掃貨中概股！巨頭持倉曝光

近日，橋水基金、貝萊德、伯克希爾、高瓴旗下HHLR等資管機構向美國證券交易委員會(SEC)提交了截至2022年四季度末的美股持倉報告，華爾街巨頭們的最新持倉也浮出水面。

在去年四季度，“股神”巴菲特、貝萊德、橋水等投資大佬在买賣兩端都很活躍，在持倉結構上進行了調整。伯克希爾和全球最大的對衝基金橋水同時賣出芯片股，千億私募景林資產、高瓴旗下HHLR則在四季度掃貨中概股。

北京時間2月16日，伯克希爾副董事長芒格在出席Daily Journal的年度股東大會時表示，阿裏巴巴是最好的公司之一，倉位調整是因爲此前用了一些槓杆，比亞迪也依舊是最喜歡的一只股票。其同時重申了對加密貨幣的厭惡。

芯片股遇清倉式減持

2月15日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公布截至2022年第四季度末持倉情況。13F文件顯示，伯克希爾4季度持倉總市值從上季度的2960.97億美元增至2990.08億美元，這是該公司股票持倉市值在連續兩個季度下降後首次反彈。

整體來看，2022年最後一個季度伯克希爾賣出的股票多於买入的股票。

2022年第四季度，伯克希爾增持第一重倉股蘋果33萬股至8.95億股，持倉佔比調整至38.9%，總市值達1163億美元。與此同時，大幅減持臺積電5176.8萬股，減持幅度達86%；並賣出動視暴雪742萬股和雪佛龍238萬股。

截至四季度末，該公司十大持倉股分別爲蘋果、美國合衆銀行、雪佛龍、可口可樂、美國運通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、動視暴雪和惠普。

具體來看，本次伯克希爾減持的8家企業爲美國合衆銀行、臺積電、紐約梅隆銀行、動視暴雪、麥克森、雪佛龍、聯合汽車金融和克羅格。其中，拋售幅度較大的是臺積電，減持幅度高達86.19%。大幅拋售後，臺積電在其投資組合中位列第32，佔伯克希爾所有股票持倉的0.21%。

值得注意的是，去年三季度末，巴菲特才建倉芯片股臺積電，买入數量爲6006萬股，這家公司曾一躍進入伯克希爾的前十大重倉股陣容，短短一個季度後，主打價值投資的巴菲特又一次出現“短线投資”，令市場頗爲意外。

從基本面來看，臺積電剛剛在2月10日公布了營收情況，1月實現營收2000.5億新臺幣（約合66.07億美元），環比增長3.9%，同比增長16.2%。這也是臺積電1月營收首度超過2000億新臺幣，創下歷年同期新高。

同一時期，全球最大對衝基金橋水也清倉了AMD、美光科技、英偉達三只美國芯片巨頭，德州儀器等芯片產業鏈相關的多只個股也被拋售一空。

2月16日，在Daily Journal的年度股東大會上，伯克希爾副董事長芒格表示，半導體行業是一個非常特殊的行業，可以說是一個贏家通喫的行業，尤其是面臨技術更新迭代的情況下，所需要投入的資金量會更大，因此不希望伯克希爾和Daily Journal的錢都投入到一個行業裏。

對於比亞迪，芒格則表示是迄今爲止最喜歡的股票，不過以目前的股價來看，比亞迪不是一只便宜的股票。近一年來，伯克希爾一直在減持比亞迪進行套現。目前，伯克希爾對比亞迪的持股比例，已從首次披露減持前的20.49%降至11.87%。

中概股受追捧

北京時間2023年2月15日，高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理平臺HHLR Advisors公布了最新美股持倉數據。

數據顯示，2022年四季度，HHLR Advisors新進12只股票，增持9只股票，清空6只股票，減持25只股票。

截至四季度末，HHLR Advisors組合中前十大重倉股分別爲百濟神州、京東、貝殼、阿裏巴巴、唯品會、傳奇生物、自由港麥克莫蘭、拼多多、賽富時和DoorDash，十大重倉股組合佔比爲75.66%，持股較爲集中。

值得一提的是，HHLR Advisors四季度“掃貨”11只中概股，對阿裏巴巴、貝殼和拼多多進行了大幅增持，幅度分別爲39%、89%、44%。此外，新進买入網易、攜程、歡聚時代、亞朵等4只中概股。

中概股在2022年四季度也全线走強，追蹤在美上市中概股的納斯達克金龍中國指數在去年11月至12月間上漲36%。其中，拼多多ADR在去年四季度股價上漲逾34%、阿裏巴巴ADR反彈超過10%。

千億私募景林資產也加倉中概股，景林資產披露的第四季度持倉報告顯示，前十大重倉股中，中概股佔據八席，其中拼多多躍升爲景林資產的第一大重倉股，京東位列第二，網易位列第三。

其中，景林資產持倉拼多多約557.86萬股，持倉市值約4.55億美元，佔投資組合比例爲27.93%。與上季度對比，景林資產加倉了233.75萬股，較上季度持倉數量上升72%。

持倉佔比第二的京東，持倉市值約1.76億美元，佔投資組合比例爲10.79%。與上個季度對比，2022年四季度，景林資產增持約京東106.1萬股。

全球規模最大的資管集團之一貝萊德則全线加倉大型科技股，增持規模最大標的當屬微軟和蘋果。在中概股方面，貝萊德第四季度加倉144萬股嗶哩嗶哩，增持幅度近600%。

從最新的發聲來看，景林資產對中國資產繼續保持樂觀，景林資產認爲，今年是一個值得期待之年，宏觀環境的積極變化會讓中國境內外上市公司的估值錨重新擁有着陸點，特別是從估值來看，中國資產相對於新興市場的估值水平具備吸引力，有利於全球投資者增加中國股票的配置比例。

景林投資預計全年消費將持續改善，相關行業或迎來高質量的增長。不過，景林投資也提示，今年國際地緣局勢依然有很多不確定性，需要隨時跟蹤並做好應對。

SFC

本期編輯 江佩佩 實習生 肖楠

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