13F追蹤：摩根大通、花旗、瑞銀、瑞信二季度持倉曝光，華爾街頂級投行的加減法

華爾街各大投行2023年第二季度持倉曝光，大摩、高盛、瑞銀、瑞信等先後向美國SEC提交了13F報告，一起看看這些頂級投行在二季度的加減法。

摩根大通：持倉市值9202.67億美元，環比大增近千億；2023Q2增持包含多家科技巨頭的前十大重倉，中概股加倉華住、拼多多、中通和百度等。

花旗：持倉市值1525.06億美元，2023Q2买入大量長期美債ETF，增持微軟近1/3，小量減持蘋果，中概股加倉拼多多、百勝中國和富途控股等。

瑞銀：持倉市值2961.45億美元，2023Q2大量減持自家公司股票，降低標普500和納指100的空單，增持阿裏、京東、中通、百勝中國等中概股。

瑞信：持倉市值1011.7億美元，2023Q2建倉Indivior，增持伯福德資本，大型科技股以減持爲主，微軟、蘋果、英偉達、谷歌、Meta等均被減配。

一、摩根大通：持倉市值大增近千億，增持包含多家科技巨頭的前十大重倉

摩根大通（JP Morgan Chase，俗稱“小摩”）是全球歷史最長、規模最大的金融服務集團之一，由大通銀行、J.P.摩根公司及富林明集團在2000年合並而成，是目前美國最大金融服務機構。摩根大通的業務遍及60多個國家，主要由四部分組成: 消費者及社區銀行、公司及投資銀行、商業銀行和資產管理。

截至2023年6月30日，摩根大通的美股投資組合持倉市值共計9202.67億美元，環比上季度大幅增加約993.91億美元（QoQ+12.11%）。前十大持倉分別爲微軟、蘋果、SPY、JPGE、亞馬遜、英偉達、Meta、聯合健康、谷歌C以及BNDX，TOP10持股集中度爲20.84%。

2023Q2，摩根大通對前十大重倉標的均有不同程度的增持，其中，微軟、蘋果、標普500指數ETF、亞馬遜、英偉達、Meta、聯合健康及谷歌A的增持幅度分別爲19.45%、11.03%、14.33%、0.04%、18.23%、34.09%、12.81%及20.63%。

在中概股上，摩根大通的最大倉位是臺積電，持倉金額超過40億美元，不過二季度對其持股只是微增；主要的加倉標的是華住、拼多多、中通和百度等公司，增持幅度分別爲56.44%、22.35%、164.68%及142.06%。

二、花旗：增持微軟近1/3，加倉拼多多、百勝中國和富途控股等中概股

花旗集團(Citigroup)是全球資產規模最大、連鎖性最高、業務門類最齊全的金融服務集團之一，由花旗公司與旅行者集團於1998年合並而成，並於同期換牌上市的。花旗提供廣泛的金融產品服務，從消費銀行服務及信貸、企業和投資銀行服務、以至經紀，保險和資產管理等。

截至2023年6月30日，花旗的美股投資組合持倉市值共計1525.06億美元，環比上季度增加約98.57億美元（QoQ+6.91%）。前十大持倉分別爲QQQ(PUT)、QQQ(CALL)、SPY(PUT) 、IWM(PUT)、IWM(CALL)、微軟、蘋果、GLD(CALL)、HYG(PUT)以及TLT(CALL)，TOP10持股集中度爲33.73%。

2023Q2，花旗买入最多的證券爲20年期以上美債ETF（TLT.US）的多單以及美國全股市ETF（VTI.US）。而在股票方面，微軟是花旗持有市值最大、买入金額最多的重倉股，增持了近1/3；不過，花旗對第二大重倉股蘋果則有小量減持。

另一方面，花旗對羅素2000指數ETF（IWM.US）的多空單減少較多，同時也減持了不少標普500指數ETF。盡管增配了債市，但對於二季度逐漸從科技股蔓延至全市場走牛的美國股市，花旗顯然也是不太敢做空，而是從配置上做了些調整。

中概股方面，花旗對拼多多、百勝中國和富途控股等標的有較明顯加倉，二季度花旗增持拼多多約54.1%，增持百勝中國約39.7%；而愛奇藝、蔚來以及中通等中概股則減倉較多，分別減持了47.4%、43.1%及72.6%。

三、瑞銀：大量減持自家股票，降低標普500和納指100指數ETF的空單

瑞銀集團（UBS Group AG）是瑞士乃至歐洲最大的私人銀行集團，以對客戶資料的嚴格保密制度而著稱，兩處總部分別位於瑞士的蘇黎世和巴塞爾。瑞銀集團的業務主要包括包括全球財富管理、個人&企業銀行業務、資產管理以及投資銀行四部分。2023年6月12日，瑞銀集團宣布完成對瑞士信貸的收購。

截至2023年6月30日，瑞銀的美股投資組合持倉市值共計2961.45億美元，環比上季度增加約225億美元（QoQ+8.22%）。前十大持倉分別爲微軟、蘋果、SPY(PUT)、SPY、亞馬遜、英偉達、谷歌、QQQ(PUT)、IWM(PUT)以及瑞銀，TOP10持股集中度爲14.04%。

前十大持倉股中，或許是因爲已完成了對瑞信的收購和整合，瑞銀2023Q2對自家公司股票進行了大量減倉，減持幅度超過60%，目前持倉市值約23.07億美元。

除此以外，在科技股二季度大幅走牛的行情下，瑞銀也大量降低了標普500指數ETF（SPY.US）和納指100指數ETF（QQQ.US）二者的空單（PUT），同時對微軟、蘋果和標普500指數ETF的持倉有所降低。

另外，瑞銀對亞馬遜、英偉達和谷歌的持倉有所增加，但增持最明顯的卻是工業指數ETF（XLI.US）的空單和南美電商龍頭MercadoLibre（MELI.US）的多單，很可能其對於美國經濟的潛在衰退風險有所顧慮，但卻看好南美經濟趨勢。

中概股方面，瑞銀二季度增持阿裏巴巴、京東、中通、百勝中國等，並減持了拼多多、蔚來、攜程等標的，對臺灣地區的臺積電、日月光半導體、聯電等也普遍作了減持。

四、瑞信：建倉Indivior，增持伯福德資本，大型科技股以減持爲主

瑞士信貸（Credit Suisse）是一家有着167年歷史、全球第五大財團及瑞士第二大銀行的大型金融機構，在今年全球銀行業危機中，瑞信接連“暴雷”，最終在瑞士央行的撮合下，被瑞士第一大銀行瑞銀集團以30億瑞郎的價格收入囊中。

截至2023年6月30日，瑞信的美股投資組合持倉市值共計1011.7億美元，環比上季度僅增加約20.12億美元（QoQ+2.03%）。前十大持倉分別爲微軟、蘋果、瑞銀、英偉達、亞馬遜、谷歌A、特斯拉、谷歌C、聯合健康以及愛爾康，TOP10持股集中度爲14.04%。

2023Q2，瑞信建倉了於6月12日剛在美股上市的利潔時旗下處方藥开發及制造商Indivior(INDV.US)，耗資約3.26億美元，還增持了英國法律金融公司伯福德資本Burford Capital（BUR.US），耗資約1.36億美元。

瑞信二季度對於大型科技股以減持爲主，微軟、蘋果、英偉達、谷歌、Meta等均被其減配，同時瑞信還減持了較多標普500指數ETF。或許，賣身之後的瑞信更多以“做業務”爲重心，在資產配置上反而开始變得保守。

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