康灃生物-B（06922.HK）又是沒有穩價人？

康灃生物-B（06922.HK）

保薦人： 花旗環球金融亞洲有限公司  華泰金融控股（香港）有限公司  

上市日期 2022年12月30日(周五) 

招股價格：18.90港元-18.90港元 

集資額：2.10億港元 -2.10億港元 

每手股數 200股 

入場費 3818.10港元 

招股日期 2022 年12月 16日—2022年12月21 日 

招股總數 1111.00萬股 

國際配售 999.90萬股 ，約佔 90% 

公开發售 111.10萬股 ，約佔 10%

總市值 45.19億港元-45.19億港元

市盈率 

發行比例 4.65%

公司簡介:

康灃生物成立於2013年，作爲一家主要專注於微創介入冷凍治療領域的創新醫療器械公司，憑借公司獨特的液氮冷凍消融技術，主要專注血管介入 (治療房顫及高血壓等心血管疾病)、經自然腔道內鏡手術 (治療泌尿、呼吸及消化系統疾病，包括膀胱癌、慢阻肺、哮喘、氣道狹窄、胃癌及食道癌等) 兩大治療領域。

康灃生物的核心產品爲膀胱冷凍消融系統(全球首批獲批準商業化專門用於治療膀胱癌的冷凍治療器械)、內鏡吻合夾(用於消化道軟組織閉合治療的吻合夾)。根據弗若斯特沙利文的數據，內鏡吻合夾預計其將成爲中國首批獲批商業化的超鏡夾之一。

招股書顯示，在過去的2020年、2021年和2022年前8個月，康灃生物的營業收入分別爲 905.4萬、2242.6萬和1643.1萬元人民幣，相應的毛利分別爲4640.0萬、1554.5萬和1120.6萬元人民幣，相應的淨虧損分別爲1.59億、1.26億和6142.2萬元人民幣。

康灃生物擁有兩款核心產品、15 款處於不同开發階段的其他在研產品及六款商業化醫用耗材。4款管线產品獲國家藥監局或其省級對應機構認可爲「創新醫療器械」。

基石投資者：

無

共有8個承銷商。

保薦人歷史業績：

花旗環球金融亞洲有限公司

華泰金融控股（香港）有限公司 

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中籤率和新股分析

（來自AIPO）

第2天展現出來的孖展沒足額！目前市場情緒看來肯定不會超過15倍回撥。

中籤率分析：

關於中籤率方面，估計這次公开配售不會超過15倍回撥，按照2000來參與預估一下，一手中籤率應該在83%，估計就兩千人。

甲組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組頭，這次是573萬本金，乙組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組的各檔融資以及各檔利息利率對應的金額如下表：

然後這個票招股書上公开的上市所有开支總額是7010萬港元，募資額總共2.10億港元，約佔比33%！

這票打不打？且看我下面的分析：

成立至今,康沛生物已獲得高瓴、比鄰星創投、元生創投、FutureXCapital天際資本、銀河證券等機構的投資。在完成IPO前最後一輪融資後,康灃生物的投後估值約爲20.93億元。

這個票招股書上面顯示是沒有穩價人，但實際可能是有資金護盤，大家爭議最大的就是他沒有綠鞋，也可能是好事，但也可能是壞事。因爲之前一些小票沒有綠鞋的，很多都是大張的，反倒是有綠鞋的跌的倒不少，比如魯商這個綠鞋生效了照樣跌30%，而那些綠鞋失效的很多還能漲，畢竟綠鞋這個角色會暴露資金意圖，會護盤資金是明牌，而那些綠鞋失效的都是暗牌。假如你是莊。那你更喜歡打明牌還是打暗牌？

之前我們做過一個沒有穩價人的項目也是這樣，同樣也是招股書上面顯示是沒有穩價人，實際上有大資金在護盤，具體哪個票這個項目就不方便公开說了，當時只給了club裏面的小夥伴做的，我們一起打了一千萬的國配，也是上漲紅盤退出賣掉的，當時也是很多人說沒有穩價人會大跌，結果是能漲的，實際上我們早已經心中有數這票不會大跌的，最後全員也都是喫肉賣出去的。

不過這次能不能漲呢？這個票總市值 45.19億港元-45.19億港元 集資額：2.10億港元 -2.10億港元，這個募資金額又是和小盤股有得一拼了。摸一下還是可以的，和現金一手以及國配可以玩玩的。

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