日評：納指100下跌1.73%，經濟數據好，但真的不見得好！

12月5日，標普500指數下跌1.79%，納斯達克100指數下跌1.73%。哎，真是讓人糾結的一天。今天公布的經濟數據很好，包括ISM非制造業PMI意外超預期，服務業信心意外改善，以及工廠訂單增加幅度超過預期，再疊加上周五公布的11月就業報告的超預期，明年經濟軟着陸的可能性似乎更強了。

但是，數據太好了，就讓人擔心了：未來通脹還能下來嗎？美聯儲是不是又會大幅度加息呢？今天對利率敏感的行業跌幅靠前，其中可選消費下跌2.95%、能源板塊下跌2.94%、金融下跌2.50%下跌。

下面有一些更加詳盡的分析，感興趣的大神們可以再看看。

截至到上周末，盡管市場陸續收到了美國經濟可能實現軟着陸的證據，但是其中還有一些混亂的信號，而今天ISM服務業調查的意外增長似乎在加劇這種“混亂信號”的局面，使市場越來越不舒服。ISM非制造業指數上漲2.1點至56.5點，高於預期。勞動力市場比預期更爲緊張，加上商業情緒高漲，標普500指數對這些數據的反應表明，投資者擔心在這樣的背景下，很難抑制通脹，美聯儲可能需要比之前預期的加息時間更長。10年期美國國債收益率今天上漲8.2個基點，至3.59%。

但是，盡管我們知道是什么推動了今天對經濟數據的負面反應，但從我們上周了解到的情況來看，ISM服務指數的意外上漲可能只是經濟艱難通向軟着陸的最新跡象。上周的數據表明，美國經濟增長正在放緩，但並未下降。而今天的ISM服務指數也只是傳達了類似的信號，並不意味着美國經濟又开始了競爭。$建信納斯達克100指數(QDII)美元現(OTCFUND012751)$$建信納斯達克100指數(QDII)人民幣(OTCFUND012752)$$建信納斯達克100指數(QDII)美元現(OTCFUND012753)$#美股牛市還在嗎？#

市場方面，標普500指數的11個板塊周一全部下跌，可選消費下跌2.95%、能源板塊下跌2.94%、金融下跌2.50%下跌，表現最差，大型科技股也多數走弱，其中特斯拉跌6.37%，微軟跌1.89%，亞馬遜跌3.31%，谷歌跌0.95%，蘋果跌0.80%。混亂的信號和不確定性正在影響標普500指數的所有板塊。另一方面，公用事業和醫療保健是表現最好的部門，盡管美國財政部無風險利率正在上升。

宏觀經濟方面，美國11月ISM非制造業PMI意外上升至56.5，市場預期爲由前值54.4下降至53.1。不過，標普全球公布數據顯示，美國11月Markit服務業、綜合PMI終值均爲46.2，均創8月份以來新低，也均連續五個月萎縮。另外，美國10月工廠訂單環比升1%，預期升0.7%，前值升0.3%。

本周晚些時候（周五），美國將公布最新的工業生產者價格指數（PPI）——這是對11月通脹趨勢的首次一瞥。下周（12月13日，星期二），我們將獲得CPI報告，以更明確地了解通脹趨勢如何與服務業情緒的上升相對應。

數據來源：Bloomberg，截至日期2022年12月5日

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