蘋果：偉大的產品，復雜的情感

摘要

• 蘋果活動介紹了最先進的蘋果產品。事實證明，蘋果的消費者非常忠誠和粘性。

• Twitter用戶對蘋果最先進的產品感到非常驚訝。SMA的社會情緒趨勢是積極的。

• 伊芙喬布斯不太熱情，因爲iPhone的設計保持不變。

• 蘋果對股東忠誠；它支付股息並啓動慷慨的股份回購計劃。

• 股票估值告訴我們股價有些高。

前言

蘋果最近推出了新的功能強大的iPhone 14系列、Apple Watch系列和AirPod系列。這些設備具有一流的健康和安全功能、頂級性能硬件和更新的界面。

誰喜歡蘋果（納斯達克股票代碼：AAPL）的產品？我愿意。我總是使用MacBook Pro，每天使用iPhone。我最近還买了他們的手表，以了解我在運動中的卡路裏消耗量。

我是微軟（筆記本電腦）和安卓（智能手機）的狂熱用戶，使用三星、HTC甚至OnePlus智能手機。但我換了蘋果。爲什么？因爲蘋果的生態系統讓我更加專注和安心。此外，MacBook的屏幕比我的Windows筆記本電腦亮得多。對我來說，這是一個很大的進步。

我不是在抨擊Windows或Android，它們也很棒。特別是對於諸如使用工程軟件的特定應用。MacBook通常用於視頻/音樂編輯應用程序和寫作。兩個品牌都不錯。

蘋果的消費者被證明是非常忠誠和粘性的，是的，我承認這一點。蘋果生態系統提高了你的工作效率，同時界面非常舒適，降低了你的壓力水平。而且設計也很時尚，很有吸引力。我很樂意爲此支付溢價。

你买了一件藝術品，一個蘋果，一個高品質的頂級產品。這就是爲什么投資者應該看看蘋果的股票。他們的忠實客戶將把他們的蘋果產品升級到新系列。蘋果也對股東忠誠。蘋果通過支付股息和回購自己的股票來獎勵股東。

但這就是問題所在，與歷史估值和當前市場相比，蘋果股票的估值很高。根據經驗，我可以說，如果公司繼續增長，股票將在很長一段時間內保持高估，但考慮到不斷惡化的宏觀經濟形勢，我將暫停蘋果股票。

蘋果正在快速增長

蘋果的頂級產品是iPhone系列，其銷售額約佔總銷售額的52%（2021）。2021，iPhone系列的銷量大幅增長，主要是因爲蘋果宣布大幅提價。

產品銷售額（蘋果2021年報和作者自己的計算）

有趣的是，蘋果服務在收入中所佔份額不斷增加，2021服務收入約佔收入的19%。這一領域的收入大幅增長了27%。有趣的是，蘋果服務的毛利率（毛利率=70%）遠高於蘋果產品（毛利率=35%）。這些都是改善合並利潤的積極前景。

蘋果的服務包括廣告、AppleCare、雲服務、數字內容和支付服務。2021，蘋果爲iphone提供了額外的隱私功能，用戶可以選擇是否在互聯網上被跟蹤。這對Alphabet和Meta等其他廣告平臺不利。它們的廣告商採用率分別下降了2%和3%，而蘋果的則上升了4%。

今年第一季度是蘋果公司的第一季度，因爲蘋果公司在9月份宣布了他們的新iPhone系列。

最先進的蘋果產品

蘋果最近向公衆發布了新的iPhone 14系列、手表系列和AirPod系列。以下是前兩個具有最先進功能的簡短總結。

iPhone 14系列（蘋果）

iPhone 14系列的新功能：動態島始終顯示、碰撞檢測、SOS衛星連接、硬件改進

Apple Watch Ultra（蘋果）

Apple Watch（Ultra）的新功能：、鈦合金設計、SOS功能

蘋果的最新產品包括SOS功能，允許iPhone與衛星通信，在用戶需要時呼叫幫助。這是一個方便的功能，我預計iPhone將因爲這一功能而變得非常受歡迎，不僅是商人，也是冒險家。

新款Apple Watch Ultra堅固、美觀，並提供最先進的功能。Watch Ultra適用於潛水員，包括集成潛水計算機。手表可以潛水40米，Oceanic+應用程序可以作爲一臺功能齊全的潛水計算機。

人們普遍熱情高漲

總體而言，Twitter用戶對蘋果最先進的產品感到非常驚訝。SMA的社會情緒趨勢（見下圖）是積極的。

蘋果的社會情緒趨勢（“SMA”）

然而，史蒂夫喬布斯（Steve Jobs，伊芙喬布斯（Eve Jobs））23歲的女兒卻不那么熱情，因爲iPhone的設計沒有改變。她在Instagram上發布了一張照片，照片中一名男子購买了他目前穿的同一件襯衫。

這是否改變了我購买最新iPhone的立場？不，我仍然想升級到最新的iPhone。事實上，我很高興蘋果沒有改變設計。有傳言稱蘋果將推出可折疊iPhone。我覺得它笨重，看起來不結實，也不好看，而且我預計在看電影時會有很多頭痛。

我認爲當前的iPhone用戶會將他們的iPhone升級到新的14系列。但我不認爲潛在用戶會對不變的設計感到滿意，伊芙喬布斯的迷因提供了額外的激勵，讓他們在开始蘋果生態系統冒險之前再等待一段時間。如果蘋果想要擴大其客戶羣，我認爲他們應該想出一個新的設計。

蘋果的人氣保持穩定

iPhone系列是蘋果最暢銷的產品，谷歌趨勢（Google Trends）指出，iPhone已經不像以前那么受歡迎了。它在2012年9月iPhone 5問世時達到頂峯。但這對蘋果來說不是問題，2013年iPhone的銷售額爲910億美元，盡管受歡迎度下降，但到2021已增長到1920億美元。

一個小提示：圖表總是顯示9月份的峯值，但由於9月份尚未結束，當前數據尚不可用。本月的高峯尚未到來。

全球iPhone普及率（谷歌趨勢）

蘋果的股票估值有些高

我不喜歡蘋果公司的股票估值。由於遠期市盈率爲24，蘋果的股票估值比其歷史估值和s&；P 500（P/E=20）。分析師預計，蘋果的每股收益將在2022年至2023年增長6%。這相當昂貴，尤其是據我所知，2016年蘋果的市盈率僅爲10。

YCharts提供的AAPL市盈率數據

2016年，蘋果的收入主要來自產品銷售，投資者可能認爲產品銷售可能會像黑莓一樣迅速下滑。

現在，蘋果從服務中獲得越來越多的收入，這確保了更高的利潤率。其中一項服務是app store，它隸屬於蘋果的iOS，因此當iPhone不受公衆歡迎時，它也會損害服務收入。

估值高並不意味着必須立即出售股票。如果公司繼續增長，股票的高估值將保持不變。

蘋果公司通過支付股息和回購股票來忠於股東。蘋果提供每股0.92美元的股息（股息率爲0.58%）。除了股息，蘋果在過去四個季度回購了價值850億美元的股票。按照目前的市值，這意味着回購收益率爲3.4%。股份回購計劃應提高股價，因爲需求更多，可用股份更少。

我愛蘋果，我對他們的產品忠誠。但我認爲該公司的估值是昂貴的，尤其是現在美國GDP增長爲負，通脹高企，利率上升。

我等待股價下跌一點，然後打开倉位。

關鍵要點

• 最近的蘋果活動展示了具有最先進功能的新蘋果產品

• 當前的蘋果用戶對他們的蘋果產品非常忠誠，我希望他們將iPhone升級到最新的14系列

• 潛在用戶將等待購买蘋果產品，因爲iPhone的外觀沒有改變，而且伊芙喬布斯在她的Instagram故事中發布了一個關於它的迷因

• 蘋果忠實於其股東，支付股息並啓動慷慨的股份回購計劃

• 我一直等到股價下跌才买入

本文純屬作者個人觀點，僅供您參考、交流，不構成投資建議！請勿相信任何個人或機構的推廣信息，否則風險自負!

本文作者可以追加內容哦 !