雷軍All in小米消費金融：线下補充直銷，线上存量導入

「鐳射財經」獨家獲悉，小米消費金融今年計劃大規模擴張，一方面籌劃客羣放开，由此前的八大行業向更廣泛的個稅認證客羣延伸；另一方面則擴充直銷團隊，目前已經在全國多地招聘市場人員。

接近小米消費金融的人士表示，小米消費金融今年主要展業區域爲二三线城市，雖然現在直銷團隊有四百人左右，但面向全國擴張時，將會大面積覆蓋线下團隊。

據了解，小米消費金融在注冊地重慶之外的四川、湖北、河南、河北、陝西、貴州等地布局线下直銷團隊。尤其是把直銷力量向省會城市以下的地級市、縣下沉，與寧銀消費金融、杭銀消費金融等线下機構直面競爭。

有知情人士透露，小米消費金融當前授信審批門檻較高，通過率僅30%左右，綜合年化15%左右。但今年新政落地後，客羣有望大大放开，產品競爭力也可能大幅提升。

除了线下擴張，小米消費金融线上承接小米小貸資產也在提速。接近小米消費金融的從業者稱，小米消費金融與小米小貸消金業務合並後，小米小貸隨星借資產劃到小米消費金融，小米消費金融資產管理規模有望快速突破，估計可以達到400到500億。

在此前天星數科壓降小米小貸存量業務時，小米小貸的資產規模在300億到500億之間，其中多爲消費貸資產。前不久，天星數科的小貸版圖再次收縮，注銷旗下網絡小貸牌照小米小貸，徹底剝離了小貸業務。

至此，小米金融已無小貸牌照，存量的消費金融業務將全部納入消費金融公司。天星數科旗下的現金貸品牌隨星借也成爲小米消金的线上信貸品牌，同時小米消金旗下還有星享貸和星易購兩個自營品牌。

那么，注冊資本僅15億，且處於虧損狀態、無利潤留存的小米消費金融，如何能承接數百億消費貸資產呢？答案是通過助貸、聯合貸的方式。

按照非系統性重要商業銀行監管指標，消費金融公司須遵循資本充足率不低於10.5%的標準，以此測算，消費金融公司的槓杆倍數爲9.52倍。若僅以注冊資本金估算，不考慮其他資本項，計入消費貸風險資產權重，小米消費金融可承接自營余額上限約190億。

受槓杆限制，小米消費金融僅靠自營承接小米小貸資產顯然不現實。從聯合貸角度看，是小米消費金融保全利潤、槓杆最大化的必然路徑。事實上，去年以來小米消費金融已與消費金融公司、銀行开展助貸、聯合貸業務。

根據商業銀行互聯網貸款管理辦法，商業銀行和合作機構共同出資發放的互聯網貸款，單筆貸款中合作方出資不得低於30%；商業銀行與全部合作機構共同出資發放的互聯網貸款余額不得超過本行全部貸款余額的50%。

在限額限槓杆的要求下，小米消費金融以最高約190億的表內余額，能依靠聯合貸承接約410億的表內外消費貸資產。財報數據顯示，自吸收小米小貸消費貸資產後，小米消費金融的體量出現明顯增長，2022年上半年總資產96.61億元，較年初增長52.96%。

其實，近幾年入局持牌消費金融的玩家均是以存量身份進場，除了小米消費金融，還包括寧銀消費金融、南銀法巴消費金融等。但相比之下，小米消費金融的存量承接更順利一些。

“受客羣差異、展業模式影響，南銀和寧銀之前的直銷銀行資產想導入消費金融公司中比較難，而小米消費金融的存量業務承接會更快一些，但質量可能一般。”消費金融從業者分析。

线上线下加碼消費金融業務，小米消費金融吹向衝鋒號角。一位小米消費金融員工稱，小米消費金融可能今年就能躋身行業腰部了。“天星數科對小米消費金融業務非常重視，其實小米消金實際上已經歸並到天星數科旗下，同時线下業務一律採取直銷模式，嚴控規模與質量。”

在小米消費金融之前，雷軍的金融夢一波三折。早期小米因投資P2P業務，讓雷軍看到互聯網金融風口正盛，於是他在2017年將互聯網金融作爲小米集團核心战略之一。

而後網貸落幕，互聯網金融整頓，持牌趨勢興起，小米的金融版圖开始從泛牌照逐漸收縮，以至於在財報中盡可能弱化金融業務。但收縮重整背後，小米金融卻選擇了新的打法，無論是人事調整還是業務動向，都能看到小米金融業務向持牌化邁進。

從天星數科的金融業務調整看，“瘦身”明顯。天星數科在2021年第四季度進行了組織架構的調整，將相關業務线整合形成數字產業金融部和數字零售金融部，數字零售金融部下設信貸科技業務部、綜合業務部、支付業務部及國際業務部。

具體到業務層面，天星數科逐漸剝離牌照類業務，轉做助貸和金融科技，業務模式由重變輕，業務場景由C端變B端。其中，主要注銷了作爲消費貸和小微貸業務的牌照主體小米小貸，將消費貸裝進小米消金，小微貸業務尚在調整中。

如今，雷軍將小米的金融業務全權交由林世偉管理，而林世偉本人先後供職於摩根士丹利和瑞信，任小米集團副總裁兼CFO，本是雷軍心中的一名得力幹將。

由此可見，雷軍的金融夢並未破滅，而是重整後再出發，小米消費金融則是衝在最前面的棋子。當消費貸業務重心落至小米消金，天星數科對小米消費金融業務的重視也在增加。

從小米消費金融的管理層看，去年12月份獲批董事資格的林世偉爲天星數科CEO；去年11月重慶銀保監局核準了王劍的總裁助理、趙文龍的副總裁和項錕的首席信息官任職資格；今年8月，核準季春江的總裁資格，季春江曾爲宜人貸的CRO。

以往，小米可能還要考慮小米消費金融與小米金融獨立展業、差異發展，如今二者一統、合力並進，爲小米消費金融在行業站穩腳跟和資產擴張徹底清除了障礙。（來源：鐳射財經）

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