小米投的三次基石，都很失敗

醫藥看不懂，只能編一堆廢話，大家也看膩了，那就挑個軟柿子捏下。

現在處於申購時段的，還有鷹曈科技和優矩互動（1948）。有人會說部分券商三葉草生物還能申購。對，那你去申購一點吧，再不申購就來不及了。

這么大的“優矩互動”，當我沒看到嗎？非要把簡稱搞成UJU HOLDING，難道起個英文名字顯得高端？我的英文名是Tom，我TM都不好意思說呢。

三年前這個時候，字母股確實佔了一點大數據上的便宜，那個時候市場流行炒垃圾股，而垃圾股，莊股主要來自東南亞某村。不過現在大家看到字母股都敬而遠之。

說到優矩互動，就想起樂享互動（現在改名叫樂享集團了），巧了名字相近，業務也相近，這兩家公司都是做互動廣告的。樂享的主战場在微信平臺；優矩專攻短視頻平臺。

說到短視頻營銷，那么雲想科技就不得不提了。雲想科技是快手平臺最大的短視頻營銷解決方案供應商，亦爲中國第三大在线營銷服務提供商；優矩互動主要在抖音混，是中國第二大在线營銷服務提供商。

優矩互動自2018年起營運，是中國新興及快速增長的在线短視頻營銷解決方案行業中快速增長的市場參與者之一。我們主要通過合作夥伴提供一站式跨媒體在线營銷解決方案，尤其爲在线短視頻營銷解決方案，爲廣告主客戶營銷彼等的產品及服務，並以此產生收益。

根據艾瑞咨詢的資料，按在线短視頻平臺投放的廣告產生的總账單計，優矩互動在2020年爲中國第二大在线營銷服務提供商，市場份額約爲3.9%。

不能光抄招股書，發行資料還是整一下吧。

發行概況

股份代碼：01948

招股時間：2021-10-26～2021-10-29 12:00

公布結果：2021-11-05

上市日期：2021-11-08

計息日：7天

入場費：9252.31元（1000股/手）

市值：148.2~156.4億

市盈率：30.7倍

發售價：12.8~13.5元

香港發售股份數目：1200萬股(不回撥的話，甲乙組各0.6萬手)

預計1.5萬人申購，1手中籤率30%，估計申購10手可以必中

代碼1948好像有點不吉利，去年有個代碼1949的新股，上市後爆炒，後來我們都說代碼選得好。

不要當真，現在寫招股分析都是冒着被左右打臉的風險，你們就當段子看，圖一樂就好了。畢竟這市場跌的讓人很難受了，我希望你們可以开心一下。

發行市盈率30倍，照說不算貴，畢竟2020年的淨利潤增速已經超過50%了；用2021年前四個月的淨利潤推算全年數據的話，今年增速可能也會有50%。

估值貴不貴，還是得由市場說了算，那就找樂享互動和雲想科技比一比。

1、8月25日，雲想科技2021年中期業績正式發布，截至2021年6月30日，公司錄得淨利潤增加82.59％至人民幣104.22百萬元，總收入達到人民幣15.71億元，同比增長97.09%。淨利潤增速83%，市盈率16.43倍，優矩互動的發行市盈率幾乎是這個的兩倍。優矩互動的收入增長速度也沒有雲想科技高，如果把優矩互動前4個月的收入乘以3，跟2020年的營收相比，感覺沒什么動靜。但是跟去年的前4個月比好像又不合適，畢竟那時候疫情肆虐；

2、2021年上半年，樂享集團實現營業收入6.24億港元，同比增長62.37%；實現毛利潤2.14億港元，同比增長105.15%；實現扣非淨利潤1.37億港元，同比增長102.26%。樂享的淨利潤增長更猛，市盈率25倍。

這么一比，都顯得優矩互動發行市盈率太高了。

抖音和快手這種短視頻平臺是人們日常打發時間的好去處，所以未來的廣告市場確實很大，有沒有招股書說的：在线短視頻平臺營銷市場預期將由2020年的人民幣1,336億元進一步增長至2025年的人民幣4,442億元，復合年增長率27.2%這么高，我持懷疑態度。如果廣告太多了，人們就會反感。“強烈抗議廣告時間插播電視劇”就是這么來的。

2021年3月份搞了一輪融資，發行前投資者成本價大概只有發行價的一半。這裏看成本價，不看市值。舉個簡單的例子，你去年以10塊錢的價格买了A股票，當時公司市值是10億元；今年公司增發了1億股，發行價10元，市值變成了20億，市值翻了一倍，請問你賺錢了沒。

最後說一說基石投資者。優矩互動吸引了2名基石投資者，分別是字節跳動和小米旗下的公司，合計認購比例爲12.3%。

比例確實不高，但是能吸引到抖音投資是很不錯的，因爲優矩互動特別依賴抖音，在抖音面前沒有任何議價能力。照說是不敢坑抖音的，這么看的話有點意思。

小米就不看了，每次當基石，都沒撈到錢，大部分都是虧錢的，雲想科技還好，新希望和貓眼娛樂應該虧得底褲都不剩了。不知道這次能不能沾抖音的光。

搞不搞都行，首日漲跌沒法猜。快要回撥了，如果真回撥的話，可能比較麻煩。