2023年的美股，也有那一束光嗎？

2023年开始了，我們向羣裏的各位大神報告一下，我們對23年美股的一些思考。

 $建信納斯達克100指數(QDII)美元現(OTCFUND|012751)$$建信納斯達克100指數(QDII)人民幣(OTCFUND|012752)$$建信納斯達克100指數(QDII)美元現(OTCFUND|012753)$#美股階段性見底？#

首先12月美股並沒有出現大家期望的聖誕行情，反而出現了較大跌幅。當前美股面臨的主要壓力是什么呢？

第一，投資者擔心美國23年會出現經濟衰退

第二，美聯儲加息高點會超過5%，並且在高利率水平保持更長的時間。

第三，擔心美股現在不是底部，未來還有最後一跌。

我們從最壞的角度出發，假設美國23年確實出現了經濟衰退，那么現在的美股是不是底部，未來美股會有什么樣的走勢呢？

我們對前70年美股進行了梳理，發現70年的時間，美國出現了12次經濟衰退，美股也經歷了大幅度下跌，它們最主要的底部特徵是這樣的：

第一，12次經濟衰退，標普500的平均下跌幅度是29%。22年標普的最大跌幅25%，已經接近了29%的平均下跌水平，我們判斷：即使現在不是最底部，最大的跌幅很可能已經過去了。

第二，如果美股出現了金融危機，下跌幅度往往會超過29%的平均跌幅。但是這次美國的槓杆都加在美聯儲上，企業和居民的資產負債表都很健康，金融危機不會發生。所以這個風險可以去除。

第三，如果估值過高，下跌幅度也會超過29%。但現在美股的估值已經回歸歷史平均值，這個風險也可以去除。

第四：美股觸底後一年，指數平均上漲43%；12月23日標普3844點，比10月的低點上漲8%。歷史告訴我們，“未來企業盈利下降的幅度”是判斷美股未來走勢的最重要因素。前12次經濟衰退，美股企業盈利平均下降14%，那么2023年美國企業盈利可能是多少呢？根據彭博數據顯示一致預期：23年標普指數盈利同比增長7%，納指100增長12%。

底部不底部，誰說了也不算。三個月後，可能誰都能給出答案。

科技提高生產力，科技創造財富。

2023，有一束光，面對希望，逆着光。。。

睜开眼，打开窗，才發現，你就是光芒。。。

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