美圖公司2022半年報：VIP訂閱業務成爲第一收入源

撰文 | 小不董

編輯 | 李信馬

題圖 | IC Photo

8月31日，美圖公司披露2022年中期業績報告，總體來說表現良好。

報告期內，實現總收入9.712億元（人民幣，下同），同比增長20.5%；淨虧損2.66億元，上年同期爲虧損1.29億元；經調整歸屬於母公司擁有人的淨利潤3600萬元，同比增長7.9%。

營業成本爲4.678億元，較去年同期的2.732億元增加71.2%；毛利爲5.034億元，較去年同期的5.328億元減少5.5%，毛利率由去年同期的66.1%減至51.8%，原因爲主要業務分部（如SaaS相關服務的化妝品供應鏈業務）的收入貢獻增加。

研發开支爲2.655億元，較去年同期的2.595億元增加2.3%，主要由於研發僱員开支增加所致；銷售及營銷开支爲1.827億元，較去年的1.882億元減少了2.9%，主要由於員工成本減少所致；行政开支爲人民幣1.363億元，較去年同期增加8%，主要由員工成本增加所致。 

圖片來源：美圖公司財報

美圖公司主要業務可分爲在线廣告、VIP訂閱業務、SaaS及相關業務、互聯網增值服務和IMS及其他五項。其中，VIP訂閱業務收入爲3.392億元，同比增長61.4%，超越在线廣告業務成爲公司最大的收入來源，可以看出，美圖新商業模式已實現規模化並取得初步成功，財報中提到，擴大訂閱用戶羣乃推動VIP訂閱業務的主要動力。

在月活躍用戶增長的基礎背景下（較2021年12月增長4.5%），美圖的大部分應用程序還處於VIP訂閱模式發展的早期階段。美團財報中稱：“我們採用三管齊下的方式推動VIP訂閱用戶的進一步增長：持續的應用內營銷以引起我們用戶羣的訂閱意愿、優化付費VIP功能以保持VIP訂閱用戶高留存率、推出從开始已加入VIP訂閱模式的新應用程序，例如專注於視頻人像修飾的應用程序Wink。”爲推動付費用戶平均收入增長，美圖還推出了價格更高的VIP功能，以求滿足工作相關的設計需求。

截至2022年6月，美圖公司旗下應用擁有超過500萬VIP會員，在穩定用戶基礎的背景下，美圖公司大部分產品的VIP訂閱業務滲透率有較高上升空間，未來有望持續增長。

自2020年起，美圖公司旗下包括美圖秀秀、美顏相機等應用提供VIP訂閱業務。基於AI技術的影像處理能力，美圖公司持續以用戶需求驅動創新，迭代產品功能，滿足用戶在圖片美化、拍照攝影、視頻美化等影像服務的高級需求，推動VIP會員數量不斷攀升。 

目前，美圖公司還將VIP訂閱業務擴展從生活場景拓展至工作相關場景，例如，可提供大量圖片設計模板，能夠滿足個人營銷、活動宣傳、產品展示、品牌推廣等多種需求。

SaaS及相關業務營收同比增長1542.3%，從2021年上半年的1380萬元增長至人民幣2.266億元，其增長少不了收購美得得所致。此業務主要提供SaaS解決方案及相關服務以賦能美業及商業攝影行業，例如爲化妝品店提供ERP（企業資源計劃）及供應鏈服務，以及爲護膚品牌及相關客戶提供具有CRM（客戶關系管理系統）解決方案的基於AI技術的皮膚測試等。業務主要收入就來自基於ERP服務而發展的供應鏈管理SaaS的收入。 

爲進一步發展供應鏈管理SaaS業務，美圖採取兩步法：第一步是收入最大化，旨在透過持續擴大以具競爭力價格挑選大勢產品的範圍，從而提升外部通過供應鏈管理SaaS作出的採購量；第二步仍涉及毛利率，隨着不斷擴大市場份額及影響力並贏得客戶信任，力求推出毛利率更高的優質產品。其中的美圖宜膚也正在擴展客戶及加深與專業研發機構的合作，截至財報期內，其仍爲SaaS及相關業務的第二大收入來源。 

互聯網增值業務由去年同期的3734萬元增長至4172萬元，主要由多種移動增值服務產品組成，美圖利用平臺及用戶羣爲其第三方合作夥伴推廣移動娛樂及相關服務，如休闲手機遊戲、在线文學、音樂服務等，美圖借此收取一定的收入分成。

美圖公司在线廣告業務收入同比減少35.1%至2.547億元，財報中稱主要由於疫情反復影響所致，第二季度尤爲明顯。隨着疫情逐漸受控，廣告收入從五月份逐漸回升，但美圖也預期此業務不會在短期內立刻加速回升。

IMS（達人內容營銷解決方案）及其他業務收入由去年的1.521億元，同比減少28.3%至1.090億元，其中IMS業務在多個线上及移動社交媒體平臺爲廣告主提供廣告及營銷服務，佔比達94.0%，因此，IMS業務收入減少是這條業務线收入減少的主要因素。 

美圖公司首席財務官兼公司祕書顏勁良表示，“在2022年上半年經濟增長放緩的大環境下，我們的總收入和經調整歸屬於母公司擁有人的淨利潤依然實現穩健增長。VIP訂閱業務超越在线廣告業務成爲第一大收入源，且該商業模式更符合用戶的核心利益。此外，SaaS及相關業務增長亮眼，爲總收入提高作出重大貢獻。隨着VIP訂閱業務這一高毛利業務進一步壯大，我們有信心爲股東持續創造價值。”