特斯拉AI日：這是電池，笨蛋

摘要

• 克林頓1992年的競選活動正確地指出，總統選舉的主要問題是經濟。
  

• 本文認爲，特斯拉，甚至整個電動汽車領域，都面臨着類似的情況。
  

• 盡管特斯拉現有和未來產品種類繁多，但電池問題是整個特斯拉企業的關鍵支柱。
  

• 對特斯拉投資者來說，好消息是，它在這一關鍵領域的競爭中處於領先地位。
  

• 其內部生產4680塊電池的能力標志着這方面的另一個重要裏程碑，爲25000美元的電動汽車提供了關鍵的使能技術。
  

前言

這篇文章的標題顯然是從比爾克林頓1992年成功競選總統的战略家詹姆斯卡維爾那裏剽竊而來的。當我看到定於9月30日舉行的特斯拉（NASDAQ:TSLA）人工智能日的新聞時，我突然想到了這個標題。

包括我自己在內的投資者都渴望了解未來的情況，不僅是TSLA的未來，還有通用技術前景的未來。根據這篇SA新聞文章，預計此次活動將提供一系列備受期待的發展動態的更新，例如：全自動駕駛汽車、Dojo超級計算機、robotaxi程序，以及特斯拉機器人的潛在面世。擎天柱被描述爲一個5英尺8英寸的機器人，可以執行人類任務，例如搬運重物。

擎天柱項目的最終目標是在工廠部署數千個仿人機器人，然後探索其其他用途，包括在家中使用。埃倫馬斯克（Elon Musk）曾戲稱，機器人業務最終可能會比特斯拉的汽車業務更有價值。其他可能出現的話題包括特斯拉Cybertruck的時間表和更強大的增壓器V4的信息。

這個頭銜突然出現在我面前有一個很好的理由。正如克林頓的競選團隊所指出的那樣，鑑於當時美國經濟普遍衰退，總統選舉的主要問題是經濟，本文的主題是論證電池是整個TSLA故事背後的關鍵問題。

正如您將在本文剩余部分看到的，我的觀點是TSLA在這一關鍵領域處於領先地位。它與合作夥伴松下开發的電池技術是幾年前以來市場上最先進的。此外，據我估計，它也比市場上第二大競爭對手便宜20%左右。最近，該公司已大幅擴大內部產能，生產4680塊電池。正如我們接下來將詳細介紹的那樣，這些新聞單元不僅提供了舊的2170個單元5倍的能量容量，還可以觸發其他更高階的益處。最後，優質電池可以強化幾乎所有產品线的論題，無論是現有的還是未來的，從Model 3到Tesla Bot，再到Cybertrack。

TSLA的電池計劃

在我看來，電池的未來就是電動汽車的未來。TSLA（以及其他EV玩家）早就得到了同樣的認可。例如，早在2020年電池日的演示文稿中，TSLA就宣布了一項電池計劃，以改進設計，構建自己的電池，並更好地將電池集成到車輛中。所有人都認爲，我的觀點是，TSLA在這一至關重要的領域領先於競爭對手，據我估計，可能差距很大。在我看來，特斯拉與其合作夥伴松下开發的電池技術不僅是市場上最先進的，而且比第二大競爭對手便宜約20%。例如，根據瑞銀（UBS）的分析，在拆掉了各競爭對手使用的總共7種電池型號後，結果顯示TSLA仍處於領先地位，並繼續超越創新。

快進到2022年，TSLA在今年早些時候慶祝了其第一百萬個4680細胞的生產，你可以從Elon Musk發出的以下推特消息中看到。正如我在前一篇文章（以下引用）中所評論的那樣，100萬個細胞的內部生產只是一個小步驟，但它有可能在未來引發非线性效益，詳見下文

誠然，這只是一個小步驟。每個Y型電池需要大約1k個這樣的電池。因此，100萬個4680電池只夠裝1000輛Y型車。但這是一個良好的开端。因爲接下來的步驟可能是如此非线性，以至於一小步就能產生引人入勝的漣漪效果。缺乏標準化和許多非技術因素的卷積可能會造成贏家通喫的局面。

電池可能會觸發贏家通喫的局面

正如我在前面的文章中所論證的那樣，TSLA已經從規模經濟中獲得了最大的規模和最大的利益。展望未來，其電池領先地位和內部生產能力可能進一步擴大其可擴展性。考慮到EV空間的非线性效應，贏家通喫並非不可能。TSLA早就認識到電池可能是一個瓶頸，打破這個瓶頸可能會改變遊戲規則。例如，它早在2017年就宣布了2170個單元格的重要性（重點由我補充）：

用於鑑定的2170塊電池於12月开始生產，今天开始生產特斯拉Powerwall 2和Powerpack 2能源產品中使用的電池。3型電池生產將在第二季度進行，到2018年，Gigafactory將生產35 GWh/年的鋰離子電池，幾乎相當於全世界其他電池生產的總和。

快進到2022年，其4680塊電池的內部生產標志着另一個重要裏程碑。關於這些電池的一些技術背景。我在前面的文章中提供了詳細信息，爲了便於參考，這裏提供了一個簡短的摘要：

2170和4680電池均爲圓柱形，序列號代表電池的尺寸。例如，一個4680單元的直徑爲46毫米，高度爲80毫米。電池所能容納的能量與其體積成正比。你可以很容易地確認，每個4680電池的能量大約是每個2170電池的5倍。

有了這樣的背景，我們可以更好地理解爲什么內部4680細胞生產是一件大事。首先，它是TSLA更廣泛的垂直整合愿景的關鍵組成部分。第二，5倍的容量增長意味着TSLA可以使用4680個電池中的1/5來實現相同的行駛裏程，而不是2170個電池。

如此大幅度的降低可以降低制造成本、物流开銷以及生產和裝配成本。總之，它在電池技術方面的領先地位，無論是在電池層面，還是在模塊和封裝層面，都可能帶來巨大的成本節約。特別是當與TSLA現有規模相結合時，這些成本節約將是巨大的。例如，彭博社的這篇文章認爲，新型4680電池是實現25000美元電動汽車的關鍵因素。

風險和最終想法

TSLA面臨許多風險。其中大多數已經被其他SA作者徹底討論過了。因此，在這裏，我將僅限於電池方面的風險。幹電極塗層的復雜性和原材料短缺可能會推遲其電池計劃。特別是，當前的供應鏈限制導致原材料價格大幅上漲，尤其是鋰。多年前，TSLA就認識到了鋰供應的战略重要性。

例如，在2020年電池日，TSLA宣布計劃進入鋰开採行業。該計劃從購买內華達州10000英畝土地的鋰开採權开始。

然而，自那以後，它並沒有取得太多進展，馬斯克最近在推特上說，隨着最近李氏價格的飆升（重點是我補充的），它“實際上”在這方面取得了進展：“鋰的價格已經到了瘋狂的水平！除非成本提高，否則特斯拉可能不得不直接大規模开採和精煉。鋰本身並不短缺，因爲鋰幾乎遍布地球各地，但开採/精煉的速度很慢。”

總之，我認爲電池技術不僅是TSLA的基礎問題，也是整個電動汽車企業的基礎問題。盡管TSLA的產品種類繁多，從電動汽車到機器人，再到Cybertrucks，電池仍是瓶頸，打破它將改變遊戲規則。

對特斯拉投資者來說，好消息是，通過與松下的战略合作，特斯拉正在引領技術曲线和生產曲线。它最近增加了內部生產4680塊電池的能力。這種能力是25000美元電動汽車和其他未來產品的關鍵促成因素。

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