升能集團（02459.HK）又一個中國石墨？超高功率石墨電極制造商中排行第四

升能集團（02459.HK）

保薦人：西證（香港）融資有限公司  

上市日期 2023年01月17日(周二) 

招股價格：1.60港元-2.20港元 

集資額：2.76億港元 -3.79億港元 

每手股數 2000股 

入場費 4444.38港元 

招股日期 2022 年12月 30日—2023年01月10日 

招股總數 17240.00萬股 

國際配售 15516.00萬股 ，約佔 90% 

公开發售 1724.00萬股 ，約佔 10%

總市值 16.00億港元-22.00億港元

市盈率  55.39

發行比例  17.24%

公司簡介:

升能集團爲超高功率石墨電極的全球制造商，客戶基礎遍布全球超過25個國家，包括美洲、EMEA、亞太區及中國的全球主要電弧爐鋼制造商，彼等於汽車、基建、建築、電器、機器、設備及運輸行業銷售其產品。

根據弗若斯特沙利文報告，按產量計，集團於2021年全球超高功率石墨電極制造商中排行第七，市場份額爲約1.4%，於2021年中國的超高功率石墨電極制造商中排行第四，市場份額爲約7.1%。

於2018財政年度、2019財政年度、2020財政年度、2021財政年度、2021年上半年及2022年上半年，總收益分別爲1.68億美元、1.51億美元、1.09億美元、1.09億美元、4178.6萬美元及5970.6萬美元，而同期的純利分別爲7201.6萬美元，516.3萬美元、418.6萬美元、438.8萬美元、37.7萬美元及653.3萬美元。

需要注意的是，升能集團存在客戶集中度高的風險。報告期內，公司五大客戶合共分別佔總收益的約77.9%、47.2%、54.7%、46.7%及43.6%。報告期內，最大客戶分別佔總收益的約27.6%、16.9%、24.3%、12.3%及14.5%。

因此，此次IPO公司將募集的資金大部分用於擴充產能，根據公司規劃，公司將用募集資金的34.8%，約8300萬港元用於收購太古資產;並且公司還將用募集資金的55.2%，約1.32億港元用於擴大意大利廠房、中國廠房及三力資產的生產线。根據公司規劃，2024財年公司產能將達到6.8萬噸。

基石投資者：

無

共有15個承銷商，粵商國際也是第一次進去承銷團。

保薦人歷史業績：

西證（香港）融資有限公司，上一個字母股的項目剛剛好是大漲的。

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中籤率和新股分析

（來自AIPO）

目前展現出來的孖展沒足額！這個票會不會很熱第三天才知道。

中籤率分析：

關於中籤率方面，按照5000來參與預估一下，一手中籤率應該在52%，這一波新股齊發，也不知道能否有8000人。

甲組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組頭，這次是556萬本金，乙組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組的各檔融資以及各檔利息利率對應的金額如下表：

然後這個票招股書上公开的上市所有开支總額是8910萬港元，募資額最多3.79億港元。

這票打不打？且看我下面的分析：

首次公开發售前投資者每股收購成本爲2.18港元-2.65港元，按發售下限價1.60港元計算，都是虧本的。

集資額：2.76億港元 -3.79億港元 ，總市值 16.00億港元-22.00億港元

中國石墨(02237.HK)回撥了！力高的項目，怕不怕？——2022年7月港股打新分析
這個石墨集資額     1.3億港元-1.5億港元 ，總市值：5.20億港幣-6.00億港元，看來不是一個規模的。

多想雲(06696.HK)又是個SaaS概念股——2022年10月港股打新分析

多想雲 集資額3.01億港元 -3.81億港元 總市值 15.04億港元-19.04億港元，這個看起來募資規模還有市值和升能集團差不多，那這個中籤率是可以參考多想雲了。

最後出這個票要不要參與？我肯定會打的，我是覺得大家可以多多觀察一下，等幾天再去決定打不打，但一旦熱了，就肯定不參與了。不熱的話說可以搏一搏的中小甲組和現金認購。

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