月裏，大健雲倉擁有410個3P活躍賣家和3782個活躍买家，分別同比增長73.7%、76.9%；每個买家的平均支出爲115845美元。
創新點二：自營模式：“自有平臺+第三方平臺”相結合
除自建跨境B2B交易平臺外，大健雲倉採用了“平臺+自營”模式相結合，這跟全球電商巨頭“亞馬遜”以及國內電商巨頭“京東”的模式如出一轍。而大健雲倉不僅把該模式運用到了跨境B2B領域，還運用到了垂直跨境B2B領域。
作爲自營模式的GigaCloud 1P，通過銷售大健雲倉自己的庫存進一步增強了公司的市場體驗。1P銷售爲买家創造了更多產品，深入了解了客戶需求，爲大健雲倉提供專有數據並提高市場的銷售速度。通過GigaCloud 1P大健雲倉從產品銷售中獲得收入。
同時，自營模式中，大健雲倉除了在自建的平臺上銷售產品外，還通過亞馬遜、沃爾瑪、Wayfair、日本樂天等第三方跨境電商平臺銷售產品。平臺外的電子商務銷售加深了大健雲倉與賣家的關系，並爲公司提供了專有數據。通過平臺外電子商務，大健雲倉從產品銷售中獲得收入。
在大健雲倉的自營模式中，自建+第三方平臺相結合的方式也是目前跨境出口B2C領域在探索及布局的方式，近年來跨境B2C領域中獨立站盛行，獨立站+第三方平臺相結合模式正在被紛紛效仿。而大健雲倉採用該方式一方面既保證了平臺的自主性及操作靈活性，也借助第三方平臺的流量優勢來銷售產品。
創新點三：自建倉儲：倉庫及物流配送系統 解決跨境運輸痛點
由於大件商品規格大、規格非標，導致運輸難度大，成本高。爲了解決運輸痛點，大健雲倉自建倉庫，並且結合自主研發的倉儲管理和物流配送系統，實現供應商和零售商倉內數字化交易。
目前，大健雲倉在全球擁有21個大型倉庫，倉儲面積超過400萬平方英尺，包括美國、歐洲、日本都有倉儲點。其中，在北美有14個倉庫，大部分美國消費者都能在3到5天內收到商品，極大提高了消費者的購物體驗。
2020年11月在獲得京東战略投資時，京東集團副總裁胡寧峯就曾表示，大健雲倉多年積累的產品供應鏈和跨境物流倉儲的交付能力，具備較高的行業壁壘。
在電商業界，物流自營的優勢明顯。例如：一是控制力強。自營物流可使企業對供應、生產及銷售中的物流進行較爲全面的控制；二是服務性強。能有效的爲企業的生產經營活動提供物流服務支持，保證生產經營活動對物流的需要；三是協調性強。可根據企業生產經營需要而建立起來，能合理規劃物流作業流程；四是專業性強。主要爲企業自身的經營活動提供物流服務，具有較強的專業性。
“平臺+倉儲物流”的商業模式對买賣雙方來說，都能提高效率降低成本。對於公司來說，由於品類的沉澱和倉儲空間、物流配送的搭建形成規模效應，將成爲大健雲倉獨特的護城河。
三、四大優勢凸顯 涵蓋大件、供應鏈等
大健雲倉能在跨境B2B電商領域脫穎而出，跟其多年來打造的獨特優勢有關。包括：先發優勢明顯、开拓大件市場、強大供應鏈能力、技術團隊優勢等。
優勢一：先發優勢明顯
大健雲倉上市前不僅受到了DCM等風險投資機構的投資，還受到過紅星美凱龍、京東等傳統和互聯網產業資本青睞，產業資本不僅能帶來資金上的幫助，還能在企業發展過程中帶來更多的產業資源，對大健雲倉業務的發展能起到助推作用。而不同於其他跨境電商企業，大健雲倉不僅押注了出口跨境電商領域的B2B賽道，而且精準到專注大件商品這一賽道。
近年來，出口跨境電商風生水起，到目前爲止大部分的產品依然聚集在以3C、服裝、鞋帽等爲主的小件商品上，隨着海外倉的布局，大件商品通過電商方式出海成爲當下以及未來跨境電商的重要發展趨勢，大健雲倉提前布局押注於此也有着先發優勢。而跟亞馬遜企業購、阿裏國際站等綜合跨境B2B平臺相比，大健雲倉專注大件品類的經營專業化能力更強。”張周平稱。
優勢二：开拓大件市場
大健雲倉形式上與國內的1688及阿裏國際站等跨境B2B電商類似，但在品類上，除大健雲倉外，其他平臺基本都是全品類平臺且中小件產品佔平臺商品比重大。大健雲倉品類集中於家具家居類垂直市場，也符合其“全球家居流通骨幹網”的品牌定位。此外，大健雲倉對產品重量規格有明確規定，只做符合其標準的大貨重貨。
在專注國際大件商品貿易的前提之下，大健雲倉通過數字貿易方式改造傳統外貿行業，爲全球大件商品提供线上或线下綜合跨境交易及交付服務。大健雲倉的創新商業模式，也的確獲得了行業客戶的認可與市場回報。
優勢三：強大供應鏈能力
大健雲倉通過自建物流的方式，打造了強大的供應鏈能力。公司能夠爲客戶提供具有市場競爭力的統一定價，其全球業務和強大的物流網絡使公司成爲很多第三方電子商務平臺的合作夥伴。例如，在2020年，大健雲倉籤訂了非獨家與京東達成協議，京東可以利用公司在美國各地採購和運送大包裹物品。
大健雲倉提出，跨境電商的本質是“供應鏈前置”的新外貿，供應鏈前置的必要條件是強大的海外倉儲物流處理系統。“供應鏈前置”要求工廠利用傳統外貿經驗中所積累的市場洞察力，將“开發-生產-運輸”環節提前。
優勢四：技術團隊優勢
大健雲倉自主开發系統，解決方案套件包括採購管理、入境管理、貿易和結算管理、混合和復雜交易管理、搜索和推薦管理等。公司的系統能夠根據歷史數據在全球範圍內自動化和優化庫存，在倉庫之間重新平衡商品，以最大限度地提高第一英裏收集和最後一英裏交付效率。大健雲倉還开發了交易模式分析工具，不斷分析交易模式，爲供應商生成有見地的信息，以便在市場方面做出明智的決策。
大健雲倉的管理團隊擁有多年的行業經驗。截至2022年3月31日，擁有員工694人，其中碩士、博士學位34人。還擁有一支由164名IT人員組成的資深團隊，致力於構建下一代工具和系統。
四、跨境出口B2B電商迎來發展新機遇
我國跨境電商仍以B2B爲主，在跨境電商模式結構方面，2021年中國跨境電商的交易模式中跨境電商B2B交易佔比達77%，跨境電商B2C交易佔比23%，目前出口B2B在线採購已逐步成爲全球採購主流趨勢。
而美國B2B大包裹市場規模龐大，電子商務滲透率低，主要是由於運輸大件物品的供應鏈復雜性。我們預計全球制造商和經銷商越來越多地採用端到端B2B電子商務市場，因爲他們在當今數字零售經濟中與大型電子商務平臺競爭。
而大健雲倉所處的家居行業正在加速出海進度，希望借助海外市場謀取更大的增量空間。另一方面，受疫情影響，线下貿易阻滯，導致傳統供應鏈斷裂，大量下遊採購方轉移至第三方B2B跨境電商平臺尋找上遊供應鏈資源。
在跨境B2B平臺中，垂直類B2B平臺也逐漸獲得市場青睞。不同於綜合性平臺，垂類平臺受衆更聚焦，競爭相對於傳統平臺更小，在鏈條長、相對分散、交付低效的行業裏，更容易打开缺口。以大健雲倉爲例，聚焦家居品類，可以更專業、更高效，更專注在打通上遊工廠到下遊客戶之間的全鏈條。
張周平表示，“大健雲倉所處的跨境出口B2B電商賽道之前長期處於信息服務階段，而隨着支付、交易等環節的打通，以及亞馬遜“封店潮”事件等影響。很多企業开始考慮多平臺、多渠道、多市場，通過“2C+和2B”的全鏈路品牌出海战略布局。而跨境電商對幫助中小企業出海、提升產業和供應鏈效率等方面表現明顯，特別是推動了產業鏈和供應鏈的數字化進程，所以跨境電商B2B等數字化新外貿平臺將進入快速發展期、迎來歷史機遇。”
行業方面，美國B2B市場具有明顯的增長空間，據弗若斯特沙利文數據顯示，目前B2B市場規模達14.8萬億美元，將近美國零售市場的3倍，但美國B2B電商滲透率僅爲9.0%，而美國零售電商滲透率爲14.3%，B2B電商滲透率僅僅達到零售電商的滲透率，也有巨大的增長空間。
無疑，大健雲倉已經走在了跨境B2B電商同行們的前列，此次上市已經證明企業取得了階段性的成功。上市後大健雲倉將要繼續鞏固已有優勢及建立的護城河，不斷的向更多的品類去延伸，以及在產業鏈上下遊繼續深耕，給平臺上企業提供更多的增值服務，才能給投資者及企業客戶等帶來更多的想象空間。
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